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Commission File Number | Name of Registrant; State or Other Jurisdiction of Incorporation; Address of Principal Executive Offices; and Telephone Number | IRS Employer Identification Number | ||||||||||||
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(a
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(an
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(a
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(a
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(a
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(a
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(a
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||||||||||||
(a
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Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
EXELON CORPORATION: | ||||||||||||||
|
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||||||||||||
PECO ENERGY COMPANY: | ||||||||||||||
Trust Receipts of PECO Energy Capital Trust III, each representing a 7.38%
|
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|
Exelon Corporation |
|
x | Accelerated Filer |
☐
|
Non-accelerated Filer |
☐
|
Smaller Reporting Company |
|
Emerging Growth Company |
|
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Commonwealth Edison Company | Large Accelerated Filer |
☐
|
Accelerated Filer |
☐
|
|
x | Smaller Reporting Company |
|
Emerging Growth Company |
|
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PECO Energy Company | Large Accelerated Filer |
☐
|
Accelerated Filer |
☐
|
|
x | Smaller Reporting Company |
|
Emerging Growth Company |
|
||||||||||||||||||||||
Baltimore Gas and Electric Company | Large Accelerated Filer |
☐
|
Accelerated Filer |
☐
|
|
x | Smaller Reporting Company |
|
Emerging Growth Company |
|
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Pepco Holdings LLC | Large Accelerated Filer |
☐
|
Accelerated Filer |
☐
|
|
x | Smaller Reporting Company |
|
Emerging Growth Company |
|
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Potomac Electric Power Company | Large Accelerated Filer |
☐
|
Accelerated Filer |
☐
|
|
x | Smaller Reporting Company |
|
Emerging Growth Company |
|
||||||||||||||||||||||
Delmarva Power & Light Company | Large Accelerated Filer |
☐
|
Accelerated Filer |
☐
|
|
x | Smaller Reporting Company |
|
Emerging Growth Company |
|
||||||||||||||||||||||
Atlantic City Electric Company | Large Accelerated Filer |
☐
|
Accelerated Filer |
☐
|
|
x | Smaller Reporting Company |
|
Emerging Growth Company |
|
Exelon Corporation Common Stock, without par value |
|
||||
Commonwealth Edison Company Common Stock, $12.50 par value |
|
||||
PECO Energy Company Common Stock, without par value |
|
||||
Baltimore Gas and Electric Company Common Stock, without par value |
|
||||
Pepco Holdings LLC | not applicable | ||||
Potomac Electric Power Company Common Stock, $0.01 par value |
|
||||
Delmarva Power & Light Company Common Stock, $2.25 par value |
|
||||
Atlantic City Electric Company Common Stock, $3.00 par value |
|
Page No. | ||||||||
Page No. | ||||||||
Page No. | ||||||||
GLOSSARY OF TERMS AND ABBREVIATIONS | ||||||||
Exelon Corporation and Related Entities | ||||||||
Exelon | Exelon Corporation | |||||||
ComEd | Commonwealth Edison Company | |||||||
PECO | PECO Energy Company | |||||||
BGE | Baltimore Gas and Electric Company | |||||||
Pepco Holdings or PHI | Pepco Holdings LLC | |||||||
Pepco | Potomac Electric Power Company | |||||||
DPL | Delmarva Power & Light Company | |||||||
ACE | Atlantic City Electric Company | |||||||
Registrants | Exelon, ComEd, PECO, BGE, PHI, Pepco, DPL, and ACE, collectively | |||||||
Utility Registrants | ComEd, PECO, BGE, Pepco, DPL, and ACE, collectively | |||||||
ACE Funding or ATF | Atlantic City Electric Transition Funding LLC | |||||||
BSC | Exelon Business Services Company, LLC | |||||||
Exelon Corporate | Exelon in its corporate capacity as a holding company | |||||||
PCI | Potomac Capital Investment Corporation and its subsidiaries | |||||||
PECO Trust III | PECO Energy Capital Trust III | |||||||
PECO Trust IV | PECO Energy Capital Trust IV | |||||||
PHI Corporate | PHI in its corporate capacity as a holding company | |||||||
PHISCO | PHI Service Company | |||||||
Former Related Entities | ||||||||
Constellation | Constellation Energy Corporation | |||||||
Generation | Constellation Energy Generation, LLC (formerly Exelon Generation Company, LLC, a subsidiary of Exelon prior to separation on February 1, 2022) | |||||||
GLOSSARY OF TERMS AND ABBREVIATIONS | |||||||||||
Other Terms and Abbreviations | |||||||||||
Note - of the 2021 Form 10-K | Reference to specific Combined Note to Consolidated Financial Statements within Exelon's 2021 Annual Report on Form 10-K | ||||||||||
AEC | Alternative Energy Credit that is issued for each megawatt hour of generation from a qualified alternative energy source | ||||||||||
AFUDC | Allowance for Funds Used During Construction | ||||||||||
AMI | Advanced Metering Infrastructure | ||||||||||
AOCI | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | ||||||||||
ARO | Asset Retirement Obligation | ||||||||||
BGS | Basic Generation Service | ||||||||||
CEJA (formerly Clean Energy Law in the Exelon 2021 Form 10-K) | Climate and Equitable Jobs Act; Illinois Public Act 102-0662 signed into law on September 15, 2021 | ||||||||||
CERCLA | Comprehensive Environmental Response, Compensation, and Liability Act of 1980, as amended | ||||||||||
CMC | Carbon Mitigation Credit | ||||||||||
CODM | Chief Operating Decision Maker(s) | ||||||||||
DC PLUG | District of Columbia Power Line Undergrounding Initiative | ||||||||||
DCPSC | Public Service Commission of the District of Columbia | ||||||||||
DEPSC | Delaware Public Service Commission | ||||||||||
DOEE | District of Columbia Department of Energy & Environment | ||||||||||
DPP | Deferred Purchase Price | ||||||||||
EIMA | Energy Infrastructure Modernization Act (Illinois Senate Bill 1652 and Illinois House Bill 3036) | ||||||||||
EPA | United States Environmental Protection Agency | ||||||||||
ERCOT | Electric Reliability Council of Texas | ||||||||||
ERISA | Employee Retirement Income Security Act of 1974, as amended | ||||||||||
ETAC | Energy Transition Assistance Charge | ||||||||||
FEJA | Illinois Public Act 99-0906 or Future Energy Jobs Act | ||||||||||
FERC | Federal Energy Regulatory Commission | ||||||||||
GAAP | Generally Accepted Accounting Principles in the United States | ||||||||||
GCR | Gas Cost Rate | ||||||||||
GSA | Generation Supply Adjustment | ||||||||||
GWh | Gigawatt hour | ||||||||||
ICC | Illinois Commerce Commission | ||||||||||
Illinois Settlement Legislation | Legislation enacted in 2007 affecting electric utilities in Illinois | ||||||||||
IPA | Illinois Power Agency | ||||||||||
IRC | Internal Revenue Code | ||||||||||
IRS | Internal Revenue Service | ||||||||||
LIBOR | London Interbank Offered Rate | ||||||||||
MDPSC | Maryland Public Service Commission | ||||||||||
MGP | Manufactured Gas Plant | ||||||||||
mmcf | Million Cubic Feet | ||||||||||
MW | Megawatt | ||||||||||
MWh | Megawatt hour | ||||||||||
N/A | Not applicable | ||||||||||
NDT | Nuclear Decommissioning Trust | ||||||||||
NJBPU | New Jersey Board of Public Utilities | ||||||||||
NPNS | Normal Purchase Normal Sale scope exception |
GLOSSARY OF TERMS AND ABBREVIATIONS | |||||||||||
Other Terms and Abbreviations | |||||||||||
NPS | National Park Service | ||||||||||
OCI | Other Comprehensive Income | ||||||||||
OPEB | Other Postretirement Employee Benefits | ||||||||||
PAPUC | Pennsylvania Public Utility Commission | ||||||||||
PGC | Purchased Gas Cost Clause | ||||||||||
PJM | PJM Interconnection, LLC | ||||||||||
POLR | Provider of Last Resort | ||||||||||
PPA | Power Purchase Agreement | ||||||||||
PP&E | Property, plant, and equipment | ||||||||||
PRP | Potentially Responsible Parties | ||||||||||
REC | Renewable Energy Credit which is issued for each megawatt hour of generation from a qualified renewable energy source | ||||||||||
Regulatory Agreement Units | Nuclear generating units or portions thereof whose decommissioning-related activities are subject to contractual elimination under regulatory accounting | ||||||||||
RFP | Request for Proposal | ||||||||||
Rider | Reconcilable Surcharge Recovery Mechanism | ||||||||||
ROE | Return on equity | ||||||||||
ROU | Right-of-use | ||||||||||
RPS | Renewable Energy Portfolio Standards | ||||||||||
RTO | Regional Transmission Organization | ||||||||||
SEC | United States Securities and Exchange Commission | ||||||||||
SOFR | Secured Overnight Financing Rate | ||||||||||
SOS | Standard Offer Service | ||||||||||
STRIDE | Maryland Strategic Infrastructure Development and Enhancement Program | ||||||||||
TCJA | Tax Cuts and Jobs Act | ||||||||||
Transition Bonds | Transition Bonds issued by ACE Funding | ||||||||||
ZEC | Zero Emission Credit or Zero Emission Certificate |
Three Months Ended
March 31, |
|||||||||||||||||||||||
(In millions, except per share data) | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||
Operating revenues | |||||||||||||||||||||||
Electric operating revenues | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
Natural gas operating revenues |
|
|
|||||||||||||||||||||
Revenues from alternative revenue programs |
|
|
|||||||||||||||||||||
Total operating revenues |
|
|
|||||||||||||||||||||
Operating expenses | |||||||||||||||||||||||
Purchased power |
|
|
|||||||||||||||||||||
Purchased fuel |
|
|
|||||||||||||||||||||
Purchased power and fuel from affiliates |
|
|
|||||||||||||||||||||
Operating and maintenance |
|
|
|||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization |
|
|
|||||||||||||||||||||
Taxes other than income taxes |
|
|
|||||||||||||||||||||
Total operating expenses |
|
|
|||||||||||||||||||||
Operating income |
|
|
|||||||||||||||||||||
Other income and (deductions) | |||||||||||||||||||||||
Interest expense, net |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||
Interest expense to affiliates |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||
Other, net |
|
|
|||||||||||||||||||||
Total other deductions |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes |
|
|
|||||||||||||||||||||
Income taxes |
|
|
|||||||||||||||||||||
Net income from continuing operations after income taxes |
|
|
|||||||||||||||||||||
Net income (loss) from discontinued operations after income taxes (Note 2) |
|
(
|
|||||||||||||||||||||
Net income (loss) |
|
(
|
|||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests |
|
|
|||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to common shareholders | $ |
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||
Amounts attributable to common shareholders: | |||||||||||||||||||||||
Net income from continuing operations |
|
|
|||||||||||||||||||||
Net income (loss) from discontinued operations |
|
(
|
|||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to common shareholders | $ |
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss), net of income taxes | |||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ |
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of income taxes | |||||||||||||||||||||||
Pension and non-pension postretirement benefit plans: | |||||||||||||||||||||||
Prior service benefit reclassified to periodic benefit cost |
|
(
|
|||||||||||||||||||||
Actuarial loss reclassified to periodic benefit cost |
|
|
|||||||||||||||||||||
Pension and non-pension postretirement benefit plan valuation adjustment |
|
(
|
|||||||||||||||||||||
Unrealized gain on foreign currency translation |
|
|
|||||||||||||||||||||
Other comprehensive income |
|
|
|||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) |
|
(
|
|||||||||||||||||||||
Comprehensive income attributable to noncontrolling interests |
|
|
|||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) attributable to common shareholders | $ |
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||
Average shares of common stock outstanding: | |||||||||||||||||||||||
Basic |
|
|
|||||||||||||||||||||
Assumed exercise and/or distributions of stock-based awards |
|
|
|||||||||||||||||||||
Diluted
(a)
|
|
|
|||||||||||||||||||||
Earnings per average common share from continuing operations | |||||||||||||||||||||||
Basic | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
Diluted | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
Earnings (losses) per average common share from discontinued operations | |||||||||||||||||||||||
Basic | $ |
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||
Diluted | $ |
|
$ |
(
|
Three Months Ended
March 31, |
|||||||||||
(In millions) | 2022 | 2021 | |||||||||
Cash flows from operating activities | |||||||||||
Net income (loss) | $ |
|
$ |
(
|
|||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash flows provided by operating activities: | |||||||||||
Depreciation, amortization, and accretion, including nuclear fuel and energy contract amortization |
|
|
|||||||||
Asset impairments |
|
|
|||||||||
Gain on sales of assets and businesses |
(
|
(
|
|||||||||
Deferred income taxes and amortization of investment tax credits |
|
(
|
|||||||||
Net fair value changes related to derivatives |
(
|
(
|
|||||||||
Net realized and unrealized losses (gains) on NDT funds |
|
(
|
|||||||||
Net unrealized losses on equity investments |
|
|
|||||||||
Other non-cash operating activities |
|
(
|
|||||||||
Changes in assets and liabilities: | |||||||||||
Accounts receivable |
(
|
(
|
|||||||||
Inventories |
|
|
|||||||||
Accounts payable and accrued expenses |
|
(
|
|||||||||
Option premiums (paid) received, net |
(
|
|
|||||||||
Collateral received, net |
|
|
|||||||||
Income taxes |
|
|
|||||||||
Pension and non-pension postretirement benefit contributions |
(
|
(
|
|||||||||
Other assets and liabilities |
(
|
(
|
|||||||||
Net cash flows provided by (used in) operating activities |
|
(
|
|||||||||
Cash flows from investing activities | |||||||||||
Capital expenditures |
(
|
(
|
|||||||||
Proceeds from NDT fund sales |
|
|
|||||||||
Investment in NDT funds |
(
|
(
|
|||||||||
Collection of DPP |
|
|
|||||||||
Proceeds from sales of assets and businesses |
|
|
|||||||||
Other investing activities |
(
|
|
|||||||||
Net cash flows (used in) provided by investing activities |
(
|
|
|||||||||
Cash flows from financing activities | |||||||||||
Changes in short-term borrowings |
(
|
|
|||||||||
Proceeds from short-term borrowings with maturities greater than 90 days |
|
|
|||||||||
Repayments on short-term borrowings with maturities greater than 90 days |
(
|
|
|||||||||
Issuance of long-term debt |
|
|
|||||||||
Retirement of long-term debt |
(
|
(
|
|||||||||
Dividends paid on common stock |
(
|
(
|
|||||||||
Proceeds from employee stock plans |
|
|
|||||||||
Transfer of cash, restricted cash, and cash equivalents to Constellation |
(
|
|
|||||||||
Other financing activities |
(
|
(
|
|||||||||
Net cash flows provided by financing activities |
|
|
|||||||||
Increase in cash, restricted cash, and cash equivalents |
|
|
|||||||||
Cash, restricted cash, and cash equivalents at beginning of period |
|
|
|||||||||
Cash, restricted cash, and cash equivalents at end of period | $ |
|
$ |
|
|||||||
Supplemental cash flow information | |||||||||||
Decrease in capital expenditures not paid | $ |
(
|
$ |
(
|
|||||||
Increase in DPP |
|
|
|||||||||
(Decrease) increase in PP&E related to ARO update |
(
|
|
(In millions) | March 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current assets | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ |
|
$ |
|
|||||||
Restricted cash and cash equivalents |
|
|
|||||||||
Accounts receivable | |||||||||||
Customer accounts receivable |
|
|
|||||||||
Customer allowance for credit losses |
(
|
(
|
|||||||||
Customer accounts receivable, net |
|
|
|||||||||
Other accounts receivable |
|
|
|||||||||
Other allowance for credit losses |
(
|
(
|
|||||||||
Other accounts receivable, net |
|
|
|||||||||
Inventories, net | |||||||||||
Fossil fuel and emission allowances |
|
|
|||||||||
Materials and supplies |
|
|
|||||||||
Regulatory assets |
|
|
|||||||||
Other |
|
|
|||||||||
Current assets of discontinued operations |
|
|
|||||||||
Total current assets |
|
|
|||||||||
Property, plant, and equipment (net of accumulated depreciation and amortization of $
|
|
|
|||||||||
Deferred debits and other assets | |||||||||||
Regulatory assets |
|
|
|||||||||
Investments |
|
|
|||||||||
Goodwill |
|
|
|||||||||
Receivable related to Regulatory Agreement Units |
|
|
|||||||||
Other |
|
|
|||||||||
Property, plant, and equipment, deferred debits, and other assets of discontinued operations |
|
|
|||||||||
Total deferred debits and other assets |
|
|
|||||||||
Total assets | $ |
|
$ |
|
(In millions) | March 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||
Current liabilities | |||||||||||
Short-term borrowings | $ |
|
$ |
|
|||||||
Long-term debt due within one year |
|
|
|||||||||
Accounts payable |
|
|
|||||||||
Accrued expenses |
|
|
|||||||||
Payables to affiliates |
|
|
|||||||||
Regulatory liabilities |
|
|
|||||||||
Mark-to-market derivative liabilities |
|
|
|||||||||
Unamortized energy contract liabilities |
|
|
|||||||||
Other |
|
|
|||||||||
Current liabilities of discontinued operations |
|
|
|||||||||
Total current liabilities |
|
|
|||||||||
Long-term debt |
|
|
|||||||||
Long-term debt to financing trusts |
|
|
|||||||||
Deferred credits and other liabilities | |||||||||||
Deferred income taxes and unamortized investment tax credits |
|
|
|||||||||
Asset retirement obligations |
|
|
|||||||||
Pension obligations |
|
|
|||||||||
Non-pension postretirement benefit obligations |
|
|
|||||||||
Regulatory liabilities |
|
|
|||||||||
Mark-to-market derivative liabilities |
|
|
|||||||||
Unamortized energy contract liabilities |
|
|
|||||||||
Other |
|
|
|||||||||
Long-term debt, deferred credits, and other liabilities of discontinued operations |
|
|
|||||||||
Total deferred credits and other liabilities |
|
|
|||||||||
Total liabilities |
|
|
|||||||||
Commitments and contingencies |
|
|
|||||||||
Shareholders’ equity | |||||||||||
Common stock (
|
|
|
|||||||||
Treasury stock, at cost (
|
(
|
(
|
|||||||||
Retained earnings |
|
|
|||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net |
(
|
(
|
|||||||||
Total shareholders’ equity |
|
|
|||||||||
Noncontrolling interests |
|
|
|||||||||
Total equity |
|
|
|||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ |
|
$ |
|
Three Months Ended March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, shares
in thousands) |
Issued
Shares |
Common
Stock |
Treasury
Stock |
Retained
Earnings |
Accumulated
Other Comprehensive Loss, net |
Noncontrolling
Interests |
Total Shareholders'
Equity |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2021 |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — |
|
— |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term incentive plan activity |
|
(
|
— | — | — | — |
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee stock purchase plan issuances |
|
|
— | — | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in equity of noncontrolling interests | — | — | — | — | — |
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution of Constellation (Note 2) | — |
(
|
— |
(
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends
($
|
— | — | — |
(
|
— | — |
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of income taxes | — | — | — | — |
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2022 |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, shares
in thousands) |
Issued
Shares |
Common
Stock |
Treasury
Stock |
Retained
Earnings |
Accumulated
Other Comprehensive Loss, net |
Noncontrolling
Interests |
Total Shareholders'
Equity |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income | — | — | — |
(
|
— |
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term incentive plan activity |
|
|
— | — | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee stock purchase plan issuances |
|
|
— | — | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in equity of noncontrolling interests | — | — | — | — | — |
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends
($
|
— | — | — |
(
|
— | — |
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of income taxes | — | — | — | — |
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2021 |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended
March 31, |
|||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||
Operating revenues | |||||||||||||||||||||||
Electric operating revenues | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
Revenues from alternative revenue programs |
|
|
|||||||||||||||||||||
Operating revenues from affiliates |
|
|
|||||||||||||||||||||
Total operating revenues |
|
|
|||||||||||||||||||||
Operating expenses | |||||||||||||||||||||||
Purchased power |
|
|
|||||||||||||||||||||
Purchased power from affiliate |
|
|
|||||||||||||||||||||
Operating and maintenance |
|
|
|||||||||||||||||||||
Operating and maintenance from affiliates |
|
|
|||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization |
|
|
|||||||||||||||||||||
Taxes other than income taxes |
|
|
|||||||||||||||||||||
Total operating expenses |
|
|
|||||||||||||||||||||
Operating income |
|
|
|||||||||||||||||||||
Other income and (deductions) | |||||||||||||||||||||||
Interest expense, net |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||
Interest expense to affiliates |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||
Other, net |
|
|
|||||||||||||||||||||
Total other income and (deductions) |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||
Income before income taxes |
|
|
|||||||||||||||||||||
Income taxes |
|
|
|||||||||||||||||||||
Net income | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ |
|
$ |
|
Three Months Ended
March 31, |
|||||||||||
(In millions) | 2022 | 2021 | |||||||||
Cash flows from operating activities | |||||||||||
Net income | $ |
|
$ |
|
|||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash flows provided by operating activities: | |||||||||||
Depreciation and amortization |
|
|
|||||||||
Deferred income taxes and amortization of investment tax credits |
|
|
|||||||||
Other non-cash operating activities |
(
|
(
|
|||||||||
Changes in assets and liabilities: | |||||||||||
Accounts receivable |
(
|
|
|||||||||
Receivables from and payables to affiliates, net |
(
|
(
|
|||||||||
Inventories |
|
(
|
|||||||||
Accounts payable and accrued expenses |
(
|
(
|
|||||||||
Collateral received, net |
|
|
|||||||||
Income taxes |
(
|
(
|
|||||||||
Pension and non-pension postretirement benefit contributions |
(
|
(
|
|||||||||
Other assets and liabilities |
(
|
(
|
|||||||||
Net cash flows provided by operating activities |
|
|
|||||||||
Cash flows from investing activities | |||||||||||
Capital expenditures |
(
|
(
|
|||||||||
Other investing activities |
|
|
|||||||||
Net cash flows used in investing activities |
(
|
(
|
|||||||||
Cash flows from financing activities | |||||||||||
Changes in short-term borrowings |
|
(
|
|||||||||
Issuance of long-term debt |
|
|
|||||||||
Dividends paid on common stock |
(
|
(
|
|||||||||
Contributions from parent |
|
|
|||||||||
Other financing activities |
(
|
(
|
|||||||||
Net cash flows provided by financing activities |
|
|
|||||||||
Increase (decrease) in cash, restricted cash, and cash equivalents |
|
(
|
|||||||||
Cash, restricted cash, and cash equivalents at beginning of period |
|
|
|||||||||
Cash, restricted cash, and cash equivalents at end of period | $ |
|
$ |
|
|||||||
Supplemental cash flow information | |||||||||||
Decrease in capital expenditures not paid | $ |
(
|
$ |
(
|
|||||||
(In millions) | March 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current assets | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ |
|
$ |
|
|||||||
Restricted cash and cash equivalents |
|
|
|||||||||
Accounts receivable | |||||||||||
Customer accounts receivable |
|
|
|||||||||
Customer allowance for credit losses |
(
|
(
|
|||||||||
Customer accounts receivable, net |
|
|
|||||||||
Other accounts receivable |
|
|
|||||||||
Other allowance for credit losses |
(
|
(
|
|||||||||
Other accounts receivable, net |
|
|
|||||||||
Receivables from affiliates |
|
|
|||||||||
Inventories, net |
|
|
|||||||||
Regulatory assets |
|
|
|||||||||
Other |
|
|
|||||||||
Total current assets |
|
|
|||||||||
Property, plant, and equipment (net of accumulated depreciation and amortization of $
|
|
|
|||||||||
Deferred debits and other assets | |||||||||||
Regulatory assets |
|
|
|||||||||
Investments |
|
|
|||||||||
Goodwill |
|
|
|||||||||
Receivables from affiliates |
|
|
|||||||||
Receivable related to Regulatory Agreement Units |
|
|
|||||||||
Prepaid pension asset |
|
|
|||||||||
Other |
|
|
|||||||||
Total deferred debits and other assets |
|
|
|||||||||
Total assets | $ |
|
$ |
|
(In millions) | March 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||
Current liabilities | |||||||||||
Accounts payable | $ |
|
$ |
|
|||||||
Accrued expenses |
|
|
|||||||||
Payables to affiliates |
|
|
|||||||||
Customer deposits |
|
|
|||||||||
Regulatory liabilities |
|
|
|||||||||
Mark-to-market derivative liabilities |
|
|
|||||||||
Other |
|
|
|||||||||
Total current liabilities |
|
|
|||||||||
Long-term debt |
|
|
|||||||||
Long-term debt to financing trust |
|
|
|||||||||
Deferred credits and other liabilities | |||||||||||
Deferred income taxes and unamortized investment tax credits |
|
|
|||||||||
Asset retirement obligations |
|
|
|||||||||
Non-pension postretirement benefits obligations |
|
|
|||||||||
Regulatory liabilities |
|
|
|||||||||
Mark-to-market derivative liabilities |
|
|
|||||||||
Other |
|
|
|||||||||
Total deferred credits and other liabilities |
|
|
|||||||||
Total liabilities |
|
|
|||||||||
Commitments and contingencies |
|
|
|||||||||
Shareholders’ equity | |||||||||||
Common stock |
|
|
|||||||||
Other paid-in capital |
|
|
|||||||||
Retained earnings |
|
|
|||||||||
Total shareholders’ equity |
|
|
|||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ |
|
$ |
|
Three Months Ended March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) |
Common
Stock |
Other
Paid-In Capital |
Retained
Earnings |
Total
Shareholders’ Equity |
|||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2021 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
Net income | — | — |
|
|
|||||||||||||||||||
Common stock dividends | — | — |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
Contributions from parent | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2022 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) |
Common
Stock |
Other
Paid-In Capital |
Retained
Earnings |
Total
Shareholders’ Equity |
|||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
Net income | — | — |
|
|
|||||||||||||||||||
Common stock dividends | — | — |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
Contributions from parent | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2021 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
Three Months Ended
March 31, |
|||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||
Operating revenues | |||||||||||||||||||||||
Electric operating revenues | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
Natural gas operating revenues |
|
|
|||||||||||||||||||||
Revenues from alternative revenue programs |
|
|
|||||||||||||||||||||
Operating revenues from affiliates |
|
|
|||||||||||||||||||||
Total operating revenues |
|
|
|||||||||||||||||||||
Operating expenses | |||||||||||||||||||||||
Purchased power |
|
|
|||||||||||||||||||||
Purchased fuel |
|
|
|||||||||||||||||||||
Purchased power from affiliate |
|
|
|||||||||||||||||||||
Operating and maintenance |
|
|
|||||||||||||||||||||
Operating and maintenance from affiliates |
|
|
|||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization |
|
|
|||||||||||||||||||||
Taxes other than income taxes |
|
|
|||||||||||||||||||||
Total operating expenses |
|
|
|||||||||||||||||||||
Operating income |
|
|
|||||||||||||||||||||
Other income and (deductions) | |||||||||||||||||||||||
Interest expense, net |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||
Interest expense to affiliates |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||
Other, net |
|
|
|||||||||||||||||||||
Total other income and (deductions) |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||
Income before income taxes |
|
|
|||||||||||||||||||||
Income taxes |
|
|
|||||||||||||||||||||
Net income | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ |
|
$ |
|
Three Months Ended
March 31, |
|||||||||||
(In millions) | 2022 | 2021 | |||||||||
Cash flows from operating activities | |||||||||||
Net income | $ |
|
$ |
|
|||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash flows provided by operating activities: | |||||||||||
Depreciation and amortization |
|
|
|||||||||
Deferred income taxes and amortization of investment tax credits |
|
|
|||||||||
Other non-cash operating activities |
|
|
|||||||||
Changes in assets and liabilities: | |||||||||||
Accounts receivable |
(
|
(
|
|||||||||
Receivables from and payables to affiliates, net |
(
|
(
|
|||||||||
Inventories |
|
|
|||||||||
Accounts payable and accrued expenses |
(
|
(
|
|||||||||
Income taxes |
|
|
|||||||||
Pension and non-pension postretirement benefit contributions |
(
|
(
|
|||||||||
Other assets and liabilities |
(
|
(
|
|||||||||
Net cash flows provided by operating activities |
|
|
|||||||||
Cash flows from investing activities | |||||||||||
Capital expenditures |
(
|
(
|
|||||||||
Changes in Exelon intercompany money pool |
|
(
|
|||||||||
Other investing activities |
|
|
|||||||||
Net cash flows used in investing activities |
(
|
(
|
|||||||||
Cash flows from financing activities | |||||||||||
Issuance of long-term debt |
|
|
|||||||||
Changes in Exelon intercompany money pool |
|
(
|
|||||||||
Dividends paid on common stock |
(
|
(
|
|||||||||
Contributions from parent |
|
|
|||||||||
Other financing activities |
(
|
(
|
|||||||||
Net cash flows provided by financing activities |
|
|
|||||||||
(Decrease) increase in cash, restricted cash, and cash equivalents |
(
|
|
|||||||||
Cash, restricted cash, and cash equivalents at beginning of period |
|
|
|||||||||
Cash, restricted cash, and cash equivalents at end of period | $ |
|
$ |
|
|||||||
Supplemental cash flow information | |||||||||||
(Decrease) increase in capital expenditures not paid | $ |
(
|
$ |
(
|
|||||||
(In millions) | March 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current assets | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ |
|
$ |
|
|||||||
Restricted cash and cash equivalents |
|
|
|||||||||
Accounts receivable | |||||||||||
Customer accounts receivable |
|
|
|||||||||
Customer allowance for credit losses |
(
|
(
|
|||||||||
Customer accounts receivable, net |
|
|
|||||||||
Other accounts receivable |
|
|
|||||||||
Other allowance for credit losses |
(
|
(
|
|||||||||
Other accounts receivable, net |
|
|
|||||||||
Receivables from affiliates |
|
|
|||||||||
Inventories, net | |||||||||||
Fossil fuel |
|
|
|||||||||
Materials and supplies |
|
|
|||||||||
Prepaid utility taxes |
|
|
|||||||||
Regulatory assets |
|
|
|||||||||
Other |
|
|
|||||||||
Total current assets |
|
|
|||||||||
Property, plant, and equipment (net of accumulated depreciation and amortization of $
|
|
|
|||||||||
Deferred debits and other assets | |||||||||||
Regulatory assets |
|
|
|||||||||
Investments |
|
|
|||||||||
Receivables from affiliates |
|
|
|||||||||
Receivable related to Regulatory Agreement Units |
|
|
|||||||||
Prepaid pension asset |
|
|
|||||||||
Other |
|
|
|||||||||
Total deferred debits and other assets |
|
|
|||||||||
Total assets | $ |
|
$ |
|
(In millions) | March 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDER'S EQUITY | |||||||||||
Current liabilities | |||||||||||
Long-term debt due within one year | $ |
|
$ |
|
|||||||
Accounts payable |
|
|
|||||||||
Accrued expenses |
|
|
|||||||||
Payables to affiliates |
|
|
|||||||||
Borrowings from Exelon intercompany money pool |
|
|
|||||||||
Customer deposits |
|
|
|||||||||
Regulatory liabilities |
|
|
|||||||||
Other |
|
|
|||||||||
Total current liabilities |
|
|
|||||||||
Long-term debt |
|
|
|||||||||
Long-term debt to financing trusts |
|
|
|||||||||
Deferred credits and other liabilities | |||||||||||
Deferred income taxes and unamortized investment tax credits |
|
|
|||||||||
Asset retirement obligations |
|
|
|||||||||
Non-pension postretirement benefits obligations |
|
|
|||||||||
Regulatory liabilities |
|
|
|||||||||
Other |
|
|
|||||||||
Total deferred credits and other liabilities |
|
|
|||||||||
Total liabilities |
|
|
|||||||||
Commitments and contingencies |
|
|
|||||||||
Shareholder’s equity | |||||||||||
Common stock |
|
|
|||||||||
Retained earnings |
|
|
|||||||||
Total shareholder’s equity |
|
|
|||||||||
Total liabilities and shareholder's equity | $ |
|
$ |
|
Three Months Ended March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) |
Common
Stock |
Retained
Earnings |
Total
Shareholder's Equity |
||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2021 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||
Net income | — |
|
|
||||||||||||||||||||
Common stock dividends | — |
(
|
(
|
||||||||||||||||||||
Contributions from parent |
|
— |
|
||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2022 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) |
Common
Stock |
Retained
Earnings |
Total
Shareholder's Equity |
||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||
Net income | — |
|
|
||||||||||||||||||||
Common stock dividends | — |
(
|
(
|
||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2021 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||
Three Months Ended
March 31, |
|||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||
Operating revenues | |||||||||||||||||||||||
Electric operating revenues | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
Natural gas operating revenues |
|
|
|||||||||||||||||||||
Revenues from alternative revenue programs |
(
|
|
|||||||||||||||||||||
Operating revenues from affiliates |
|
|
|||||||||||||||||||||
Total operating revenues |
|
|
|||||||||||||||||||||
Operating expenses | |||||||||||||||||||||||
Purchased power |
|
|
|||||||||||||||||||||
Purchased fuel |
|
|
|||||||||||||||||||||
Purchased power and fuel from affiliate |
|
|
|||||||||||||||||||||
Operating and maintenance |
|
|
|||||||||||||||||||||
Operating and maintenance from affiliates |
|
|
|||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization |
|
|
|||||||||||||||||||||
Taxes other than income taxes |
|
|
|||||||||||||||||||||
Total operating expenses |
|
|
|||||||||||||||||||||
Operating income |
|
|
|||||||||||||||||||||
Other income and (deductions) | |||||||||||||||||||||||
Interest expense, net |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||
Other, net |
|
|
|||||||||||||||||||||
Total other income and (deductions) |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||
Income before income taxes |
|
|
|||||||||||||||||||||
Income taxes |
|
(
|
|||||||||||||||||||||
Net income | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
Three Months Ended
March 31, |
|||||||||||
(In millions) | 2022 | 2021 | |||||||||
Cash flows from operating activities | |||||||||||
Net income | $ |
|
$ |
|
|||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash flows provided by operating activities: | |||||||||||
Depreciation and amortization |
|
|
|||||||||
Deferred income taxes and amortization of investment tax credits |
|
(
|
|||||||||
Other non-cash operating activities |
|
|
|||||||||
Changes in assets and liabilities: | |||||||||||
Accounts receivable |
(
|
|
|||||||||
Receivables from and payables to affiliates, net |
(
|
(
|
|||||||||
Inventories |
|
|
|||||||||
Accounts payable and accrued expenses |
(
|
(
|
|||||||||
Income taxes |
|
(
|
|||||||||
Pension and non-pension postretirement benefit contributions |
(
|
(
|
|||||||||
Other assets and liabilities |
(
|
(
|
|||||||||
Net cash flows provided by operating activities |
|
|
|||||||||
Cash flows from investing activities | |||||||||||
Capital expenditures |
(
|
(
|
|||||||||
Other investing activities |
|
|
|||||||||
Net cash flows used in investing activities |
(
|
(
|
|||||||||
Cash flows from financing activities | |||||||||||
Changes in short-term borrowings |
|
|
|||||||||
Dividends paid on common stock |
(
|
(
|
|||||||||
Other financing activities |
(
|
|
|||||||||
Net cash flows provided by financing activities |
|
|
|||||||||
Increase (decrease) in cash, restricted cash, and cash equivalents |
|
(
|
|||||||||
Cash, restricted cash, and cash equivalents at beginning of period |
|
|
|||||||||
Cash, restricted cash, and cash equivalents at end of period | $ |
|
$ |
|
|||||||
Supplemental cash flow information | |||||||||||
Decrease in capital expenditures not paid | $ |
(
|
$ |
(
|
|||||||
(In millions) | March 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current assets | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ |
|
$ |
|
|||||||
Restricted cash and cash equivalents |
|
|
|||||||||
Accounts receivable | |||||||||||
Customer accounts receivable |
|
|
|||||||||
Customer allowance for credit losses |
(
|
(
|
|||||||||
Customer accounts receivable, net |
|
|
|||||||||
Other accounts receivable |
|
|
|||||||||
Other allowance for credit losses |
(
|
(
|
|||||||||
Other accounts receivable, net |
|
|
|||||||||
Receivables from affiliates |
|
|
|||||||||
Inventories, net | |||||||||||
Fossil fuel |
|
|
|||||||||
Materials and supplies |
|
|
|||||||||
Prepaid utility taxes |
|
|
|||||||||
Regulatory assets |
|
|
|||||||||
Other |
|
|
|||||||||
Total current assets |
|
|
|||||||||
Property, plant, and equipment (net of accumulated depreciation and amortization of $
|
|
|
|||||||||
Deferred debits and other assets | |||||||||||
Regulatory assets |
|
|
|||||||||
Investments |
|
|
|||||||||
Prepaid pension asset |
|
|
|||||||||
Other |
|
|
|||||||||
Total deferred debits and other assets |
|
|
|||||||||
Total assets | $ |
|
$ |
|
(In millions) | March 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDER'S EQUITY | |||||||||||
Current liabilities | |||||||||||
Short-term borrowings | $ |
|
$ |
|
|||||||
Long-term debt due within one year |
|
|
|||||||||
Accounts payable |
|
|
|||||||||
Accrued expenses |
|
|
|||||||||
Payables to affiliates |
|
|
|||||||||
Customer deposits |
|
|
|||||||||
Regulatory liabilities |
|
|
|||||||||
Other |
|
|
|||||||||
Total current liabilities |
|
|
|||||||||
Long-term debt |
|
|
|||||||||
Deferred credits and other liabilities | |||||||||||
Deferred income taxes and unamortized investment tax credits |
|
|
|||||||||
Asset retirement obligations |
|
|
|||||||||
Non-pension postretirement benefits obligations |
|
|
|||||||||
Regulatory liabilities |
|
|
|||||||||
Other |
|
|
|||||||||
Total deferred credits and other liabilities |
|
|
|||||||||
Total liabilities |
|
|
|||||||||
Commitments and contingencies |
|
|
|||||||||
Shareholder's equity | |||||||||||
Common stock |
|
|
|||||||||
Retained earnings |
|
|
|||||||||
Total shareholder's equity |
|
|
|||||||||
Total liabilities and shareholder's equity | $ |
|
$ |
|
Three Months Ended March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
Common
Stock |
Retained
Earnings |
Total
Shareholder's Equity |
||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2021 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
Net income | — |
|
|
||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends | — |
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2022 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
Common
Stock |
Retained
Earnings |
Total
Shareholder's Equity |
||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
Net income | — |
|
|
||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends | — |
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2021 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
Three Months Ended
March 31, |
|||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||
Operating revenues | |||||||||||||||||||||||
Electric operating revenues | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
Natural gas operating revenues |
|
|
|||||||||||||||||||||
Revenues from alternative revenue programs |
(
|
|
|||||||||||||||||||||
Operating revenues from affiliates |
|
|
|||||||||||||||||||||
Total operating revenues |
|
|
|||||||||||||||||||||
Operating expenses | |||||||||||||||||||||||
Purchased power |
|
|
|||||||||||||||||||||
Purchased fuel |
|
|
|||||||||||||||||||||
Purchased power from affiliates |
|
|
|||||||||||||||||||||
Operating and maintenance |
|
|
|||||||||||||||||||||
Operating and maintenance from affiliates |
|
|
|||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization |
|
|
|||||||||||||||||||||
Taxes other than income taxes |
|
|
|||||||||||||||||||||
Total operating expenses |
|
|
|||||||||||||||||||||
Operating income |
|
|
|||||||||||||||||||||
Other income and (deductions) | |||||||||||||||||||||||
Interest expense, net |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||
Other, net |
|
|
|||||||||||||||||||||
Total other income and (deductions) |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||
Income before income taxes |
|
|
|||||||||||||||||||||
Income taxes |
|
|
|||||||||||||||||||||
Net income | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ |
|
$ |
|
Three Months Ended
March 31, |
|||||||||||
(In millions) | 2022 | 2021 | |||||||||
Cash flows from operating activities | |||||||||||
Net income | $ |
|
$ |
|
|||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash flows from operating activities: | |||||||||||
Depreciation and amortization |
|
|
|||||||||
Deferred income taxes and amortization of investment tax credits |
|
|
|||||||||
Other non-cash operating activities |
|
(
|
|||||||||
Changes in assets and liabilities: | |||||||||||
Accounts receivable |
(
|
|
|||||||||
Receivables from and payables to affiliates, net |
(
|
(
|
|||||||||
Inventories |
|
|
|||||||||
Accounts payable and accrued expenses |
(
|
(
|
|||||||||
Income taxes |
|
|
|||||||||
Pension and non-pension postretirement benefit contributions |
(
|
(
|
|||||||||
Other assets and liabilities |
(
|
(
|
|||||||||
Net cash flows provided by operating activities |
|
|
|||||||||
Cash flows from investing activities | |||||||||||
Capital expenditures |
(
|
(
|
|||||||||
Other investing activities |
|
|
|||||||||
Net cash flows used in investing activities |
(
|
(
|
|||||||||
Cash flows from financing activities | |||||||||||
Changes in short-term borrowings |
(
|
(
|
|||||||||
Issuance of long-term debt |
|
|
|||||||||
Retirement of long-term debt |
|
(
|
|||||||||
Changes in Exelon intercompany money pool |
|
|
|||||||||
Distributions to member |
(
|
(
|
|||||||||
Contributions from member |
|
|
|||||||||
Other financing activities |
(
|
(
|
|||||||||
Net cash flows provided by financing activities |
|
|
|||||||||
Increase in cash, restricted cash, and cash equivalents |
|
|
|||||||||
Cash, restricted cash, and cash equivalents at beginning of period |
|
|
|||||||||
Cash, restricted cash, and cash equivalents at end of period | $ |
|
$ |
|
|||||||
Supplemental cash flow information | |||||||||||
Decrease in capital expenditures not paid | $ |
(
|
$ |
(
|
|||||||
(In millions) | March 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current assets | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ |
|
$ |
|
|||||||
Restricted cash and cash equivalents |
|
|
|||||||||
Accounts receivable | |||||||||||
Customer accounts receivable |
|
|
|||||||||
Customer allowance for credit losses |
(
|
(
|
|||||||||
Customer accounts receivable, net |
|
|
|||||||||
Other accounts receivable |
|
|
|||||||||
Other allowance for credit losses |
(
|
(
|
|||||||||
Other accounts receivable, net |
|
|
|||||||||
Receivables from affiliates |
|
|
|||||||||
Inventories, net | |||||||||||
Fossil fuel |
|
|
|||||||||
Materials and supplies |
|
|
|||||||||
Regulatory assets |
|
|
|||||||||
Other |
|
|
|||||||||
Total current assets |
|
|
|||||||||
Property, plant, and equipment (net of accumulated depreciation and amortization of $
|
|
|
|||||||||
Deferred debits and other assets | |||||||||||
Regulatory assets |
|
|
|||||||||
Investments |
|
|
|||||||||
Goodwill |
|
|
|||||||||
Prepaid pension asset |
|
|
|||||||||
Deferred income taxes |
|
|
|||||||||
Other |
|
|
|||||||||
Total deferred debits and other assets |
|
|
|||||||||
Total assets | $ |
|
$ |
|
(In millions) | March 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||
LIABILITIES AND MEMBER'S EQUITY | |||||||||||
Current liabilities | |||||||||||
Short-term borrowings | $ |
|
$ |
|
|||||||
Long-term debt due within one year |
|
|
|||||||||
Accounts payable |
|
|
|||||||||
Accrued expenses |
|
|
|||||||||
Payables to affiliates |
|
|
|||||||||
Borrowings from Exelon intercompany money pool |
|
|
|||||||||
Customer deposits |
|
|
|||||||||
Regulatory liabilities |
|
|
|||||||||
Unamortized energy contract liabilities |
|
|
|||||||||
PPA termination obligation |
|
|
|||||||||
Other |
|
|
|||||||||
Total current liabilities |
|
|
|||||||||
Long-term debt |
|
|
|||||||||
Deferred credits and other liabilities | |||||||||||
Deferred income taxes and unamortized investment tax credits |
|
|
|||||||||
Asset retirement obligations |
|
|
|||||||||
Non-pension postretirement benefit obligations |
|
|
|||||||||
Regulatory liabilities |
|
|
|||||||||
Unamortized energy contract liabilities |
|
|
|||||||||
Other |
|
|
|||||||||
Total deferred credits and other liabilities |
|
|
|||||||||
Total liabilities |
|
|
|||||||||
Commitments and contingencies |
|
|
|||||||||
Member's equity | |||||||||||
Membership interest |
|
|
|||||||||
Undistributed losses |
(
|
(
|
|||||||||
Total member's equity |
|
|
|||||||||
Total liabilities and member's equity | $ |
|
$ |
|
Three Months Ended March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Membership Interest | Undistributed (Losses)/Earnings | Total Member's Equity | ||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2021 | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||
Net income | — |
|
|
||||||||||||||||||||
Distributions to member | — |
(
|
(
|
||||||||||||||||||||
Contributions from member |
|
— |
|
||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2022 | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Membership Interest | Undistributed (Losses)/Earnings | Total Member's Equity | ||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||
Net income | — |
|
|
||||||||||||||||||||
Distributions to member | — |
(
|
(
|
||||||||||||||||||||
Contributions from member |
|
— |
|
||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2021 | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||
Three Months Ended
March 31, |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electric operating revenues |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues from alternative revenue programs |
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues from affiliates |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenues |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased power |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased power from affiliate |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating and maintenance |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating and maintenance from affiliates |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxes other than income taxes |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income and (deductions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income and (deductions) |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes |
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ |
|
$ |
|
Three Months Ended
March 31, |
|||||||||||
(In millions) | 2022 | 2021 | |||||||||
Cash flows from operating activities | |||||||||||
Net income | $ |
|
$ |
|
|||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash flows provided by operating activities: | |||||||||||
Depreciation and amortization |
|
|
|||||||||
Deferred income taxes and amortization of investment tax credits |
(
|
|
|||||||||
Other non-cash operating activities |
|
(
|
|||||||||
Changes in assets and liabilities: | |||||||||||
Accounts receivable |
(
|
|
|||||||||
Receivables from and payables to affiliates, net |
(
|
(
|
|||||||||
Inventories |
|
|
|||||||||
Accounts payable and accrued expenses |
|
|
|||||||||
Income taxes |
|
|
|||||||||
Pension and non-pension postretirement benefit contributions |
(
|
(
|
|||||||||
Other assets and liabilities |
(
|
(
|
|||||||||
Net cash flows provided by operating activities |
|
|
|||||||||
Cash flows from investing activities | |||||||||||
Capital expenditures |
(
|
(
|
|||||||||
Other investing activities |
|
|
|||||||||
Net cash flows used in investing activities |
(
|
(
|
|||||||||
Cash flows from financing activities | |||||||||||
Changes in short-term borrowings |
(
|
(
|
|||||||||
Issuance of long-term debt |
|
|
|||||||||
Dividends paid on common stock |
(
|
(
|
|||||||||
Contributions from parent |
|
|
|||||||||
Other financing activities |
(
|
(
|
|||||||||
Net cash flows provided by financing activities |
|
|
|||||||||
Increase in cash, restricted cash, and cash equivalents |
|
|
|||||||||
Cash, restricted cash, and cash equivalents at beginning of period |
|
|
|||||||||
Cash, restricted cash, and cash equivalents at end of period | $ |
|
$ |
|
|||||||
Supplemental cash flow information | |||||||||||
Decrease in capital expenditures not paid | $ |
(
|
$ |
(
|
|||||||
(In millions) | March 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current assets | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ |
|
$ |
|
|||||||
Restricted cash and cash equivalents |
|
|
|||||||||
Accounts receivable | |||||||||||
Customer accounts receivable |
|
|
|||||||||
Customer allowance for credit losses |
(
|
(
|
|||||||||
Customer accounts receivable, net |
|
|
|||||||||
Other accounts receivable |
|
|
|||||||||
Other allowance for credit losses |
(
|
(
|
|||||||||
Other accounts receivable, net |
|
|
|||||||||
Inventories, net |
|
|
|||||||||
Regulatory assets |
|
|
|||||||||
Other |
|
|
|||||||||
Total current assets |
|
|
|||||||||
Property, plant, and equipment (net of accumulated depreciation and amortization of $
|
|
|
|||||||||
Deferred debits and other assets | |||||||||||
Regulatory assets |
|
|
|||||||||
Investments |
|
|
|||||||||
Prepaid pension asset |
|
|
|||||||||
Other |
|
|
|||||||||
Total deferred debits and other assets |
|
|
|||||||||
Total assets | $ |
|
$ |
|
(In millions) | March 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDER'S EQUITY | |||||||||||
Current liabilities | |||||||||||
Short-term borrowings | $ |
|
$ |
|
|||||||
Long-term debt due within one year |
|
|
|||||||||
Accounts payable |
|
|
|||||||||
Accrued expenses |
|
|
|||||||||
Payables to affiliates |
|
|
|||||||||
Customer deposits |
|
|
|||||||||
Regulatory liabilities |
|
|
|||||||||
Merger related obligation |
|
|
|||||||||
Other |
|
|
|||||||||
Total current liabilities |
|
|
|||||||||
Long-term debt |
|
|
|||||||||
Deferred credits and other liabilities | |||||||||||
Deferred income taxes and unamortized investment tax credits |
|
|
|||||||||
Asset retirement obligations |
|
|
|||||||||
Non-pension postretirement benefit obligations |
|
|
|||||||||
Regulatory liabilities |
|
|
|||||||||
Other |
|
|
|||||||||
Total deferred credits and other liabilities |
|
|
|||||||||
Total liabilities |
|
|
|||||||||
Commitments and contingencies |
|
|
|||||||||
Shareholder's equity | |||||||||||
Shareholder's Equity | |||||||||||
Common stock |
|
|
|||||||||
Retained earnings |
|
|
|||||||||
Total shareholder's equity |
|
|
|||||||||
Total liabilities and shareholder's equity | $ |
|
$ |
|
Three Months Ended March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Common Stock | Retained Earnings | Total Shareholder's Equity | ||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2021 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||
Net income | — |
|
|
||||||||||||||||||||
Common stock dividends | — |
(
|
(
|
||||||||||||||||||||
Contributions from parent |
|
— |
|
||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2022 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Common Stock | Retained Earnings | Total Shareholder's Equity | ||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||
Net income | — |
|
|
||||||||||||||||||||
Common stock dividends | — |
(
|
(
|
||||||||||||||||||||
Contributions from parent |
|
— |
|
||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2021 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||
Three Months Ended
March 31, |
|||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||
Operating revenues | |||||||||||||||||||||||
Electric operating revenues | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
Natural gas operating revenues |
|
|
|||||||||||||||||||||
Revenues from alternative revenue programs |
(
|
|
|||||||||||||||||||||
Operating revenues from affiliates |
|
|
|||||||||||||||||||||
Total operating revenues |
|
|
|||||||||||||||||||||
Operating expenses | |||||||||||||||||||||||
Purchased power |
|
|
|||||||||||||||||||||
Purchased fuel |
|
|
|||||||||||||||||||||
Purchased power from affiliates |
|
|
|||||||||||||||||||||
Operating and maintenance |
|
|
|||||||||||||||||||||
Operating and maintenance from affiliates |
|
|
|||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization |
|
|
|||||||||||||||||||||
Taxes other than income taxes |
|
|
|||||||||||||||||||||
Total operating expenses |
|
|
|||||||||||||||||||||
Operating income |
|
|
|||||||||||||||||||||
Other income and (deductions) | |||||||||||||||||||||||
Interest expense, net |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||
Other, net |
|
|
|||||||||||||||||||||
Total other income and (deductions) |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||
Income before income taxes |
|
|
|||||||||||||||||||||
Income taxes |
|
|
|||||||||||||||||||||
Net income | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ |
|
$ |
|
Three Months Ended
March 31, |
|||||||||||
(In millions) | 2022 | 2021 | |||||||||
Cash flows from operating activities | |||||||||||
Net income | $ |
|
$ |
|
|||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash flows provided by operating activities: | |||||||||||
Depreciation and amortization |
|
|
|||||||||
Deferred income taxes and amortization of investment tax credits |
|
|
|||||||||
Other non-cash operating activities |
|
(
|
|||||||||
Changes in assets and liabilities: | |||||||||||
Accounts receivable |
(
|
|
|||||||||
Receivables from and payables to affiliates, net |
(
|
(
|
|||||||||
Inventories |
|
|
|||||||||
Accounts payable and accrued expenses |
|
|
|||||||||
Income taxes |
(
|
|
|||||||||
Pension and non-pension postretirement benefit contributions |
(
|
|
|||||||||
Other assets and liabilities |
|
(
|
|||||||||
Net cash flows provided by operating activities |
|
|
|||||||||
Cash flows from investing activities | |||||||||||
Capital expenditures |
(
|
(
|
|||||||||
Other investing activities |
|
|
|||||||||
Net cash flows used in investing activities |
(
|
(
|
|||||||||
Cash flows from financing activities | |||||||||||
Changes in short-term borrowings |
(
|
(
|
|||||||||
Issuance of long-term debt |
|
|
|||||||||
Dividends paid on common stock |
(
|
(
|
|||||||||
Contributions from parent |
|
|
|||||||||
Other financing activities |
(
|
(
|
|||||||||
Net cash flows provided by financing activities |
|
|
|||||||||
Increase in cash, restricted cash, and cash equivalents |
|
|
|||||||||
Cash, restricted cash, and cash equivalents at beginning of period |
|
|
|||||||||
Cash, restricted cash, and cash equivalents at end of period | $ |
|
$ |
|
|||||||
Supplemental cash flow information | |||||||||||
Decrease in capital expenditures not paid | $ |
(
|
$ |
(
|
|||||||
(In millions) | March 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current assets | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ |
|
$ |
|
|||||||
Restricted cash and cash equivalents |
|
|
|||||||||
Accounts receivable | |||||||||||
Customer accounts receivable |
|
|
|||||||||
Customer allowance for credit losses |
(
|
(
|
|||||||||
Customer accounts receivable, net |
|
|
|||||||||
Other accounts receivable |
|
|
|||||||||
Other allowance for credit losses |
(
|
(
|
|||||||||
Other accounts receivable, net |
|
|
|||||||||
Receivables from affiliates |
|
|
|||||||||
Inventories, net | |||||||||||
Fossil fuel |
|
|
|||||||||
Materials and supplies |
|
|
|||||||||
Prepaid utility taxes |
|
|
|||||||||
Regulatory assets |
|
|
|||||||||
Other |
|
|
|||||||||
Total current assets |
|
|
|||||||||
Property, plant, and equipment (net of accumulated depreciation and amortization of $
|
|
|
|||||||||
Deferred debits and other assets | |||||||||||
Regulatory assets |
|
|
|||||||||
Prepaid pension asset |
|
|
|||||||||
Other |
|
|
|||||||||
Total deferred debits and other assets |
|
|
|||||||||
Total assets | $ |
|
$ |
|
(In millions) | March 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDER'S EQUITY | |||||||||||
Current liabilities | |||||||||||
Short-term borrowings | $ |
|
$ |
|
|||||||
Long-term debt due within one year |
|
|
|||||||||
Accounts payable |
|
|
|||||||||
Accrued expenses |
|
|
|||||||||
Payables to affiliates |
|
|
|||||||||
Customer deposits |
|
|
|||||||||
Regulatory liabilities |
|
|
|||||||||
Other |
|
|
|||||||||
Total current liabilities |
|
|
|||||||||
Long-term debt |
|
|
|||||||||
Deferred credits and other liabilities | |||||||||||
Deferred income taxes and unamortized investment tax credits |
|
|
|||||||||
Asset retirement obligations |
|
|
|||||||||
Non-pension postretirement benefits obligations |
|
|
|||||||||
Regulatory liabilities |
|
|
|||||||||
Other |
|
|
|||||||||
Total deferred credits and other liabilities |
|
|
|||||||||
Total liabilities |
|
|
|||||||||
Commitments and contingencies |
|
|
|||||||||
Shareholder's equity | |||||||||||
Common stock |
|
|
|||||||||
Retained earnings |
|
|
|||||||||
Total shareholder's equity |
|
|
|||||||||
Total liabilities and shareholder's equity | $ |
|
$ |
|
Three Months Ended March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Common Stock | Retained Earnings | Total Shareholder's Equity | ||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2021 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||
Net income | — |
|
|
||||||||||||||||||||
Common stock dividends | — |
(
|
(
|
||||||||||||||||||||
Contributions from parent |
|
— |
|
||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2022 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Common Stock | Retained Earnings | Total Shareholder's Equity | ||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||
Net income | — |
|
|
||||||||||||||||||||
Common stock dividends | — |
(
|
(
|
||||||||||||||||||||
Contributions from parent |
|
— |
|
||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2021 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||
Three Months Ended
March 31, |
|||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||
Operating revenues | |||||||||||||||||||||||
Electric operating revenues | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
Revenues from alternative revenue programs |
|
|
|||||||||||||||||||||
Operating revenues from affiliates |
|
|
|||||||||||||||||||||
Total operating revenues |
|
|
|||||||||||||||||||||
Operating expenses | |||||||||||||||||||||||
Purchased power |
|
|
|||||||||||||||||||||
Purchased power from affiliate |
|
|
|||||||||||||||||||||
Operating and maintenance |
|
|
|||||||||||||||||||||
Operating and maintenance from affiliates |
|
|
|||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization |
|
|
|||||||||||||||||||||
Taxes other than income taxes |
|
|
|||||||||||||||||||||
Total operating expenses |
|
|
|||||||||||||||||||||
Operating income |
|
|
|||||||||||||||||||||
Other income and (deductions) | |||||||||||||||||||||||
Interest expense, net |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||
Other, net |
|
|
|||||||||||||||||||||
Total other income and (deductions) |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||
Income before income taxes |
|
|
|||||||||||||||||||||
Income taxes |
|
|
|||||||||||||||||||||
Net income | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ |
|
$ |
|
Three Months Ended
March 31, |
|||||||||||
(In millions) | 2022 | 2021 | |||||||||
Cash flows from operating activities | |||||||||||
Net income | $ |
|
$ |
|
|||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash flows provided by operating activities: | |||||||||||
Depreciation and amortization |
|
|
|||||||||
Deferred income taxes and amortization of investment tax credits |
|
(
|
|||||||||
Other non-cash operating activities |
|
(
|
|||||||||
Changes in assets and liabilities: | |||||||||||
Accounts receivable |
(
|
|
|||||||||
Receivables from and payables to affiliates, net |
(
|
|
|||||||||
Inventories |
(
|
|
|||||||||
Accounts payable and accrued expenses |
(
|
(
|
|||||||||
Income taxes |
|
|
|||||||||
Pension and non-pension postretirement benefit contributions |
(
|
(
|
|||||||||
Other assets and liabilities |
|
(
|
|||||||||
Net cash flows provided by operating activities |
|
|
|||||||||
Cash flows from investing activities | |||||||||||
Capital expenditures |
(
|
(
|
|||||||||
Net cash flows used in investing activities |
(
|
(
|
|||||||||
Cash flows from financing activities | |||||||||||
Changes in short-term borrowings |
(
|
(
|
|||||||||
Issuance of long-term debt |
|
|
|||||||||
Retirement of long-term debt |
|
(
|
|||||||||
Dividends paid on common stock |
(
|
(
|
|||||||||
Contributions from parent |
|
|
|||||||||
Other financing activities |
(
|
(
|
|||||||||
Net cash flows provided by financing activities |
|
|
|||||||||
Increase in cash, restricted cash, and cash equivalents |
|
|
|||||||||
Cash, restricted cash, and cash equivalents at beginning of period |
|
|
|||||||||
Cash, restricted cash, and cash equivalents at end of period | $ |
|
$ |
|
|||||||
Supplemental cash flow information | |||||||||||
Decrease in capital expenditures not paid | $ |
(
|
$ |
(
|
|||||||
(In millions) | March 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current assets | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ |
|
$ |
|
|||||||
Accounts receivable | |||||||||||
Customer accounts receivable |
|
|
|||||||||
Customer allowance for credit losses |
(
|
(
|
|||||||||
Customer accounts receivable, net |
|
|
|||||||||
Other accounts receivable |
|
|
|||||||||
Other allowance for credit losses |
(
|
(
|
|||||||||
Other accounts receivable, net |
|
|
|||||||||
Receivables from affiliates |
|
|
|||||||||
Inventories, net |
|
|
|||||||||
Regulatory assets |
|
|
|||||||||
Other |
|
|
|||||||||
Total current assets |
|
|
|||||||||
Property, plant, and equipment (net of accumulated depreciation and amortization of $
|
|
|
|||||||||
Deferred debits and other assets | |||||||||||
Regulatory assets |
|
|
|||||||||
Prepaid pension asset |
|
|
|||||||||
Other |
|
|
|||||||||
Total deferred debits and other assets |
|
|
|||||||||
Total assets | $ |
|
$ |
|
(In millions) | March 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDER'S EQUITY | |||||||||||
Current liabilities | |||||||||||
Short-term borrowings | $ |
|
$ |
|
|||||||
Long-term debt due within one year |
|
|
|||||||||
Accounts payable |
|
|
|||||||||
Accrued expenses |
|
|
|||||||||
Payables to affiliates |
|
|
|||||||||
Customer deposits |
|
|
|||||||||
Regulatory liabilities |
|
|
|||||||||
PPA termination obligation |
|
|
|||||||||
Other |
|
|
|||||||||
Total current liabilities |
|
|
|||||||||
Long-term debt |
|
|
|||||||||
Deferred credits and other liabilities | |||||||||||
Deferred income taxes and unamortized investment tax credits |
|
|
|||||||||
Non-pension postretirement benefit obligations |
|
|
|||||||||
Regulatory liabilities |
|
|
|||||||||
Other |
|
|
|||||||||
Total deferred credits and other liabilities |
|
|
|||||||||
Total liabilities |
|
|
|||||||||
Commitments and contingencies |
|
|
|||||||||
Shareholder's equity | |||||||||||
Common stock |
|
|
|||||||||
Retained deficit |
(
|
(
|
|||||||||
Total shareholder's equity |
|
|
|||||||||
Total liabilities and shareholder's equity | $ |
|
$ |
|
Three Months Ended March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Common Stock | Retained Deficit | Total Shareholder's Equity | ||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2021 | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||
Net income | — |
|
|
||||||||||||||||||||
Common stock dividends | — |
(
|
(
|
||||||||||||||||||||
Contributions from parent |
|
— |
|
||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2022 | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Common Stock | Retained Earnings | Total Shareholder's Equity | ||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||
Net income | — |
|
|
||||||||||||||||||||
Common stock dividends | — |
(
|
(
|
||||||||||||||||||||
Contributions from parent |
|
— |
|
||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2021 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||
Name of Registrant | Business | Service Territories | ||||||||||||
Commonwealth Edison Company | Purchase and regulated retail sale of electricity | Northern Illinois, including the City of Chicago | ||||||||||||
Transmission and distribution of electricity to retail customers | ||||||||||||||
PECO Energy Company | Purchase and regulated retail sale of electricity and natural gas | Southeastern Pennsylvania, including the City of Philadelphia (electricity) | ||||||||||||
Transmission and distribution of electricity and distribution of natural gas to retail customers | Pennsylvania counties surrounding the City of Philadelphia (natural gas) | |||||||||||||
Baltimore Gas and Electric Company | Purchase and regulated retail sale of electricity and natural gas | Central Maryland, including the City of Baltimore (electricity and natural gas) | ||||||||||||
Transmission and distribution of electricity and distribution of natural gas to retail customers | ||||||||||||||
Pepco Holdings LLC | Utility services holding company engaged, through its reportable segments Pepco, DPL, and ACE | Service Territories of Pepco, DPL, and ACE | ||||||||||||
Potomac Electric
Power Company |
Purchase and regulated retail sale of electricity | District of Columbia, and major portions of Montgomery and Prince George’s Counties, Maryland | ||||||||||||
Transmission and distribution of electricity to retail customers | ||||||||||||||
Delmarva Power &
Light Company |
Purchase and regulated retail sale of electricity and natural gas | Portions of Delaware and Maryland (electricity) | ||||||||||||
Transmission and distribution of electricity and distribution of natural gas to retail customers | Portions of New Castle County, Delaware (natural gas) | |||||||||||||
Atlantic City Electric Company | Purchase and regulated retail sale of electricity | Portions of Southern New Jersey | ||||||||||||
Transmission and distribution of electricity to retail customers |
Three Months Ended
March 31, |
|||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
Operating revenues | |||||||||||
Competitive business revenues | $ |
|
$ |
|
|||||||
Competitive business revenues from affiliates |
|
|
|||||||||
Total operating revenues |
|
|
|||||||||
Operating expenses | |||||||||||
Competitive businesses purchased power and fuel |
|
|
|||||||||
Operating and maintenance
(a)
|
|
|
|||||||||
Depreciation and amortization |
|
|
|||||||||
Taxes other than income taxes |
|
|
|||||||||
Total operating expenses |
|
|
|||||||||
Gain on sales of assets and businesses |
|
|
|||||||||
Operating income (loss) |
|
(
|
|||||||||
Other income and (deductions) | |||||||||||
Interest expense, net |
(
|
(
|
|||||||||
Other, net |
(
|
|
|||||||||
Total other income and (deductions) |
(
|
|
|||||||||
Income (loss) before income taxes |
|
(
|
|||||||||
Income taxes |
(
|
(
|
|||||||||
Equity in losses of unconsolidated affiliates |
(
|
(
|
|||||||||
Net income (loss) |
|
(
|
|||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests |
|
|
|||||||||
Net income (loss) from discontinued operations | $ |
|
$ |
(
|
December 31, 2021 | ||||||||
ASSETS | ||||||||
Current assets | ||||||||
Cash and cash equivalents | $ |
|
||||||
Restricted cash and cash equivalents |
|
|||||||
Accounts receivable | ||||||||
Customer accounts receivable |
|
|||||||
Customer allowance for credit losses |
(
|
|||||||
Customer accounts receivable, net |
|
|||||||
Other accounts receivable |
|
|||||||
Other allowance for credit losses |
(
|
|||||||
Other accounts receivable, net |
|
|||||||
Mark-to-market derivative assets |
|
|||||||
Inventories, net | ||||||||
Fossil fuel and emission allowances |
|
|||||||
Materials and supplies |
|
|||||||
Renewable energy credits |
|
|||||||
Assets held for sale |
|
|||||||
Other |
|
|||||||
Total current assets of discontinued operations |
|
|||||||
Property, plant, and equipment (net of accumulated depreciation and amortization of $
|
|
|||||||
Deferred debits and other assets | ||||||||
Nuclear decommissioning trust funds |
|
|||||||
Investments |
|
|||||||
Mark-to-market derivative assets |
|
|||||||
Other |
|
|||||||
Total property, plant, and equipment, deferred debits, and other assets of discontinued operations |
|
|||||||
Total assets of discontinued operations | $ |
|
December 31, 2021 | ||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | ||||||||
Current liabilities | ||||||||
Short-term borrowings | $ |
|
||||||
Long-term debt due within one year |
|
|||||||
Accounts payable |
|
|||||||
Accrued expenses |
|
|||||||
Mark-to-market derivative liabilities |
|
|||||||
Renewable energy credit obligation |
|
|||||||
Liabilities held for sale |
|
|||||||
Other |
|
|||||||
Total current liabilities of discontinued operations |
|
|||||||
Long-term debt |
|
|||||||
Deferred credits and other liabilities | ||||||||
Deferred income taxes and unamortized investment tax credits |
|
|||||||
Asset retirement obligations |
|
|||||||
Pension obligations |
|
|||||||
Non-pension postretirement benefit obligations |
|
|||||||
Spent nuclear fuel obligation |
|
|||||||
Mark-to-market derivative liabilities |
|
|||||||
Other |
|
|||||||
Total long-term debt, deferred credits, and other liabilities of discontinued operations |
|
|||||||
Total liabilities of discontinued operations | $ |
|
||||||
Three Months Ended March 31, 2022 | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
Non-cash items included in net income (loss) from discontinued operations: | |||||||||||
Depreciation, amortization, and accretion, including nuclear fuel and energy contract amortization | $ |
|
$ |
|
|||||||
Gain on sales of assets and businesses |
|
(
|
|||||||||
Deferred income taxes and amortization of investment tax credits |
(
|
(
|
|||||||||
Net fair value changes related to derivatives |
(
|
(
|
|||||||||
Net realized and unrealized losses (gains) on NDT fund investments |
|
(
|
|||||||||
Net unrealized losses on equity investments |
|
|
|||||||||
Other decommissioning-related activity |
|
(
|
|||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||
Capital expenditures |
(
|
(
|
|||||||||
Collection of DPP |
|
|
|||||||||
Supplemental cash flow information: | |||||||||||
Decrease in capital expenditures not paid |
(
|
(
|
|||||||||
Increase in DPP |
|
|
|||||||||
Increase in PP&E related to ARO update |
|
|
|||||||||
Registrant/Jurisdiction | Filing Date | Service | Requested Revenue Requirement Increase | Approved Revenue Requirement Increase | Approved ROE | Approval Date | Rate Effective Date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ComEd - Illinois
(a)
|
April 16, 2021 | Electric | $ |
|
$ |
|
|
% | December 1, 2021 | January 1, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
PECO - Pennsylvania | March 30, 2021 | Electric |
|
|
N/A
(b)
|
November 18, 2021 | January 1, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BGE - Maryland
(c)
|
May 15, 2020 (amended September 11, 2020) | Electric |
|
|
|
% | December 16, 2020 | January 1, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural Gas |
|
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pepco - District of Columbia
(d)
|
May 30, 2019 (amended June 1, 2020) | Electric |
|
|
|
% | June 8, 2021 | July 1, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pepco - Maryland
(e)
|
October 26, 2020 (amended March 31, 2021) | Electric |
|
|
|
% | June 28, 2021 | June 28, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DPL - Maryland
(f)
|
September 1, 2021 (amended December 23, 2021) | Electric |
|
|
|
% | March 2, 2022 | March 2, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACE - New Jersey
(g)
|
December 9, 2020 (amended February 26, 2021) | Electric |
|
|
|
% | July 14, 2021 | January 1, 2022 |
Registrant/Jurisdiction | Filing Date | Service | Requested Revenue Requirement Increase | Requested ROE | Expected Approval Timing | |||||||||||||||||||||||||||
ComEd - Illinois
(a)
|
April 15, 2022 | Electric | $ |
|
|
% | Fourth quarter of 2022 | |||||||||||||||||||||||||
PECO - Pennsylvania | March 31, 2022 | Natural Gas |
|
|
% | Fourth quarter of 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
DPL - Delaware
(b)
|
January 14, 2022 (amended February 28, 2022) | Natural Gas |
|
|
% | First quarter of 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
Registrant
(a)
|
Initial Revenue Requirement Increase | Annual Reconciliation Decrease | Total Revenue Requirement Increase |
Allowed Return on Rate Base
(c)
|
Allowed ROE
(d)
|
|||||||||||||||||||||||||||
ComEd | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||
BGE |
|
(
|
|
(b) |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||||
Exelon |
ComEd
(a)
|
PECO |
BGE
(b)
|
PHI |
Pepco
(c)
|
DPL
(c)
|
ACE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 and thereafter | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
PHI |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Pepco |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
DPL |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
ACE |
|
|
|
|
|
|
ComEd | PECO | BGE | PHI |
Other
(a)
|
Intersegment
Eliminations |
Exelon | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues
(b)
:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electric revenues | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
Natural gas revenues |
|
|
|
|
|
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Shared service and other revenues |
|
|
|
|
|
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electric revenues | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
Natural gas revenues |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shared service and other revenues |
|
|
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
Intersegment revenues
(c)
:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
2021 |
|
|
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
2021 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
2021 |
|
|
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
2021 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations before income taxes: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
2021 |
|
|
|
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Taxes: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
2021 |
|
|
(
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) from continuing operations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
2021 |
|
|
|
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Expenditures: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
2021 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 |
|
|
|
|
|
(
|
|
Pepco | DPL | ACE |
Other
(a)
|
Intersegment
Eliminations |
PHI | ||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues
(b)
:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electric revenues | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
Natural gas revenues |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Shared service and other revenues |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electric revenues | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
Natural gas revenues |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Shared service and other revenues |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
Intersegment revenues
(c)
:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
2021 |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
2021 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
2021 |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
2021 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
2021 |
|
|
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Income Taxes: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | $ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
2021 |
|
|
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
2021 |
|
|
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Capital Expenditures: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
2021 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 |
|
|
|
|
(
|
|
Three Months Ended March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues from contracts with customers | ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electric revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
Small commercial & industrial |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Large commercial & industrial |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public authorities & electric railroads |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other
(a)
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total electric revenues
(b)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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|||||||||||||||||||||||||||
Natural gas revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
Small commercial & industrial |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Large commercial & industrial |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other
(c)
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total natural gas revenues
(d)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
Total revenues from contracts with customers | $ |
|
$ |
|
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Other revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues from alternative revenue programs | $ |
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Other electric revenues
(e)
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Other natural gas revenues
(e)
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Total other revenues | $ |
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(
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Total revenues for reportable segments | $ |
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Three Months Ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues from contracts with customers | ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electric revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | $ |
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Small commercial & industrial |
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Large commercial & industrial |
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Public authorities & electric railroads |
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Other
(a)
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Total electric revenues
(b)
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Natural gas revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | $ |
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Small commercial & industrial |
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Large commercial & industrial |
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Transportation |
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Other
(c)
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Total natural gas revenues
(d)
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Total revenues from contracts with customers | $ |
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Other revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues from alternative revenue programs | $ |
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Other electric revenues
(e)
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Total other revenues | $ |
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Total revenues for reportable segments | $ |
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Three Months Ended March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2021 | $ |
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Plus: Current period provision for expected credit losses
(a)
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Less: Write-offs, net of recoveries
(b)(c)
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Balance as of March 31, 2022 | $ |
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Three Months Ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2020 | $ |
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Plus: Current period provision for expected credit losses
(d)
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Less: Write-offs, net of recoveries
(b)
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Balance as of March 31, 2021 | $ |
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Three Months Ended March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2021 | $ |
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Plus: Current period provision for expected credit losses |
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Less: Write-offs, net of recoveries
(a)
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Balance as of March 31, 2022 | $ |
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Three Months Ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2020 | $ |
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Plus: Current period provision for expected credit losses |
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Less: Write-offs, net of recoveries
(a)
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Balance as of March 31, 2021 | $ |
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Unbilled customer revenues
(a)
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Exelon | ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | $ |
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December 31, 2021 |
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Total receivables purchased | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon
(a)
|
ComEd | PECO |
BGE
(a)
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PHI | Pepco | DPL | ACE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended March 31, 2022 | $ |
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$ |
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Three months ended March 31, 2021 |
|
|
|
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|
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|
|
Three Months Ended March 31, 2022
(a)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | ComEd |
PECO
(b)
|
BGE
(b)
|
PHI |
Pepco
(b)
|
DPL |
ACE
(b)
|
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U.S. Federal statutory rate |
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% |
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% |
|
% |
|
% |
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% |
|
% |
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% |
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% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) due to: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State income taxes, net of Federal income tax benefit
(c)
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(
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(
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Plant basis differences |
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(
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(
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Excess deferred tax amortization |
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(
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(
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(
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(
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(
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(
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(
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Amortization of investment tax credit, including deferred taxes on basis difference |
(
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(
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|
(
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(
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(
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(
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Tax credits
(d)
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(
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(
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(
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(
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(
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(
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Other
(e)
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(
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(
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Effective income tax rate |
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% |
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% |
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% |
|
% |
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% |
(
|
% |
|
% |
|
% |
Three Months Ended March 31, 2021
(a)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon
|
ComEd
|
PECO
(f)
|
BGE
(f)
|
PHI
|
Pepco
|
DPL
|
ACE
(f)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Federal statutory rate |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) due to: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State income taxes, net of Federal income tax benefit |
|
|
(
|
(
|
|
|
|
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plant basis differences |
(
|
(
|
(
|
(
|
(
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(
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(
|
(
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Excess deferred tax amortization |
(
|
(
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(
|
(
|
(
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(
|
(
|
(
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of investment tax credit, including deferred taxes on basis difference |
(
|
(
|
|
(
|
(
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax credits |
(
|
(
|
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other |
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate |
|
% |
|
% |
|
% |
(
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
Exelon | PHI | ACE | |||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||
December 31, 2021 |
|
|
|
Operating Company
(a)
|
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Name of Plan: | ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Qualified Pension Plans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon Corporation Retirement Program | X | X | X | X | X | X | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon Corporation Pension Plan for Bargaining Unit Employees | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon Pension Plan | X | X | X | X | X | X | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pepco Holdings LLC Retirement Plan | X | X | X | X | X | X | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Qualified Pension Plans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon Corporation Supplemental Pension Benefit Plan and 2000 Excess Benefit Plan | X | X | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon Corporation Supplemental Management Retirement Plan | X | X | X | X | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Constellation Energy Group, Inc. Senior Executive Supplemental Plan | X | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Constellation Energy Group, Inc. Supplemental Pension Plan | X | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Constellation Energy Group, Inc. Benefits Restoration Plan | X | X | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Baltimore Gas & Electric Company Executive Benefit Plan | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Baltimore Gas & Electric Company Manager Benefit Plan | X | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pepco Holdings LLC 2011 Supplemental Executive Retirement Plan | X | X | X | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Conectiv Supplemental Executive Retirement Plan | X | X | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pepco Holdings LLC Combined Executive Retirement Plan | X | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlantic City Electric Director Retirement Plan | X | X |
Operating Company
(a)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Name of Plan: | ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OPEB Plans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PECO Energy Company Retiree Medical Plan | X | X | X | X | X | X | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon Corporation Health Care Program | X | X | X | X | X | X | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon Corporation Employees’ Life Insurance Plan | X | X | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon Corporation Health Reimbursement Arrangement Plan | X | X | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BGE Retiree Medical Plan | X | X | X | X | X | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BGE Retiree Dental Plan | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon Employee Life Insurance Plan and Family Life Insurance Plan | X | X | X | X | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon Retiree Medical Plan of Constellation Energy Nuclear Group, LLC | X | X | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon Retiree Dental Plan of Constellation Energy Nuclear Group, LLC | X | X | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pepco Holdings LLC Welfare Plan for Retirees | X | X | X | X | X | X | X |
Pension Benefits | OPEB | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||
Components of net periodic benefit cost: | |||||||||||||||||||||||
Service cost | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
Interest cost |
|
|
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|||||||||||||||||||
Expected return on assets |
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
Amortization of: | |||||||||||||||||||||||
Prior service cost (credit) |
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
Actuarial loss |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
Curtailment benefits |
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
Net periodic benefit cost | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||
Pension and OPEB Costs | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||
Exelon | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
ComEd |
|
|
||||||||||||||||||||||||
PECO |
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
BGE |
|
|
||||||||||||||||||||||||
PHI |
|
|
||||||||||||||||||||||||
Pepco |
|
|
||||||||||||||||||||||||
DPL |
|
|
||||||||||||||||||||||||
ACE |
|
|
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||
Savings Plans Matching Contributions | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||
Exelon | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
ComEd |
|
|
||||||||||||||||||||||||
PECO |
|
|
||||||||||||||||||||||||
BGE |
|
|
||||||||||||||||||||||||
PHI |
|
|
||||||||||||||||||||||||
Pepco |
|
|
||||||||||||||||||||||||
DPL |
|
|
||||||||||||||||||||||||
ACE |
|
|
Registrant | Commodity | Accounting Treatment | Hedging Instrument | ||||||||
ComEd | Electricity | NPNS | Fixed price contracts based on all requirements in the IPA procurement plans. | ||||||||
Electricity |
Changes in fair value of economic hedge recorded to an offsetting regulatory asset or liability
(a)
|
20-year floating-to-fixed energy swap contracts beginning June 2012 based on the renewable energy resource procurement requirements in the Illinois Settlement Legislation of approximately
|
|||||||||
PECO | Electricity | NPNS | Fixed price contracts for default supply requirements through full requirements contracts. | ||||||||
Gas | NPNS | Fixed price contracts to cover about 10% of planned natural gas purchases in support of projected firm sales. | |||||||||
BGE | Electricity | NPNS | Fixed price contracts for all SOS requirements through full requirements contracts. | ||||||||
Gas | NPNS | Fixed price contracts for between 10-20% of forecasted system supply requirements for flowing (i.e., non-storage) gas for the November through March period. | |||||||||
Pepco | Electricity | NPNS | Fixed price contracts for all SOS requirements through full requirements contracts. | ||||||||
DPL | Electricity | NPNS | Fixed price contracts for all SOS requirements through full requirements contracts. | ||||||||
Gas | NPNS | Fixed and index priced contracts through full requirements contracts. | |||||||||
Changes in fair value of economic hedge recorded to an offsetting regulatory asset or liability
(b)
|
Exchange traded future contracts for up to 50% of estimated monthly purchase requirements each month, including purchases for storage injections. | ||||||||||
ACE | Electricity | NPNS | Fixed price contracts for all BGS requirements through full requirements contracts. |
Outstanding Commercial
Paper as of |
Average Interest Rate on
Commercial Paper Borrowings as of |
||||||||||||||||||||||
Commercial Paper Issuer | March 31, 2022 | December 31, 2021 | March 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||
Exelon
(a)
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|
% | |||||||||||||||
BGE |
|
|
|
% |
|
% | |||||||||||||||||
PHI
(b)
|
|
|
|
% |
|
% | |||||||||||||||||
Pepco |
|
|
|
% |
|
% | |||||||||||||||||
DPL |
|
|
|
% |
|
% | |||||||||||||||||
ACE |
|
|
|
% |
|
% |
Borrower | Aggregate Bank Commitment | Interest Rate | ||||||||||||
Exelon Corporate |
|
SOFR plus
|
% | |||||||||||
ComEd |
|
SOFR plus
|
% | |||||||||||
PECO |
|
SOFR plus
|
% | |||||||||||
BGE |
|
SOFR plus
|
% | |||||||||||
Pepco |
|
SOFR plus
|
% | |||||||||||
DPL |
|
SOFR plus
|
% | |||||||||||
ACE |
|
SOFR plus
|
% |
Company | Type | Interest Rate | Maturity | Amount | Use of Proceeds | ||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | SMBC Term Loan Agreement |
SOFR plus
|
July 21, 2023 |
$
|
Fund a cash payment to Constellation and for general corporate purposes. | ||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | U.S. Bank Term Loan Agreement |
SOFR plus
|
July 21, 2023 |
|
Fund a cash payment to Constellation and for general corporate purposes. | ||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | PNC Term Loan Agreement |
SOFR plus
|
July 24, 2023 |
|
Fund a cash payment to Constellation and for general corporate purposes. | ||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | Notes |
|
March 15, 2027 |
|
Repay existing indebtedness and for general corporate purposes. | ||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | Notes |
|
March 15, 2032 |
|
Repay existing indebtedness and for general corporate purposes. | ||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | Notes |
|
March 15, 2052 |
|
Repay existing indebtedness and for general corporate purposes. | ||||||||||||||||||||||||||||||
ComEd | First Mortgage Bonds, Series 132 |
|
March 15, 2032 |
|
Repay outstanding commercial paper obligations and to fund other general corporate purposes. | ||||||||||||||||||||||||||||||
ComEd | First Mortgage Bonds, Series 133 |
|
March 15, 2052 |
|
Repay outstanding commercial paper obligations and to fund other general corporate purposes. | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pepco
(a)
|
First Mortgage Bonds |
|
March 24, 2052 |
|
Repay existing indebtedness and for general corporate purposes. | ||||||||||||||||||||||||||||||
DPL | First Mortgage Bonds |
|
February 15, 2052 |
|
Repay existing indebtedness and for general corporate purposes. | ||||||||||||||||||||||||||||||
ACE | First Mortgage Bonds |
|
February 15, 2032 |
|
Repay existing indebtedness and for general corporate purposes. | ||||||||||||||||||||||||||||||
ACE | First Mortgage Bonds |
|
February 15, 2052 |
|
Repay existing indebtedness and for general corporate purposes. | ||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Amount | Fair Value | Carrying Amount | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 2 | Level 3 | Total | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-Term Debt, including amounts due within one year
(a)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
ComEd |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PECO |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BGE |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHI |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pepco |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DPL |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACE |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-Term Debt to Financing Trusts | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
ComEd |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PECO |
|
|
|
|
|
|
|
|
As of March 31, 2022 | As of December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents
(a)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rabbi trust investments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mutual funds |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income |
|
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|
|
|
|
|
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Life insurance contracts |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rabbi trust investments subtotal |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mark-to-market derivative liabilities |
|
|
(
|
(
|
|
|
(
|
(
|
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Deferred compensation obligation |
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Total liabilities |
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Total net assets (liabilities) | $ |
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$ |
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$ |
(
|
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(
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$ |
|
ComEd | PECO | BGE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of March 31, 2022 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents
(a)
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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Rabbi trust investments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents |
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Mutual funds |
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Life insurance contracts |
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Rabbi trust investments subtotal |
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Total assets |
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Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mark-to-market derivative liabilities
(b)
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(
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(
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Deferred compensation obligation |
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Total liabilities |
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Total net assets (liabilities) | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
ComEd | PECO | BGE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2021 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents
(a)
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$ |
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$ |
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Rabbi trust investments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mutual funds |
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Life insurance contracts |
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Rabbi trust investments subtotal |
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Total assets |
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Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mark-to-market derivative liabilities
(b)
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(
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Deferred compensation obligation |
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Total liabilities |
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Total net assets (liabilities) | $ |
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(
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$ |
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|
As of March 31, 2022 | As of December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHI | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents
(a)
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Rabbi trust investments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents |
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Mutual funds |
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Fixed income |
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Life insurance contracts |
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Rabbi trust investments subtotal |
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Total assets |
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Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation obligation |
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Total liabilities |
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Total net assets | $ |
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$ |
|
$ |
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$ |
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$ |
|
Pepco | DPL | ACE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of March 31, 2022 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents
(a)
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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Rabbi trust investments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents |
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Life insurance contracts |
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Rabbi trust investments subtotal |
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Total assets |
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Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation obligation |
|
(
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(
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Total liabilities |
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(
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Total net assets | $ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
Pepco | DPL | ACE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2021 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents
(a)
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$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rabbi trust investments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents |
|
|
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|
|
|
|
|
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|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Life insurance contracts |
|
|
|
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|
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|
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|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rabbi trust investments subtotal |
|
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Total assets |
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Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation obligation |
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(
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(
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Total liabilities |
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(
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Total net assets | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
Exelon | ComEd | PHI and Pepco | |||||||||||||||||||||
Three months ended March 31, 2022 | Total |
Mark-to-Market
Derivatives |
Life Insurance Contracts | ||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2022 | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
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Total realized / unrealized gains | |||||||||||||||||||||||
Included in net income
(a)
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Included in regulatory assets |
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(b)
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Transfers out of Level 3 |
(
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Balance as of March 31, 2022 | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
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The amount of total gains included in income attributed to the change in unrealized gains related to assets and liabilities as of March 31, 2022 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
Exelon | ComEd | PHI and Pepco | |||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2021 | Total |
Mark-to-Market
Derivatives |
Life Insurance Contracts | ||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2021 | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||
Total realized / unrealized gains | |||||||||||||||||||||||
Included in net income
(a)
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
Included in regulatory assets |
|
|
(b)
|
|
|||||||||||||||||||
Balance as of March 31, 2021 | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||
The amount of total gains included in income attributed to the change in unrealized gain related to assets and liabilities as of March 31, 2021 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
Type of trade | Fair Value as of March 31, 2022 | Fair Value as of December 31, 2021 |
Valuation
Technique |
Unobservable
Input |
2022 Range & Arithmetic Average | 2021 Range & Arithmetic Average | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mark-to-market derivatives | $ |
(
|
$ |
(
|
Discounted
Cash Flow |
Forward heat
rate (a) |
|
- |
|
|
|
- |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketability
reserve |
|
- |
|
|
|
- |
|
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Renewable
factor |
|
- |
|
|
|
- |
|
|
Description | Exelon | PHI | Pepco | DPL | ACE | ||||||||||||||||||||||||
Total commitments | $ |
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|
$ |
|
$ |
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Remaining commitments
(a)
|
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|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
Expiration within | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 and beyond | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Letters of credit | $ |
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$ |
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$ |
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Surety bonds
(a)
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Financing trust guarantees |
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Guaranteed lease residual values
(b)
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Total commercial commitments | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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|||||||||||||||||||||||||||
ComEd | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Letters of credit | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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Surety bonds
(a)
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Financing trust guarantees |
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Total commercial commitments | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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PECO | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Letters of credit | $ |
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|
$ |
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Surety bonds
(a)
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Financing trust guarantees |
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Total commercial commitments | $ |
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BGE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Letters of credit | $ |
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Surety bonds
(a)
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Total commercial commitments | $ |
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PHI | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Surety bonds
(a)
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Guaranteed lease residual values
(b)
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Total commercial commitments | $ |
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Pepco | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Surety bonds
(a)
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$ |
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|
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Guaranteed lease residual values
(b)
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Total commercial commitments | $ |
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|
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DPL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Surety bonds
(a)
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$ |
|
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$ |
|
$ |
|
$ |
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Guaranteed lease residual values
(b)
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|
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|
|
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Total commercial commitments | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
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$ |
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ACE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Surety bonds
(a)
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
Guaranteed lease residual values
(b)
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial commitments | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||
Total environmental
investigation and remediation liabilities |
Portion of total related to
MGP investigation and remediation |
Total environmental
investigation and remediation liabilities |
Portion of total related to
MGP investigation and remediation |
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Exelon | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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ComEd |
|
|
|
|
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PECO |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
BGE |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
PHI |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
Pepco |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
DPL |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
ACE |
|
|
|
|
Three Months Ended March 31, 2022 | Cash Flow Hedges |
Pension and
Non-Pension
Postretirement
Benefit Plan
Items
(a)
|
Foreign
Currency Items |
Total | |||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||||
Separation of Constellation |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
Net current-period OCI |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2022 | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
Three Months Ended March 31, 2021 | Losses on Cash Flow Hedges |
Pension and
Non-Pension
Postretirement
Benefit Plan
Items
(a)
|
Foreign
Currency Items |
Total | |||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||||
OCI before reclassifications |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
Net current-period OCI |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2021 | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Pension and non-pension postretirement benefit plans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior service benefit reclassified to periodic benefit cost | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
Actuarial loss reclassified to periodic benefit cost |
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||
Taxes other than income taxes | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utility taxes
(a)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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Property |
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|
|
|
|
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Payroll |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utility taxes
(a)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Property |
|
|
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|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payroll |
|
|
|
|
|
|
|
|
Other, net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFUDC — Equity | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Non-service net periodic benefit cost |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFUDC — Equity | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Non-service net periodic benefit cost |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon
(a)
|
ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property, plant, and equipment
(b)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of regulatory assets
(b)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets, net
(b)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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Amortization of energy contract assets and liabilities
(c)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nuclear fuel
(d)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ARO accretion
(e)
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Total depreciation, amortization, and accretion | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property, plant, and equipment
(b)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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Amortization of regulatory assets
(b)
|
|
|
|
|
|
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Amortization of intangible assets, net
(b)
|
|
|
|
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Amortization of energy contract assets and liabilities
(c)
|
|
|
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Nuclear fuel
(d)
|
|
|
|
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ARO accretion
(e)
|
|
|
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Total depreciation, amortization, and accretion | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
Other non-cash operating activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon
(a)
|
ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension and non-pension postretirement benefit costs | $ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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Allowance for credit losses |
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Other decommissioning-related activity |
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Energy-related options |
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|
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|
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True-up adjustments to decoupling mechanisms and formula rates
(b)
|
(
|
(
|
(
|
|
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|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term incentive plan |
|
|
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Amortization of operating ROU asset |
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AFUDC — Equity |
(
|
(
|
(
|
(
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(
|
(
|
(
|
(
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Three Months Ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension and non-pension postretirement benefit costs | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses |
|
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Other decommissioning-related activity |
(
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy-related options |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
True-up adjustments to decoupling mechanisms and formula rates
(b)
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term incentive plan |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of operating ROU asset |
|
|
|
|
|
|
|
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AFUDC — Equity |
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
Exelon | ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash and cash equivalents |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash included in other long-term assets |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash, restricted cash, and cash equivalents | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash and cash equivalents |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash included in other long-term assets |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash, restricted cash, and cash equivalents from discontinued operations |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash, restricted cash, and cash equivalents | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash and cash equivalents |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash included in other long-term assets |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash, restricted cash, and cash equivalents
(a)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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|||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash and cash equivalents |
|
|
|
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|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash included in other long-term assets |
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|
|
|
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Cash, restricted cash, and cash equivalents - Held for Sale |
|
|
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Total cash, restricted cash, and cash equivalents
(a)
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$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
Accrued expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation-related accruals
(a)
|
$ |
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$ |
|
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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Taxes accrued |
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|
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|
|
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Interest accrued |
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|
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December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation-related accruals
(a)
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
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Taxes accrued |
|
|
|
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|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest accrued |
|
|
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|
|
|
|
|
Three Months Ended March 31, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
ComEd
(a)
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
PECO
(b)
|
|
|
|||||||||
BGE
(c)
|
|
|
|||||||||
PHI |
|
|
|||||||||
Pepco
(d)
|
|
|
|||||||||
DPL
(e)
|
|
|
|||||||||
ACE
(f)
|
|
|
Operating and maintenance from affiliates | Capitalized costs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BSC | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHISCO |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ComEd | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BSC | $ |
|
$ |
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PECO | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BSC |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BGE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BSC |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHI | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BSC |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHISCO |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pepco | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BSC |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHISCO |
|
|
|
|
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DPL | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BSC |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHISCO |
|
|
|
|
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ACE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BSC |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHISCO |
|
|
|
|
Receivables from affiliates: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payables to affiliates: | ComEd | PECO | BGE | Pepco | DPL | ACE | BSC | PHISCO | Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ComEd | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PECO | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BGE |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHI |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pepco |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DPL |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACE |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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Other |
|
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Total | $ |
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$ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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Receivables from affiliates: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payables to affiliates: | ComEd | PECO | BGE | Pepco | DPL | ACE | Generation | BSC | PHISCO | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ComEd | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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PECO | $ |
|
|
|
|
|
|
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BGE |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHI |
|
|
|
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|
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|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pepco |
|
|
|
|
|
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|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DPL |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACE |
|
|
|
|
|
|
|
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Generation |
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|
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Other |
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Total | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | ComEd | PECO | Exelon | ComEd | PECO | ||||||||||||||||||||||||||||||
ComEd Financing III | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
PECO Trust III |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
PECO Trust IV |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
Three Months Ended March 31, | (Unfavorable) Favorable Variance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | $ | 481 | $ |
|
$ | (44) | |||||||||||||||||||||||||||||
ComEd | 188 | 197 | (9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
PECO | 206 | 167 | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BGE | 198 | 209 | (11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
PHI | 130 | 128 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pepco | 46 | 59 | (13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
DPL | 56 | 56 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ACE | 26 | 14 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other
(a)
|
(241) | (176) | (65) |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
(In millions, except per share data) |
Earnings per
Diluted Share |
Earnings per
Diluted Share |
|||||||||||||||||||||
Net Income Attributable to Common Shareholders from Continuing Operations | $ | 481 | $ | 0.49 | $ |
|
$ | 0.53 | |||||||||||||||
Mark-to-Market Impact of Economic Hedging Activities (net of taxes of $1) | — | — | (1) | — | |||||||||||||||||||
COVID-19 Direct Costs (net of taxes of $1)
(a)
|
— | — | 2 | — | |||||||||||||||||||
Acquisition Related Costs (net of taxes of $2)
(b)
|
— | — | 6 | 0.01 | |||||||||||||||||||
ERP System Implementation Costs (net of taxes of $0 and $2, respectively)
(c)
|
1 | — | 5 | 0.01 | |||||||||||||||||||
Separation Costs (net of taxes of $7 and $1, respectively)
(d)
|
17 | 0.02 | 5 | 0.01 | |||||||||||||||||||
Income Tax-Related Adjustments (entire amount represents tax expense)
(e)
|
134 | 0.14 | — | — | |||||||||||||||||||
Adjusted (non-GAAP) Operating Earnings | $ | 634 | $ | 0.64 | $ | 542 | $ | 0.55 |
Registrant/Jurisdiction | Filing Date | Service | Requested Revenue Requirement Increase | Approved Revenue Requirement Increase | Approved ROE | Approval Date | Rate Effective Date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ComEd - Illinois | April 16, 2021 | Electric | $ | 51 | $ | 46 | 7.36 | % | December 1, 2021 | January 1, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
PECO - Pennsylvania | March 30, 2021 | Electric | 246 | 132 | N/A | November 18, 2021 | January 1, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BGE - Maryland | May 15, 2020 (amended September 11, 2020) | Electric | 203 | 140 | 9.50 | % | December 16, 2020 | January 1, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural Gas | 108 | 74 | 9.65 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pepco - District of Columbia | May 30, 2019 (amended June 1, 2020) | Electric | 136 | 109 | 9.28 | % | June 8, 2021 | July 1, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pepco - Maryland | October 26, 2020 (amended March 31, 2021) | Electric | 104 | 52 | 9.55 | % | June 28, 2021 | June 28, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DPL - Maryland | September 1, 2021 (amended December 23, 2021) | Electric | 27 | 13 | 9.60 | % | March 2, 2022 | March 2, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACE - New Jersey | December 9, 2020 (amended February 26, 2021) | Electric | 67 | 41 | 9.60 | % | July 14, 2021 | January 1, 2022 |
Registrant/Jurisdiction | Filing Date | Service | Requested Revenue Requirement Increase | Requested ROE | Expected Approval Timing | |||||||||||||||||||||||||||
ComEd - Illinois | April 15, 2022 | Electric | $ | 199 | 7.85 | % | Fourth quarter of 2022 | |||||||||||||||||||||||||
PECO - Pennsylvania | March 31, 2022 | Natural Gas | 82 | 10.95 | % | Fourth quarter of 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
DPL - Delaware | January 14, 2022 (amended February 28, 2022) | Natural Gas | 15 | 10.30 | % | First quarter of 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
Registrant | Initial Revenue Requirement Increase | Annual Reconciliation Decrease | Total Revenue Requirement Increase | Allowed Return on Rate Base | Allowed ROE | |||||||||||||||||||||||||||
ComEd | $ | 24 | $ | (24) | $ | — | 8.11 | % | 11.50 | % | ||||||||||||||||||||||
BGE | 25 | (4) | 16 | 7.30 | % | 10.50 | % | |||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended
March 31, |
Favorable
(Unfavorable) Variance |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues | $ | 1,734 | $ | 1,535 | $ | 199 | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased power | 638 | 527 | (111) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating and maintenance | 351 | 316 | (35) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 321 | 292 | (29) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxes other than income taxes | 96 | 75 | (21) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 1,406 | 1,210 | (196) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | 328 | 325 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income and (deductions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | (100) | (96) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | 12 | 7 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income and (deductions) | (88) | (89) | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 240 | 236 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 52 | 39 | (13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 188 | $ | 197 | $ | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended
March 31, 2022 |
|||||||||||
Increase | |||||||||||
Distribution | $ | 45 | |||||||||
Transmission | 21 | ||||||||||
Energy efficiency | 7 | ||||||||||
Other | 3 | ||||||||||
76 | |||||||||||
Regulatory required programs | 123 | ||||||||||
Total increase | $ | 199 |
Three Months Ended
March 31, 2022 |
|||||||||||
Increase (Decrease) | |||||||||||
Storm-related costs | $ | 1 | |||||||||
Pension and non-pension postretirement benefits expense | (7) | ||||||||||
Labor, other benefits, contracting and materials | 2 | ||||||||||
BSC costs | 14 | ||||||||||
Other
(a)
|
21 | ||||||||||
31 | |||||||||||
Regulatory required programs
(b)
|
4 | ||||||||||
Total increase | $ | 35 |
Three Months Ended
March 31, 2022 |
|||||||||||
Increase | |||||||||||
Depreciation and amortization
(a)
|
$ | 15 | |||||||||
Regulatory asset amortization
(b)
|
14 | ||||||||||
Total increase | $ | 29 |
Three Months Ended
March 31, |
Favorable
(Unfavorable) Variance |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues | $ | 1,047 | $ | 889 | $ | 158 | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased power and fuel | 407 | 316 | (91) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating and maintenance | 247 | 234 | (13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 92 | 86 | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxes other than income taxes | 47 | 43 | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 793 | 679 | (114) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | 254 | 210 | 44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income and (deductions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | (41) | (38) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | 7 | 5 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income and (deductions) | (34) | (33) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 220 | 177 | 43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 14 | 10 | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 206 | $ | 167 | $ | 39 |
Three Months Ended
March 31, 2022 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Decrease) Increase | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electric | Gas | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Weather | $ | (4) | $ | (5) | $ | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||
Volume | 7 | 7 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pricing | 33 | 17 | 50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Transmission | 5 | — | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 5 | 3 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
46 | 22 | 68 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Regulatory required programs | 36 | 54 | 90 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total increase | $ | 82 | $ | 76 | $ | 158 |
Three Months Ended March 31, | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||
PECO Service Territory | 2022 | 2021 | Normal | 2022 vs. 2021 | 2022 vs. Normal | ||||||||||||||||||||||||
Heating Degree-Days | 2,228 | 2,302 | 2,416 | (3.2) | % | (7.8) | % | ||||||||||||||||||||||
Cooling Degree-Days | 1 | 5 | 1 | (80.0) | % | — | % |
Electric Retail Deliveries to Customers (in GWhs) | Three Months Ended March 31, | % Change |
Weather -
Normal
% Change
(b)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 3,758 | 3,767 | (0.2) | % | 1.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small commercial & industrial | 1,937 | 1,881 | 3.0 | % | 3.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Large commercial & industrial | 3,332 | 3,272 | 1.8 | % | 1.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public authorities & electric railroads | 182 | 149 | 22.1 | % | 22.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total electric retail deliveries
(a)
|
9,209 | 9,069 | 1.5 | % | 2.2 | % |
As of March 31, | |||||||||||
Number of Electric Customers | 2022 | 2021 | |||||||||
Residential | 1,521,255 | 1,512,255 | |||||||||
Small commercial & industrial | 155,485 | 154,637 | |||||||||
Large commercial & industrial | 3,102 | 3,109 | |||||||||
Public authorities & electric railroads | 10,342 | 10,237 | |||||||||
Total | 1,690,184 | 1,680,238 |
Natural Gas Deliveries to Customers (in mmcf) |
Three Months Ended
March 31, |
% Change |
Weather -
Normal
% Change
(b)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 20,837 | 20,674 | 0.8 | % | 4.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small commercial & industrial | 10,546 | 10,170 | 3.7 | % | 5.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Large commercial & industrial | 10 | 7 | 42.9 | % | 10.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation | 7,639 | 7,650 | (0.1) | % | 0.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total natural gas retail deliveries
(a)
|
39,032 | 38,501 | 1.4 | % | 4.0 | % |
As of March 31, | |||||||||||
Number of Natural Gas Customers | 2022 | 2021 | |||||||||
Residential | 499,188 | 493,857 | |||||||||
Small commercial & industrial | 44,959 | 44,604 | |||||||||
Large commercial & industrial | 5 | 5 | |||||||||
Transportation | 664 | 685 | |||||||||
Total | 544,816 | 539,151 |
Three Months Ended
March 31, 2022 |
|||||||||||
Increase (Decrease) | |||||||||||
BSC costs | $ | 10 | |||||||||
Credit loss expense | 3 | ||||||||||
Storm-related costs | 2 | ||||||||||
Labor, other benefits, contracting and materials | (2) | ||||||||||
Pension and non-pension post retirement benefit expense | (1) | ||||||||||
Other | (2) | ||||||||||
10 | |||||||||||
Regulatory required programs | 3 | ||||||||||
Total increase | $ | 13 |
Three Months Ended
March 31, 2022 |
|||||||||||
Increase | |||||||||||
Depreciation and amortization
(a)
|
$ | 6 | |||||||||
Regulatory asset amortization | — | ||||||||||
Total increase | $ | 6 |
Three Months Ended
March 31, |
Favorable
(Unfavorable) Variance |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues | $ | 1,154 | $ | 974 | $ | 180 | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased power and fuel | 454 | 331 | (123) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating and maintenance | 218 | 197 | (21) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 171 | 152 | (19) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxes other than income taxes | 76 | 72 | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 919 | 752 | (167) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | 235 | 222 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income and (deductions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | (35) | (34) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | 7 | 8 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income and (deductions) | (28) | (26) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 207 | 196 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 9 | (13) | (22) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 198 | $ | 209 | $ | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended
March 31, 2022 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electric | Gas | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution | $ | 14 | $ | 10 | $ | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||
Transmission | 5 | — | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 8 | 2 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
27 | 12 | 39 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Regulatory required programs | 78 | 63 | 141 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total increase | $ | 105 | $ | 75 | $ | 180 |
As of March 31, | |||||||||||
Number of Electric Customers | 2022 | 2021 | |||||||||
Residential | 1,199,272 | 1,192,470 | |||||||||
Small commercial & industrial | 115,363 | 114,819 | |||||||||
Large commercial & industrial | 12,674 | 12,505 | |||||||||
Public authorities & electric railroads | 268 | 266 | |||||||||
Total | 1,327,577 | 1,320,060 |
As of March 31, | |||||||||||
Number of Natural Gas Customers | 2022 | 2021 | |||||||||
Residential | 653,397 | 648,824 | |||||||||
Small commercial & industrial | 38,356 | 38,318 | |||||||||
Large commercial & industrial | 6,193 | 6,120 | |||||||||
Total | 697,946 | 693,262 |
Three Months Ended
March 31, 2022 |
|||||||||||
Increase (Decrease) | |||||||||||
Labor, other benefits, contracting, and materials | $ | 4 | |||||||||
Pension and non-pension postretirement benefits expense | (3) | ||||||||||
BSC costs | 8 | ||||||||||
Credit loss expense | 14 | ||||||||||
Other | (3) | ||||||||||
20 | |||||||||||
Regulatory required programs | 1 | ||||||||||
Total increase | $ | 21 | |||||||||
Three Months Ended
March 31, 2022 |
|||||||||||
Increase | |||||||||||
Depreciation and amortization
(a)
|
$ | 9 | |||||||||
Regulatory required programs | 7 | ||||||||||
Regulatory asset amortization | 3 | ||||||||||
Total increase | $ | 19 |
Three Months Ended March 31, | Favorable (Unfavorable) Variance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHI | $ | 130 | $ | 128 | $ | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Pepco | 46 | 59 | (13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
DPL
|
56 | 56 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ACE | 26 | 14 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other
(a)
|
2 | (1) | 3 |
Three Months Ended March 31, | Favorable (Unfavorable) Variance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues | $ | 614 | $ | 553 | $ | 61 | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased power | 213 | 166 | (47) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating and maintenance | 131 | 108 | (23) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 108 | 102 | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxes other than income taxes | 95 | 90 | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 547 | 466 | (81) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | 67 | 87 | (20) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income and (deductions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | (36) | (34) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | 13 | 12 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income and (deductions) | (23) | (22) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 44 | 65 | (21) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | (2) | 6 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 46 | $ | 59 | $ | (13) |
Three Months Ended March 31, 2022 | |||||||||||
Increase (Decrease) | |||||||||||
Distribution | $ | 6 | |||||||||
Transmission | 3 | ||||||||||
Other | (3) | ||||||||||
6 | |||||||||||
Regulatory required programs | 55 | ||||||||||
Total increase | $ | 61 |
As of March 31, | |||||||||||
Number of Electric Customers | 2022 | 2021 | |||||||||
Residential | 846,258 | 835,415 | |||||||||
Small commercial & industrial | 54,509 | 53,738 | |||||||||
Large commercial & industrial | 22,620 | 22,492 | |||||||||
Public authorities & electric railroads | 184 | 174 | |||||||||
Total | 923,571 | 911,819 |
Three Months Ended March 31, 2022 | |||||||||||
Increase | |||||||||||
Storm-related costs | $ | 6 | |||||||||
BSC and PHISCO Costs | 6 | ||||||||||
Credit loss expense | 4 | ||||||||||
Labor, other benefits, contracting and materials | 4 | ||||||||||
Other | 3 | ||||||||||
23 | |||||||||||
Regulatory required programs | — | ||||||||||
Total increase | $ | 23 |
Three Months Ended March 31, 2022 | |||||||||||
Increase (Decrease) | |||||||||||
Depreciation and amortization
(a)
|
$ | 5 | |||||||||
Regulatory asset amortization | (4) | ||||||||||
Regulatory required programs | 5 | ||||||||||
Total increase | $ | 6 |
Three Months Ended March 31, | Favorable (Unfavorable) Variance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues | $ | 431 | $ | 382 | $ | 49 | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased power and fuel | 189 | 156 | (33) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating and maintenance | 93 | 83 | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 57 | 53 | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxes other than income taxes | 18 | 17 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 357 | 309 | (48) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | 74 | 73 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income and (deductions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | (16) | (15) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | 2 | 3 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income and (deductions) | (14) | (12) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 60 | 61 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 4 | 5 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 56 | $ | 56 | $ | — |
Three Months Ended
March 31, 2022 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electric | Gas | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume | $ | 5 | $ | 1 | $ | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Distribution | 6 | 2 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Transmission | 2 | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
13 | 3 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Regulatory required programs | 25 | 8 | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total increase | $ | 38 | $ | 11 | $ | 49 |
Three Months Ended March 31, | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||
Delaware Electric Service Territory | 2022 | 2021 | Normal | 2022 vs. 2021 | 2022 vs. Normal | ||||||||||||||||||||||||
Heating Degree-Days | 2,355 | 2,358 | 2,480 | (0.1) | % | (5.0) | % | ||||||||||||||||||||||
Cooling Degree-Days | 3 | 3 | — | — | % | — | % |
Three Months Ended March 31, | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||
Delaware Natural Gas Service Territory | 2022 | 2021 | Normal | 2022 vs. 2021 | 2022 vs. Normal | ||||||||||||||||||||||||
Heating Degree-Days | 2,355 | 2,358 | 2,500 | (0.1) | % | (5.8) | % |
Electric Retail Deliveries to Delaware Customers (in GWhs) |
Three Months Ended
March 31, |
% Change |
Weather - Normal
% Change
(b)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 895 | 854 | 4.8 | % | 4.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small commercial & industrial | 370 | 342 | 8.2 | % | 7.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Large commercial & industrial | 765 | 689 | 11.0 | % | 11.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public authorities & electric railroads | 9 | 9 | — | % | 5.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total electric retail deliveries
(a)
|
2,039 | 1,894 | 7.7 | % | 7.3 | % |
As of March 31, | |||||||||||
Number of Total Electric Customers (Maryland and Delaware) | 2022 | 2021 | |||||||||
Residential | 478,009 | 473,917 | |||||||||
Small commercial & industrial | 63,296 | 62,647 | |||||||||
Large commercial & industrial | 1,221 | 1,208 | |||||||||
Public authorities & electric railroads | 603 | 608 | |||||||||
Total | 543,129 | 538,380 |
Natural Gas Retail Deliveries to Delaware Customers (in mmcf) |
Three Months Ended
March 31, |
% Change |
Weather - Normal
% Change
(b)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 4,453 | 4,394 | 1.3 | % | 0.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small commercial & industrial | 1,983 | 1,868 | 6.2 | % | 6.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Large commercial & industrial | 457 | 457 | — | % | 0.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation | 2,207 | 2,224 | (0.8) | % | (0.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total natural gas deliveries
(a)
|
9,100 | 8,943 | 1.8 | % | 1.3 | % |
As of March 31, | |||||||||||
Number of Delaware Natural Gas Customers | 2022 | 2021 | |||||||||
Residential | 128,695 | 127,522 | |||||||||
Small commercial & industrial | 10,097 | 10,043 | |||||||||
Large commercial & industrial | 17 | 19 | |||||||||
Transportation | 159 | 160 | |||||||||
Total | 138,968 | 137,744 |
Three Months Ended
March 31, 2022 |
|||||||||||
Increase | |||||||||||
BSC and PHISCO costs
|
$ | 3 | |||||||||
Storm-related costs
|
3 | ||||||||||
Credit loss expense
|
2 | ||||||||||
Labor, other benefits, contracting and materials
|
(2) | ||||||||||
Other
|
3 | ||||||||||
9 | |||||||||||
Regulatory required programs | 1 | ||||||||||
Total increase | $ | 10 |
Three Months Ended
March 31, 2022 |
|||||||||||
Increase | |||||||||||
Depreciation and amortization
(a)
|
$ | 3 | |||||||||
Regulatory asset amortization | — | ||||||||||
Regulatory required programs | 1 | ||||||||||
Total increase | $ | 4 |
Three Months Ended March 31, | Favorable (Unfavorable) Variance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues | $ | 349 | $ | 310 | $ | 39 | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased power | 178 | 157 | (21) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating and maintenance | 84 | 76 | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 47 | 47 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxes other than income taxes | 2 | 2 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 311 | 282 | (29) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | 38 | 28 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income and (deductions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | (14) | (15) | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | 3 | 1 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income and (deductions) | (11) | (14) | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 27 | 14 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 1 | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 26 | $ | 14 | $ | 12 |
Three Months Ended March 31, 2022 | |||||||||||
Increase | |||||||||||
Weather | $ | 1 | |||||||||
Volume | 2 | ||||||||||
Distribution | 11 | ||||||||||
Transmission | 5 | ||||||||||
19 | |||||||||||
Regulatory required programs | 20 | ||||||||||
Total increase | $ | 39 |
Three Months Ended March 31, | Normal | % Change | |||||||||||||||||||||||||||
Heating and Cooling Degree-Days | 2022 | 2021 | 2022 vs. 2021 | 2022 vs. Normal | |||||||||||||||||||||||||
Heating Degree-Days | 2,436 | 2,348 | 2,454 | 3.7 | % | (0.7) | % | ||||||||||||||||||||||
Cooling Degree-Days | 2 | 4 | 1 | (50.0) | % | 100.0 | % |
Electric Retail Deliveries to Customers (in GWhs) |
Three Months Ended
March 31, |
% Change |
Weather - Normal % Change
(b)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 918 | 928 | (1.1) | % | (2.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small commercial & industrial | 339 | 305 | 11.1 | % | 9.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Large commercial & industrial | 703 | 716 | (1.8) | % | (2.4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public authorities & electric railroads | 14 | 13 | 7.7 | % | 6.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total electric retail deliveries
(a)
|
1,974 | 1,962 | 0.6 | % | (0.4) | % |
As of March 31, | |||||||||||
Number of Electric Customers | 2022 | 2021 | |||||||||
Residential | 500,511 | 498,396 | |||||||||
Small commercial & industrial | 62,124 | 61,771 | |||||||||
Large commercial & industrial | 3,124 | 3,267 | |||||||||
Public authorities & electric railroads | 724 | 704 | |||||||||
Total | 566,483 | 564,138 |
Three Months Ended March 31, 2022 | |||||||||||
Increase
|
|||||||||||
BSC and PHISCO costs | $ | 2 | |||||||||
Labor, other benefits, contracting and materials | 1 | ||||||||||
Storm-related costs | 1 | ||||||||||
4 | |||||||||||
Regulatory required programs
(a)
|
4 | ||||||||||
Total increase | $ | 8 |
Three Months Ended March 31, 2022 | |||||||||||
Increase (Decrease) | |||||||||||
Depreciation and amortization
(a)
|
$ | 3 | |||||||||
Regulatory asset amortization | 1 | ||||||||||
Regulatory required programs | (4) | ||||||||||
Total | $ | — |
Increase (decrease) in cash flows from operating activities | Exelon | ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 862 | $ | (9) | $ | 39 | $ | (11) | $ | 2 | $ | (13) | $ | — | $ | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to cash: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash operating activities | 69 | 20 | 17 | 70 | 66 | 37 | 17 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Option premiums (paid), net | (55) | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral received, net | 869 | 38 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | (36) | 21 | (3) | 13 | 2 | (1) | (4) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension and non-pension postretirement benefit contributions | (37) | (5) | 4 | 9 | (31) | — | (1) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in working capital and other noncurrent assets and liabilities | 1,371 | 53 | (41) | 67 | (16) | — | 31 | (28) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in cash flows from operating activities | $ | 3,043 | $ | 118 | $ | 16 | $ | 148 | $ | 23 | $ | 23 | $ | 43 | $ | (10) |
(Decrease) increase in cash flows from investing activities | Exelon | ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures | $ | 218 | $ | (4) | $ | (49) | $ | 33 | $ | 47 | $ | 2 | $ | 9 | $ | 36 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Investment in NDT fund sales, net | 3 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collection of DPP | (1,405) | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sales of assets and businesses | (664) | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in intercompany money pool | — | — | 48 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investing activities | (66) | — | 1 | 1 | 1 | — | 1 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Decrease) increase in cash flows from investing activities | $ | (1,914) | $ | (4) | $ | — | $ | 34 | $ | 48 | $ | 2 | $ | 10 | $ | 36 |
Increase (decrease) in cash flows from financing activities | Exelon | ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in short-term borrowings, net | $ | (997) | $ | 188 | $ | — | $ | (36) | $ | (100) | $ | (140) | $ | (3) | $ | 43 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt, net | 2,669 | 50 | (375) | — | 119 | 250 | — | (131) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in intercompany money pool | — | — | 105 | — | 36 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid on common stock | 42 | (17) | (15) | (2) | — | (14) | (1) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to member | — | — | — | — | (21) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions from(to) parent/member | — | (31) | 227 | — | 144 | 249 | 24 | (130) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfer of cash, restricted cash, and cash equivalents to Constellation | (2,594) | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other financing activities | (38) | (1) | 3 | (1) | (4) | (4) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in cash flows from financing activities | $ | (918) | $ | 189 | $ | (55) | $ | (39) | $ | 174 | $ | 341 | $ | 20 | $ | (223) |
Company | Type | Interest Rate | Maturity | Amount | |||||||||||||||||||||||||
Pepco | First Mortgage Bonds | 3.05 | % | April 1, 2022 | $ | 200 | |||||||||||||||||||||||
Exelon | Junior Subordinated Notes | 3.50 | % | May 2, 2022 | 1,150 | ||||||||||||||||||||||||
Period | Declaration Date | Shareholder of Record Date | Dividend Payable Date |
Cash per Share
(a)
|
||||||||||||||||||||||
First Quarter 2022 | February 8, 2022 | February 25, 2022 | March 10, 2022 | $ | 0.3375 | |||||||||||||||||||||
Second Quarter 2022 | April 26, 2022 | May 13, 2022 | June 10, 2022 | $ | 0.3375 | |||||||||||||||||||||
PJM Credit Policy Collateral |
Other Incremental Collateral Required
(a)
|
Available Credit Facility Capacity Prior to Any Incremental Collateral | |||||||||||||||
ComEd | $ | 40 | $ | — | $ | 998 | |||||||||||
PECO | 2 | 39 | 600 | ||||||||||||||
BGE | 2 | 62 | 350 | ||||||||||||||
Pepco | 2 | — | 300 | ||||||||||||||
DPL | 2 | 16 | 300 | ||||||||||||||
ACE | 1 | — | 300 |
(In millions) | Transmission | Distribution | Gas |
Total
(a)
|
|||||||||||||||||||
Exelon | N/A | N/A | N/A | $ | 6,900 | ||||||||||||||||||
ComEd | 475 | 2,000 | N/A | 2,475 | |||||||||||||||||||
PECO | 200 | 800 | 325 | 1,325 | |||||||||||||||||||
BGE | 250 | 500 | 475 | 1,225 | |||||||||||||||||||
PHI | 575 | 1,200 | 75 | 1,850 | |||||||||||||||||||
Pepco | 275 | 675 | N/A | 950 | |||||||||||||||||||
DPL | 125 | 250 | 75 | 450 | |||||||||||||||||||
ACE | 175 | 275 | N/A | 450 |
During the Three Months Ended March 31, 2022 | As of March 31, 2022 | |||||||||||||||||||
Exelon Intercompany Money Pool |
Maximum
Contributed |
Maximum
Borrowed |
Contributed
(Borrowed) |
|||||||||||||||||
Exelon Corporate | $ | 396 | $ | — | $ | 312 | ||||||||||||||
PECO | — | (95) | (65) | |||||||||||||||||
BSC | — | (377) | (246) | |||||||||||||||||
PHI Corporate | — | (54) | (46) | |||||||||||||||||
PCI | 50 | — | 45 |
As of March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term Financing Authority | Remaining Long-term Financing Authority | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commission | Expiration Date | Amount | Commission | Expiration Date | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||
ComEd
(a)
|
FERC | December 31, 2023 | $ | 2,500 | ICC | January 1, 2025 | $ | 1,343 | ||||||||||||||||||||||||||||||
PECO
(b)
|
FERC | December 31, 2023 | 1,500 | PAPUC | December 31, 2024 | 1,900 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BGE | FERC | December 31, 2023 | 700 | MDPSC | N/A | 500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pepco | FERC | December 31, 2023 | 500 | MDPSC / DCPSC | December 31, 2022 | 225 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
DPL | FERC | December 31, 2023 | 500 | MDPSC / DEPSC | December 31, 2022 | 47 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ACE
(c)
|
NJBPU | December 31, 2023 | 350 | NJBPU | December 31, 2022 | — |
Maturities Within |
Total Fair
Value |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 and Beyond | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prices based on model or other valuation methods (Level 3) | $ | (1) | $ | (8) | $ | (18) | $ | (18) | $ | (18) | $ | (81) | $ | (144) |
Exhibit No. | Description | ||||
4.1
*
|
|||||
101.INS | Inline XBRL Instance Document - the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document. | ||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document. | ||||
101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document. | ||||
101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document. | ||||
101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Labels Linkbase Document. | ||||
101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document. | ||||
104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101) |
Exhibit No. | Description | ||||
Exhibit No. | Description | ||||
/s/ CHRISTOPHER M. CRANE | /s/ JOSEPH NIGRO | |||||||
Christopher M. Crane | Joseph Nigro | |||||||
President, Chief Executive Officer
(Principal Executive Officer) and Director |
Senior Executive Vice President and Chief Financial Officer
(Principal Financial Officer) |
|||||||
/s/ FABIAN E. SOUZA | ||||||||
Fabian E. Souza | ||||||||
Senior Vice President and Corporate Controller
(Principal Accounting Officer) |
/s/ GIL C. QUINIONES | /s/ ELISABETH J. GRAHAM | |||||||
Gil C. Quiniones | Elisabeth J. Graham | |||||||
Chief Executive Officer
(Principal Executive Officer) |
Senior Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer
(Principal Financial Officer) |
|||||||
/s/ STEVEN J. CICHOCKI | ||||||||
Steven J. Cichocki | ||||||||
Director, Accounting
(Principal Accounting Officer) |
/s/ MICHAEL A. INNOCENZO | /s/ ROBERT J. STEFANI | |||||||
Michael A. Innocenzo | Robert J. Stefani | |||||||
President and Chief Executive Officer
(Principal Executive Officer) |
Senior Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer
(Principal Financial Officer) |
|||||||
/s/ CAROLINE FULGINITI | ||||||||
Caroline Fulginiti | ||||||||
Director, Accounting
(Principal Accounting Officer) |
/s/ CARIM V. KHOUZAMI | /s/ DAVID M. VAHOS | |||||||
Carim V. Khouzami | David M. Vahos | |||||||
Chief Executive Officer
(Principal Executive Officer) |
Senior Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer
(Principal Financial Officer) |
|||||||
/s/ JASON T. JONES | ||||||||
Jason T. Jones | ||||||||
Director, Accounting
(Principal Accounting Officer) |
/s/ J. TYLER ANTHONY | /s/ PHILLIP S. BARNETT | |||||||
J. Tyler Anthony | Phillip S. Barnett | |||||||
President and Chief Executive Officer
(Principal Executive Officer) |
Senior Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer
(Principal Financial Officer) |
|||||||
/s/ JULIE E. GIESE | ||||||||
Julie E. Giese | ||||||||
Director, Accounting
(Principal Accounting Officer) |
/s/ J. TYLER ANTHONY | /s/ PHILLIP S. BARNETT | |||||||
J. Tyler Anthony | Phillip S. Barnett | |||||||
President and Chief Executive Officer
(Principal Executive Officer) |
Senior Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer
(Principal Financial Officer) |
|||||||
/s/ JULIE E. GIESE | ||||||||
Julie E. Giese | ||||||||
Director, Accounting
(Principal Accounting Officer) |
/s/ J. TYLER ANTHONY | /s/ PHILLIP S. BARNETT | |||||||
J. Tyler Anthony | Phillip S. Barnett | |||||||
President and Chief Executive Officer
(Principal Executive Officer) |
Senior Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer
(Principal Financial Officer) |
|||||||
/s/ JULIE E. GIESE | ||||||||
Julie E. Giese | ||||||||
Director, Accounting
(Principal Accounting Officer) |
/s/ J. TYLER ANTHONY | /s/ PHILLIP S. BARNETT | |||||||
J. Tyler Anthony | Phillip S. Barnett | |||||||
President and Chief Executive Officer
(Principal Executive Officer) |
Senior Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer
(Principal Financial Officer) |
|||||||
/s/ JULIE E. GIESE | ||||||||
Julie E. Giese | ||||||||
Director, Accounting
(Principal Accounting Officer) |
No information found
* THE VALUE IS THE MARKET VALUE AS OF THE LAST DAY OF THE QUARTER FOR WHICH THE 13F WAS FILED.
FUND | NUMBER OF SHARES | VALUE ($) | PUT OR CALL |
---|
DIRECTORS | AGE | BIO | OTHER DIRECTOR MEMBERSHIPS |
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No information found
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