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Federally chartered corporation
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|||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
(State or other jurisdiction of
incorporation or organization)
|
(I.R.S. Employer
Identification No.)
|
(Address of principal executive offices, including zip code) | (Registrant’s telephone number, including area code) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
None | N/A | N/A |
Large accelerated filer | ☐ |
|
☑
|
|||||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company |
|
|||||||||||
Emerging growth company |
|
TABLE OF CONTENTS | ||||||||
Page | ||||||||
PART I—Financial Information | ||||||||
Item 1. | ||||||||
Item 2. | ||||||||
Introduction | ||||||||
Executive Summary | ||||||||
Summary of Our Financial Performance | ||||||||
Liquidity Provided in the First Half of 2023 | ||||||||
Key Market Economic Indicators | ||||||||
Consolidated Results of Operations | ||||||||
Guaranty
Book of Business
|
||||||||
Single-Family Mortgage Market | ||||||||
Single-Family Mortgage-Related Securities Issuances Share | ||||||||
Single-Family Business Metrics | ||||||||
Single-Family Business Financial Results | ||||||||
Single-Family Mortgage Credit Risk Management | ||||||||
Multifamily Mortgage Market | ||||||||
Multifamily Business Metrics | ||||||||
Multifamily Business Financial Results | ||||||||
Multifamily Mortgage Credit Risk Management | ||||||||
Consolidated Credit Ratios and Select Credit Information | ||||||||
Market Risk Management, including Interest-Rate Risk Management | ||||||||
Critical Accounting Estimates | ||||||||
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
i
|
Item 3. | ||||||||
Item 4. | ||||||||
PART II—Other Information | ||||||||
Item 1. | ||||||||
Item 1A. | ||||||||
Item 2. | ||||||||
Item 3. | ||||||||
Item 4. | ||||||||
Item 5. | ||||||||
Item 6. |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
ii
|
MD&A | Introduction |
We have been under conservatorship, with the Federal Housing Finance Agency (“FHFA”) acting as conservator, since September 6, 2008. As conservator, FHFA succeeded to all rights, titles, powers and privileges of the company, and of any shareholder, officer or director of the company with respect to the company and its assets. The conservator has since provided for the exercise of certain functions and authorities by our Board of Directors. Our directors owe their fiduciary duties of care and loyalty solely to the conservator. Thus, while we are in conservatorship, the Board has no fiduciary duties to the company or its stockholders.
|
||||||||
We do not know when or how the conservatorship will terminate, what further changes to our business will be made during or following conservatorship, what form we will have and what ownership interest, if any, our current common and preferred stockholders will hold in us after the conservatorship is terminated or whether we will continue to exist following conservatorship.
|
||||||||
We are not currently permitted to pay dividends or other distributions to stockholders. Our agreements with the U.S. Department of the Treasury (“Treasury”) include a commitment from Treasury to provide us with funds to maintain a positive net worth under specified conditions; however, the U.S. government does not guarantee our securities or other obligations. Our agreements with Treasury also include covenants that significantly restrict our business activities. For additional information on the conservatorship, the uncertainty of our future, and our agreements with Treasury, see “Business—Conservatorship and Treasury Agreements” and “Risk Factors—GSE and Conservatorship Risk” in our Form 10-K for the year ended December 31, 2022 (“2022 Form 10-K”).
|
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
1
|
MD&A | Executive Summary |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
2
|
MD&A | Executive Summary |
Unpaid Principal Balance | Units | |||||||||||||
$133B |
397K
Single-Family Home Purchases
|
|||||||||||||
$24B |
99K
Single-Family Refinancings
|
|||||||||||||
$25B |
230K
Multifamily Rental Units
|
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
3
|
MD&A | Legislation and Regulation |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
4
|
MD&A | Legislation and Regulation |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
5
|
MD&A | Key Market Economic Indicators |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
6
|
MD&A | Key Market Economic Indicators |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
7
|
MD&A | Key Market Economic Indicators |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
8
|
MD&A | Key Market Economic Indicators |
Summary of Condensed Consolidated Results of Operations
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Three Months Ended June 30, | For the Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Variance | 2023 | 2022 | Variance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 7,035 | $ | 7,808 | $ | (773) | $ | 13,821 | $ | 15,207 | $ | (1,386) | |||||||||||||||||||||||||||||
Fee and other income | 70 | 81 | (11) | 133 | 164 | (31) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenues | 7,105 | 7,889 | (784) | 13,954 | 15,371 | (1,417) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment gains (losses), net | 25 | (49) | 74 | (42) | (151) | 109 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value gains, net | 404 | 529 | (125) | 608 | 1,009 | (401) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Administrative expenses | (864) | (795) | (69) | (1,732) | (1,603) | (129) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit (provision) for credit losses | 1,266 | (218) | 1,484 | 1,134 | (458) | 1,592 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
TCCA fees
(1)
|
(856) | (841) | (15) | (1,711) | (1,665) | (46) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit enhancement expense
(2)
|
(384) | (332) | (52) | (725) | (610) | (115) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in expected credit enhancement recoveries
(3)
|
(160) | (47) | (113) | (40) | 13 | (53) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses, net
(4)
|
(257) | (261) | 4 | (387) | (458) | 71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before federal income taxes | 6,279 | 5,875 | 404 | 11,059 | 11,448 | (389) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for federal income taxes | (1,285) | (1,222) | (63) | (2,293) | (2,387) | 94 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 4,994 | $ | 4,653 | $ | 341 | $ | 8,766 | $ | 9,061 | $ | (295) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income | $ | 4,995 | $ | 4,649 | $ | 346 | $ | 8,767 | $ | 9,050 | $ | (283) |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
9
|
MD&A | Consolidated Results of Operations |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
10
|
MD&A | Consolidated Results of Operations |
Components of Net Interest Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Three Months Ended June 30, | For the Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Variance | 2023 | 2022 | Variance | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income from guaranty book of business:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Base guaranty fee income
(1)
|
$ | 4,025 | $ | 4,078 | $ | (53) | $ | 8,017 | $ | 7,975 | $ | 42 | ||||||||||||||||||||||||||
Base guaranty fee income related to TCCA
(2)
|
856 | 841 | 15 | 1,711 | 1,665 | 46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net amortization income
(3)
|
888 | 2,121 | (1,233) | 1,669 | 4,495 | (2,826) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net interest income from guaranty book of business
|
5,769 | 7,040 | (1,271) | 11,397 | 14,135 | (2,738) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income from portfolios
(4)
|
1,568 | 711 | 857 | 2,958 | 953 | 2,005 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (expense) from hedge accounting
|
(302) | 57 | (359) | (534) | 119 | (653) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net interest income
|
$ | 7,035 | $ | 7,808 | $ | (773) | $ | 13,821 | $ | 15,207 | $ | (1,386) | ||||||||||||||||||||||||||
Income (expense) from hedge accounting included in net interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value losses on designated risk management derivatives in fair value hedges | $ | (371) | $ | (231) | $ | (140) | $ | (153) | $ | (1,528) | $ | 1,375 | ||||||||||||||||||||||||||
Fair value gains on hedged mortgage loans held for investment and debt of Fannie Mae
(5)
|
525 | 404 | 121 | 463 | 1,789 | (1,326) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Contractual interest income (expense) accruals related to interest-rate swaps designated as hedging instruments
|
(266) | (2) | (264) | (469) | 37 | (506) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Discontinued hedge-related basis adjustment amortization | (190) | (114) | (76) | (375) | (179) | (196) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total income (expense) from hedge accounting in net interest income | $ | (302) | $ | 57 | $ | (359) | $ | (534) | $ | 119 | $ | (653) |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
11
|
MD&A | Consolidated Results of Operations |
Analysis of Net Interest Income and Yield
(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Three Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance
|
Interest Income/ (Expense)
|
Average Rates Earned/Paid |
Average Balance
|
Interest Income/ (Expense)
|
Average Rates Earned/Paid
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans of Fannie Mae
|
$ | 51,961 | $ | 611 | 4.70 | % | $ | 63,702 | $ | 945 | 5.93 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans of consolidated trusts
|
4,075,543 | 32,044 | 3.15 | 4,021,070 | 28,137 | 2.80 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans
(2)
|
4,127,504 | 32,655 | 3.16 | 4,084,772 | 29,082 | 2.85 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in securities
(3)
|
117,921 | 1,101 | 3.73 | 136,680 | 318 | 0.93 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell
|
41,131 | 524 | 5.10 | 16,171 | 28 | 0.69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Advances to lenders
|
3,798 | 60 | 6.32 | 5,508 | 27 | 1.96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets
|
$ | 4,290,354 | $ | 34,340 | 3.20 | % | $ | 4,243,131 | $ | 29,455 | 2.78 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term funding debt
|
$ | 14,841 | $ | (183) | 4.93 | % | $ | 3,125 | $ | (5) | 0.64 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Long-term funding debt
|
119,572 | (936) | 3.13 | 143,064 | (539) | 1.51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CAS debt
|
4,319 | (109) | 10.09 | 10,046 | (128) | 5.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt of Fannie Mae
|
138,732 | (1,228) | 3.54 | 156,235 | (672) | 1.72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities of consolidated trusts held by third parties
|
4,078,979 | (26,077) | 2.56 | 4,024,468 | (20,975) | 2.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities
|
$ | 4,217,711 | $ | (27,305) | 2.59 | % | $ | 4,180,703 | $ | (21,647) | 2.07 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income/net interest yield
|
$ | 7,035 | 0.66 | % | $ | 7,808 | 0.74 | % |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
12
|
MD&A | Consolidated Results of Operations |
For the Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance
|
Interest Income/ (Expense)
|
Average Rates Earned/Paid |
Average Balance
|
Interest Income/ (Expense)
|
Average Rates Earned/Paid
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans of Fannie Mae
|
$ | 52,251 | $ | 1,218 | 4.66 | % | $ | 65,006 | $ | 1,574 | 4.84 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans of consolidated trusts
|
4,074,813 | 63,574 | 3.12 | 3,983,347 | 54,650 | 2.74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans
(2)
|
4,127,064 | 64,792 | 3.14 | 4,048,353 | 56,224 | 2.78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in securities
(3)
|
116,882 | 2,082 | 3.54 | 146,941 | 484 | 0.66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell
|
38,951 | 942 | 4.81 | 18,260 | 34 | 0.37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Advances to lenders
|
3,082 | 94 | 6.07 | 6,233 | 53 | 1.69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets
|
$ | 4,285,979 | $ | 67,910 | 3.17 | % | $ | 4,219,787 | $ | 56,795 | 2.69 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term funding debt
|
$ | 12,733 | $ | (302) | 4.72 | % | $ | 4,019 | $ | (6) | 0.30 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Long-term funding debt
|
119,016 | (1,744) | 2.93 | 158,158 | (1,089) | 1.38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CAS debt
|
4,727 | (232) | 9.82 | 10,444 | (247) | 4.73 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt of Fannie Mae
|
136,476 | (2,278) | 3.34 | 172,621 | (1,342) | 1.55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities of consolidated trusts held by third parties
|
4,078,066 | (51,811) | 2.54 | 3,995,645 | (40,246) | 2.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities
|
$ | 4,214,542 | $ | (54,089) | 2.57 | % | $ | 4,168,266 | $ | (41,588) | 2.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income/net interest yield
|
$ | 13,821 | 0.64 | % | $ | 15,207 | 0.72 | % |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
13
|
MD&A | Consolidated Results of Operations |
Fair Value Gains, Net | ||||||||||||||||||||||||||
For the Three Months Ended June 30, | For the Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||
Risk management derivatives fair value gains (losses) attributable to:
|
||||||||||||||||||||||||||
Net contractual interest expense on interest-rate swaps | $ | (394) | $ | (30) | $ | (775) | $ | (2) | ||||||||||||||||||
Net change in fair value during the period | 505 | (219) | 692 | (1,702) | ||||||||||||||||||||||
Impact of hedge accounting
(1)
|
637 | 233 | 622 | 1,491 | ||||||||||||||||||||||
Risk management derivatives fair value gains (losses), net | 748 | (16) | 539 | (213) | ||||||||||||||||||||||
Mortgage commitment derivatives fair value gains, net | 198 | 844 | 84 | 2,416 | ||||||||||||||||||||||
Credit enhancement derivatives fair value gains (losses), net | 29 | (29) | 14 | (51) | ||||||||||||||||||||||
Total derivatives fair value gains, net | 975 | 799 | 637 | 2,152 | ||||||||||||||||||||||
Trading securities gains (losses), net | (723) | (665) | 23 | (2,435) | ||||||||||||||||||||||
Long-term debt fair value gains (losses), net | 219 | 558 | (50) | 1,637 | ||||||||||||||||||||||
Other, net
(2)
|
(67) | (163) | (2) | (345) | ||||||||||||||||||||||
Fair value gains, net | $ | 404 | $ | 529 | $ | 608 | $ | 1,009 |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
14
|
MD&A | Consolidated Results of Operations |
Impact of Hedge Accounting on Fair Value Gains (Losses), Net | |||||||||||||||||||||||||||||
For the Three Months Ended June 30, |
For the Six Months Ended June 30,
|
||||||||||||||||||||||||||||
2023
|
2022
|
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net contractual interest income (expense) accruals related to interest-rate swaps designated as hedging instruments recognized in net interest income | $ | (266) | $ | (2) | $ | (469) | $ | 37 | |||||||||||||||||||||
Fair value losses on derivatives designated as hedging instruments recognized in net interest income | (371) | (231) | (153) | (1,528) | |||||||||||||||||||||||||
Fair value losses, net recognized in net interest income (expense) from hedge accounting | $ | (637) | $ | (233) | $ | (622) | $ | (1,491) |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
15
|
MD&A | Consolidated Results of Operations |
Components of Benefit (Provision) for Credit Losses and Change in Expected Credit Enhancement Recoveries
|
||||||||||||||||||||||||||
For the Three Months Ended June 30, | For the Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions)
|
||||||||||||||||||||||||||
Single-family benefit (provision) for credit losses:
|
||||||||||||||||||||||||||
Changes in loan activity
(1)
|
$ | (390) | $ | (252) | $ | (740) | $ | (591) | ||||||||||||||||||
Redesignation of loans from HFI to HFS
|
— | (54) | — | (4) | ||||||||||||||||||||||
Actual and forecasted home prices
|
1,724 | 272 | 2,104 | 538 | ||||||||||||||||||||||
Actual and projected interest rates
|
(146) | (288) | (24) | (891) | ||||||||||||||||||||||
Release of economic concessions
(2)
|
17 | 203 | 44 | 603 | ||||||||||||||||||||||
Other
(3)
|
213 | (87) | 81 | (131) | ||||||||||||||||||||||
Single-family benefit (provision) for credit losses
|
1,418 | (206) | 1,465 | (476) | ||||||||||||||||||||||
Multifamily benefit (provision) for credit losses:
|
||||||||||||||||||||||||||
Changes in loan activity
(1)
|
(74) | 21 | (84) | 11 | ||||||||||||||||||||||
Actual and projected interest rates
|
(65) | (112) | 8 | (161) | ||||||||||||||||||||||
Actual and projected economic data
(4)
|
(121) | 82 | (303) | 88 | ||||||||||||||||||||||
Other
(3)
|
108 | (3) | 48 | 80 | ||||||||||||||||||||||
Multifamily benefit (provision) for credit losses
|
(152) | (12) | (331) | 18 | ||||||||||||||||||||||
Total benefit (provision) for credit losses
(5)
|
$ | 1,266 | $ | (218) | $ | 1,134 | $ | (458) | ||||||||||||||||||
Change in expected credit enhancement recoveries for active loans:
|
||||||||||||||||||||||||||
Single-family
|
$ | (223) | $ | (43) | $ | (128) | $ | 26 | ||||||||||||||||||
Multifamily
|
63 | (4) | 81 | (13) | ||||||||||||||||||||||
Change in expected credit enhancement recoveries for active loans
|
$ | (160) | $ | (47) | $ | (47) | $ | 13 | ||||||||||||||||||
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
16
|
MD&A | Consolidated Results of Operations |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
17
|
MD&A | Consolidated Balance Sheet Analysis |
Summary of Condensed Consolidated Balance Sheets | ||||||||||||||||||||
As of | ||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | December 31, 2022 | Variance | ||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||
Assets
|
||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents and securities purchased under agreements to resell
|
$ | 85,279 | $ | 72,552 | $ | 12,727 | ||||||||||||||
Restricted cash and cash equivalents | 27,206 | 29,854 | (2,648) | |||||||||||||||||
Investments in securities, at fair value | 51,231 | 50,825 | 406 | |||||||||||||||||
Mortgage loans: | ||||||||||||||||||||
Of Fannie Mae | 50,293 | 54,085 | (3,792) | |||||||||||||||||
Of consolidated trusts | 4,080,814 | 4,071,698 | 9,116 | |||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (9,982) | (11,347) | 1,365 | |||||||||||||||||
Mortgage loans, net of allowance for loan losses | 4,121,125 | 4,114,436 | 6,689 | |||||||||||||||||
Deferred tax assets, net | 11,990 | 12,911 | (921) | |||||||||||||||||
Other assets | 26,879 | 24,710 | 2,169 | |||||||||||||||||
Total assets | $ | 4,323,710 | $ | 4,305,288 | $ | 18,422 | ||||||||||||||
Liabilities and equity | ||||||||||||||||||||
Debt: | ||||||||||||||||||||
Of Fannie Mae | $ | 137,696 | $ | 134,168 | $ | 3,528 | ||||||||||||||
Of consolidated trusts | 4,094,654 | 4,087,720 | 6,934 | |||||||||||||||||
Other liabilities | 22,316 | 23,123 | (807) | |||||||||||||||||
Total liabilities | 4,254,666 | 4,245,011 | 9,655 | |||||||||||||||||
Fannie Mae stockholders’ equity: | ||||||||||||||||||||
Senior preferred stock | 120,836 | 120,836 | — | |||||||||||||||||
Other net deficit | (51,792) | (60,559) | 8,767 | |||||||||||||||||
Total equity | 69,044 | 60,277 | 8,767 | |||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 4,323,710 | $ | 4,305,288 | $ | 18,422 |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
18
|
MD&A | Consolidated Balance Sheet Analysis |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
19
|
MD&A | Retained Mortgage Portfolio |
Retained Mortgage Portfolio
|
|||||||||||||||||
As of | |||||||||||||||||
June 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||
Lender liquidity: | |||||||||||||||||
Agency securities
(1)
|
$ | 23,367 | $ | 16,410 | |||||||||||||
Mortgage loans | 7,256 | 7,329 | |||||||||||||||
Total lender liquidity | 30,623 | 23,739 | |||||||||||||||
Loss mitigation mortgage loans
(2)
|
36,510 | 38,458 | |||||||||||||||
Other: | |||||||||||||||||
Reverse mortgage loans
(3)
|
4,755 | 6,565 | |||||||||||||||
Mortgage loans | 3,306 | 3,365 | |||||||||||||||
Reverse mortgage securities
(4)
|
3,600 | 4,811 | |||||||||||||||
Other
(5)
|
690 | 804 | |||||||||||||||
Total other | 12,351 | 15,545 | |||||||||||||||
Total retained mortgage portfolio | $ | 79,484 | $ | 77,742 | |||||||||||||
Retained mortgage portfolio by segment: | |||||||||||||||||
Single-family mortgage loans and mortgage-related securities | $ | 74,019 | $ | 73,769 | |||||||||||||
Multifamily mortgage loans and mortgage-related securities | $ | 5,465 | $ | 3,973 |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
20
|
MD&A | Guaranty Book of Business |
Composition of Fannie Mae Guaranty Book of Business
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-Family
|
Multifamily
|
Total
|
Single-Family
|
Multifamily
|
Total
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Conventional guaranty book of business
(1)
|
$ | 3,649,552 | $ | 456,029 | $ | 4,105,581 | $ | 3,646,981 | $ | 442,067 | $ | 4,089,048 | ||||||||||||||||||||||||||
Government guaranty book of business
(2)
|
9,879 | 550 | 10,429 | 12,450 | 572 | 13,022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Guaranty book of business | 3,659,431 | 456,579 | 4,116,010 | 3,659,431 | 442,639 | 4,102,070 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Freddie Mac securities guaranteed by Fannie Mae
(3)
|
224,877 | — | 224,877 | 234,023 | — | 234,023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Fannie Mae guarantees | $ | 3,884,308 | $ | 456,579 | $ | 4,340,887 | $ | 3,893,454 | $ | 442,639 | $ | 4,336,093 |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
21
|
MD&A | Guaranty Book of Business |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
22
|
MD&A | Single-Family Business | Single-Family Mortgage Market |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
23
|
MD&A | Single-Family Business | Single-Family Business Metrics |
Average charged guaranty fee on single-family conventional guaranty book of business, net of TCCA fees
(1)(3)
|
Average single-family conventional guaranty book of business
(2)
|
|||||||||||||||||||
Average charged guaranty fee on new single-family conventional acquisitions, net of TCCA fees
(1)(3)
|
Single-family conventional acquisitions | |||||||||||||||||||
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
24
|
MD&A | Single-Family Business | Single-Family Business Metrics |
Single-Family Business Financial Results
(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Three Months Ended June 30, | For the Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Variance | 2023 | 2022 | Variance | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income
(2)
|
$ | 5,917 | $ | 6,573 | $ | (656) | $ | 11,589 | $ | 12,828 | $ | (1,239) | ||||||||||||||||||||||||||
Fee and other income | 52 | 60 | (8) | 100 | 121 | (21) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenues | 5,969 | 6,633 | (664) | 11,689 | 12,949 | (1,260) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment gains (losses), net | 27 | (27) | 54 | (44) | (93) | 49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value gains, net | 460 | 543 | (83) | 626 | 1,070 | (444) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Administrative expenses | (718) | (671) | (47) | (1,438) | (1,354) | (84) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit (provision) for credit losses | 1,418 | (206) | 1,624 | 1,465 | (476) | 1,941 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
TCCA fees
(2)
|
(856) | (841) | (15) | (1,711) | (1,665) | (46) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit enhancement expense | (327) | (270) | (57) | (614) | (480) | (134) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in expected credit enhancement recoveries
(3)
|
(223) | (43) | (180) | (128) | 26 | (154) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses, net
(4)
|
(203) | (224) | 21 | (319) | (388) | 69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before federal income taxes | 5,547 | 4,894 | 653 | 9,526 | 9,589 | (63) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for federal income taxes | (1,153) | (1,008) | (145) | (2,000) | (1,994) | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 4,394 | $ | 3,886 | $ | 508 | $ | 7,526 | $ | 7,595 | $ | (69) |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
25
|
MD&A | Single-Family Business | Single-Family Business Financial Results |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
26
|
MD&A | Single-Family Business | Single-Family Mortgage Credit Risk Management |
Key Risk Characteristics of Single-Family Conventional Business Volume and Guaranty Book of Business
(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percent of Single-Family Conventional Business Volume at Acquisition
(2)
|
Percent of Single-Family Conventional
Guaranty Book of Business
(3)
As of
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Three Months Ended June 30, | For the Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | June 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Original loan-to-value (“LTV”) ratio:
(4)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
<= 60% | 16 | % | 21 | % | 16 | % | 25 | % | 26 | % | 26 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
60.01% to 70% | 10 | 12 | 10 | 14 | 14 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
70.01% to 80% | 33 | 33 | 33 | 33 | 33 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
80.01% to 90% | 15 | 12 | 16 | 10 | 11 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90.01% to 95% | 19 | 17 | 19 | 13 | 11 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
95.01% to 100% | 7 | 5 | 6 | 5 | 4 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 100% | — | — | — | * | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average
|
78 | % | 75 | % | 78 | % | 73 | % | 73 | % | 72 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loan amount | $ | 317,748 | $ | 300,556 | $ | 316,117 | $ | 299,852 | $ | 206,929 | $ | 206,049 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan count (in thousands) | 281 | 573 | 496 | 1,373 | 17,554 | 17,643 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Estimated mark-to-market LTV ratio:
(5)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
<= 60% | 68 | % | 66 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60.01% to 70% | 15 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
70.01% to 80% | 10 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
80.01% to 90% | 5 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90.01% to 100% | 2 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 100% | * | * | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 100 | % | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average
|
51 | % | 52 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO credit score at
origination:
(6)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
< 620 | * | % | * | % | * | % | * | % | * | % | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
620 to < 660 | 2 | 4 | 3 | 4 | 4 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
660 to < 680 | 3 | 5 | 3 | 5 | 4 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
680 to < 700 | 5 | 8 | 6 | 8 | 6 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
700 to < 740 | 20 | 22 | 21 | 21 | 20 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
>= 740 | 70 | 61 | 67 | 62 | 66 | 66 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average | 756 | 746 | 753 | 747 | 752 | 752 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt-to-income (“DTI”) ratio at origination:
(7)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
<= 43% | 66 | % | 68 | % | 65 | % | 70 | % | 75 | % | 75 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
43.01% to 45% | 10 | 10 | 10 | 10 | 9 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 45% | 24 | 22 | 25 | 20 | 16 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average | 38 | % | 37 | % | 38 | % | 36 | % | 35 | % | 35 | % |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
27
|
MD&A | Single-Family Business | Single-Family Mortgage Credit Risk Management |
Percent of Single-Family Conventional Business Volume at Acquisition
(2)
|
Percent of Single-Family Conventional
Guaranty Book of Business
(3)
As of
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Three Months Ended June 30, | For the Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | June 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product type: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed-rate:
(8)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term | 95 | % | 91 | % | 95 | % | 88 | % | 87 | % | 86 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intermediate-term | 4 | 8 | 4 | 11 | 12 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed-rate
|
99 | 99 | 99 | 99 | 99 | 99 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustable-rate | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of property units:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 unit | 98 | % | 98 | % | 98 | % | 98 | % | 98 | % | 98 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2-4 units | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property type: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family homes | 91 | % | 91 | % | 91 | % | 91 | % | 91 | % | 91 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Condo/Co-op | 9 | 9 | 9 | 9 | 9 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy type: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Primary residence | 92 | % | 91 | % | 92 | % | 91 | % | 91 | % | 91 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second/vacation home | 2 | 2 | 2 | 3 | 3 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investor | 6 | 7 | 6 | 6 | 6 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan purpose:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase | 86 | % | 64 | % | 85 | % | 52 | % | 42 | % | 40 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash-out refinance | 10 | 26 | 10 | 30 | 21 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other refinance | 4 | 10 | 5 | 18 | 37 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Geographic concentration:
(9)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Midwest | 14 | % | 13 | % | 13 | % | 12 | % | 14 | % | 14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Northeast | 12 | 12 | 12 | 13 | 16 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southeast | 30 | 27 | 29 | 26 | 23 | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southwest | 24 | 24 | 25 | 22 | 19 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
West | 20 | 24 | 21 | 27 | 28 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Origination year: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 and prior | 20 | % | 22 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 4 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 25 | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 31 | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 14 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 4 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 100 | % | 100 | % |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
28
|
MD&A | Single-Family Business | Single-Family Mortgage Credit Risk Management |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
29
|
MD&A | Single-Family Business | Single-Family Mortgage Credit Risk Management |
Single-Family Loans with Credit Enhancement
|
||||||||||||||||||||||||||
As of | ||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Unpaid Principal Balance | Percentage of Single-Family Conventional Guaranty Book of Business | Unpaid Principal Balance | Percentage of Single-Family Conventional Guaranty Book of Business | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in billions) | ||||||||||||||||||||||||||
Primary mortgage insurance and other
|
$ | 759 | 21 | % | $ | 754 | 21 | % | ||||||||||||||||||
Connecticut Avenue Securities
|
796 | 22 | 726 | 20 | ||||||||||||||||||||||
Credit Insurance Risk Transfer | 406 | 11 | 323 | 9 | ||||||||||||||||||||||
Lender risk-sharing
|
55 | 1 | 57 | 2 | ||||||||||||||||||||||
Less: Loans covered by multiple credit enhancements
|
(410) | (11) | (351) | (10) | ||||||||||||||||||||||
Total single-family loans with credit enhancement
|
$ | 1,606 | 44 | % | $ | 1,509 | 42 | % |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
30
|
MD&A | Single-Family Business | Single-Family Mortgage Credit Risk Management |
Outstanding as of June 30, 2023
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in billions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
![]() |
Senior |
Fannie Mae
(1)
$1,204
|
Outstanding Reference Pool
(4)(6)
$1,267
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mezzanine |
Fannie Mae
(1)
$6
|
CIRT
(2)(3)
$15
|
CAS
(2)
$11
|
Lender Risk-Sharing
(2)
$4
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Loss |
Fannie Mae
(1)
$15
|
CAS
(2)(5)
$10
|
Lender Risk-Sharing
(2)
$2
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-Family Credit Enhancement Receivables
|
||||||||||||||
As of | ||||||||||||||
June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||
Freestanding credit enhancement receivables | $ | 437 | $ | 565 | ||||||||||
Primary mortgage insurance receivables, net of allowance
(1)
|
54 | 53 |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
31
|
MD&A | Single-Family Business | Single-Family Mortgage Credit Risk Management |
Credit Risk Transfer Transactions
|
||||||||||||||
For the Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||
Cash paid or transferred for:
|
(Dollars in millions) | |||||||||||||
CAS transactions
(1)
|
$ | 450 | $ | 419 | ||||||||||
CIRT transactions | 198 | 143 | ||||||||||||
Lender risk-sharing transactions | 68 | 82 |
Single-Family Loans Currently without Credit Enhancement
|
||||||||||||||||||||||||||
As of | ||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Unpaid Principal Balance | Percentage of Single-Family Conventional Guaranty Book of Business | Unpaid Principal Balance | Percentage of Single-Family Conventional Guaranty Book of Business | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in billions) | ||||||||||||||||||||||||||
Low LTV ratio or short-term
(1)
|
$ | 1,139 | 31 | % | $ | 1,171 | 32 | % | ||||||||||||||||||
Pre-credit risk transfer program inception
(2)
|
247 | 7 | 265 | 7 | ||||||||||||||||||||||
Recently acquired
(3)
|
201 | 6 | 403 | 11 | ||||||||||||||||||||||
Other
(4)
|
721 | 20 | 669 | 18 | ||||||||||||||||||||||
Less: Loans in multiple categories | (282) | (8) | (382) | (10) | ||||||||||||||||||||||
Total single-family loans currently without credit enhancement | $ | 2,026 | 56 | % | $ | 2,126 | 58 | % |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
32
|
MD&A | Single-Family Business | Single-Family Mortgage Credit Risk Management |
Delinquency Status and Activity of Single-Family Conventional Loans
|
||||||||||||||||||||
As of | ||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||
Delinquency status: | ||||||||||||||||||||
30 to 59 days delinquent | 0.84 | % | 0.96 | % | 0.84 | % | ||||||||||||||
60 to 89 days delinquent | 0.21 | 0.23 | 0.19 | |||||||||||||||||
Seriously delinquent (“SDQ”): | 0.55 | 0.65 | 0.81 | |||||||||||||||||
Percentage of SDQ loans that have been delinquent for more than 180 days
|
54 | 55 | 68 | |||||||||||||||||
Percentage of SDQ loans that have been delinquent for more than two years
|
15 | 16 | 19 |
For the Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||
Single-family SDQ loans (number of loans): | ||||||||||||||
Beginning balance | 114,960 | 218,329 | ||||||||||||
Additions | 81,064 | 84,409 | ||||||||||||
Removals: | ||||||||||||||
Modifications and other loan workouts | (43,047) | (104,559) | ||||||||||||
Liquidations and sales | (15,506) | (22,083) | ||||||||||||
Cured or less than 90 days delinquent | (41,671) | (33,462) | ||||||||||||
Total removals | (100,224) | (160,104) | ||||||||||||
Ending balance | 95,800 | 142,634 |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
33
|
MD&A | Single-Family Business | Single-Family Mortgage Credit Risk Management |
Single-Family Conventional Seriously Delinquent Loan Concentration Analysis
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage of Book Outstanding |
Percentage of Seriously Delinquent Loans
(1)
|
Serious Delinquency Rate | Percentage of Book Outstanding |
Percentage of Seriously Delinquent Loans
(1)
|
Serious Delinquency Rate | Percentage of Book Outstanding |
Percentage of Seriously Delinquent Loans
(1)
|
Serious Delinquency Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
States:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
California | 19 | % | 10 | % | 0.41 | % | 19 | % | 9 | % | 0.46 | % | 19 | % | 10 | % | 0.59 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Florida | 6 | 9 | 0.71 | 6 | 9 | 0.90 | 6 | 8 | 0.92 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Illinois | 3 | 5 | 0.71 | 3 | 5 | 0.86 | 3 | 5 | 1.08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Jersey | 3 | 4 | 0.69 | 3 | 4 | 0.85 | 3 | 4 | 1.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New York | 5 | 7 | 0.96 | 5 | 7 | 1.12 | 5 | 8 | 1.54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All other states | 64 | 65 | 0.52 | 64 | 66 | 0.62 | 64 | 65 | 0.76 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vintages:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2008 and prior | 2 | 22 | 2.62 | 2 | 23 | 2.78 | 2 | 26 | 3.74 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2009-2023 | 98 | 78 | 0.45 | 98 | 77 | 0.53 | 98 | 74 | 0.63 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Estimated mark-to-market LTV ratio:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
<= 60% | 68 | 72 | 0.50 | 66 | 74 | 0.63 | 70 | 80 | 0.82 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60.01% to 70% | 15 | 14 | 0.72 | 16 | 14 | 0.77 | 16 | 12 | 0.83 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
70.01% to 80% | 10 | 8 | 0.67 | 10 | 8 | 0.69 | 9 | 5 | 0.67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
80.01% to 90% | 5 | 4 | 0.68 | 5 | 3 | 0.68 | 4 | 2 | 0.52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90.01% to 100% | 2 | 2 | 0.54 | 3 | 1 | 0.40 | 1 | 1 | 0.46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 100% | * | * | 4.00 | * | * | 4.04 | * | * | 9.40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit enhanced:
(2)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Primary MI & other
(3)
|
21 | 31 | 1.01 | 21 | 31 | 1.19 | 20 | 29 | 1.40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit risk transfer
(4)
|
34 | 28 | 0.51 | 31 | 28 | 0.66 | 28 | 27 | 0.84 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-credit enhanced | 56 | 54 | 0.47 | 58 | 54 | 0.55 | 61 | 55 | 0.69 |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
34
|
MD&A | Single-Family Business | Single-Family Mortgage Credit Risk Management |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
35
|
MD&A | Single-Family Business | Single-Family Mortgage Credit Risk Management |
Single-Family REO Properties | ||||||||||||||||||||
For the Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||
Single-family REO properties (number of properties): | ||||||||||||||||||||
Beginning of period inventory of single-family REO properties
(1)
|
8,779 | 7,166 | ||||||||||||||||||
Acquisitions by geographic area:
(2)
|
||||||||||||||||||||
Midwest | 624 | 760 | ||||||||||||||||||
Northeast | 479 | 550 | ||||||||||||||||||
Southeast | 524 | 509 | ||||||||||||||||||
Southwest | 400 | 351 | ||||||||||||||||||
West | 190 | 112 | ||||||||||||||||||
Total REO acquisitions
(1)
|
2,217 | 2,282 | ||||||||||||||||||
Dispositions of REO | (2,381) | (1,811) | ||||||||||||||||||
End of period inventory of single-family REO properties
(1)
|
8,615 | 7,637 | ||||||||||||||||||
Carrying value of single-family REO properties (dollars in millions) | $ | 1,332 | $ | 1,137 | ||||||||||||||||
Single-family foreclosure rate
(3)
|
0.03 | % | 0.03 | % | ||||||||||||||||
REO net sales price to unpaid principal balance
(4)
|
126 | % | 117 | % | ||||||||||||||||
Short sales net sales price to unpaid principal balance
(5)
|
91 | % | 91 | % |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
36
|
MD&A | Single-Family Business | Single-Family Mortgage Credit Risk Management |
Single-Family Credit Loss Performance Metrics and Loan Sale Performance
|
||||||||||||||||||||||||||
For the Three Months Ended June 30, | For the Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions)
|
||||||||||||||||||||||||||
Write-offs
|
$ | (55) | $ | (40) | $ | (99) | $ | (56) | ||||||||||||||||||
Recoveries
|
29 | 88 | 107 | 124 | ||||||||||||||||||||||
Foreclosed property income (expense)
|
(22) | (25) | (33) | 9 | ||||||||||||||||||||||
Credit gains (losses)
|
(48) | 23 | (25) | 77 | ||||||||||||||||||||||
Write-offs on the redesignation of mortgage loans from HFI to HFS
(1)
|
— | (209) | — | (222) | ||||||||||||||||||||||
Net credit gains (losses) and write-offs on redesignations | (48) | (186) | (25) | (145) | ||||||||||||||||||||||
Gains (losses) on sales and other valuation adjustments
(2)
|
23 | (24) | (49) | (91) | ||||||||||||||||||||||
Net credit gains (losses), write-offs on redesignations and gains (losses) on sales and other valuation adjustments
|
$ | (25) | $ | (210) | $ | (74) | $ | (236) | ||||||||||||||||||
Credit gain (loss) ratio (in bps)
(3)
|
(0.5) | 0.3 | (0.1) | 0.4 | ||||||||||||||||||||||
Net credit gains (losses), write-offs on redesignations and gains (losses) on sales and other valuation adjustments ratio (in bps)
(4)
|
(0.3) | (2.3) | (0.4) | (1.3) |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
37
|
MD&A | Multifamily Business | Multifamily Mortgage Market |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
38
|
MD&A | Multifamily Business | Multifamily Business Metrics |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
39
|
MD&A | Multifamily Business | Multifamily Business Financial Results |
Multifamily Business Financial Results
(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Three Months Ended June 30, | For the Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Variance | 2023 | 2022 | Variance | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 1,118 | $ | 1,235 | $ | (117) | $ | 2,232 | $ | 2,379 | $ | (147) | ||||||||||||||||||||||||||
Fee and other income | 18 | 21 | (3) | 33 | 43 | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenues | 1,136 | 1,256 | (120) | 2,265 | 2,422 | (157) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value losses, net | (56) | (14) | (42) | (18) | (61) | 43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Administrative expenses | (146) | (124) | (22) | (294) | (249) | (45) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit (provision) for credit losses | (152) | (12) | (140) | (331) | 18 | (349) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit enhancement expense
(2)
|
(57) | (62) | 5 | (111) | (130) | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in expected credit enhancement recoveries
(3)
|
63 | (4) | 67 | 88 | (13) | 101 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses, net
(4)
|
(56) | (59) | 3 | (66) | (128) | 62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before federal income taxes | 732 | 981 | (249) | 1,533 | 1,859 | (326) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for federal income taxes | (132) | (214) | 82 | (293) | (393) | 100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 600 | $ | 767 | $ | (167) | $ | 1,240 | $ | 1,466 | $ | (226) |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
40
|
MD&A | Multifamily Business | Multifamily Mortgage Credit Risk Management |
Key Risk Characteristics of Multifamily Guaranty Book of Business | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average original LTV ratio | 64 | % | 64 | % | 65 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Original LTV ratio greater than 80% | 1 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Original Debt Service Coverage Ratio (“DSCR”) less than or equal to 1.10
(1)
|
12 | 12 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Full term interest-only loans | 40 | 38 | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Partial term interest-only loans
(2)
|
48 | 49 | 50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustable-rate mortgages | 10 | 11 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
41
|
MD&A | Multifamily Business | Multifamily Mortgage Credit Risk Management |
Multifamily Loans in Back-End Credit Risk Transfer Transactions | ||||||||||||||||||||||||||
As of
|
||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Unpaid Principal Balance | Percentage of Multifamily Guaranty Book of Business | Unpaid Principal Balance | Percentage of Multifamily Guaranty Book of Business | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||
MCIRT | $ | 91,903 | 20 | % | $ | 87,682 | 20 | % | ||||||||||||||||||
MCAS | 24,996 | 6 | 25,071 | 6 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 116,899 | 26 | % | $ | 112,753 | 26 | % |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
42
|
MD&A | Multifamily Business | Multifamily Mortgage Credit Risk Management |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
43
|
MD&A | Multifamily Business | Multifamily Mortgage Credit Risk Management |
Multifamily Credit Loss Performance Metrics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Three Months Ended June 30, | For the Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Write-offs
(1)
|
$ | (17) | $ | — | $ | (254) | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries
|
1 | 10 | 10 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreclosed property expense
|
(36) | (8) | (40) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit gains (losses)
|
(52) | 2 | (284) | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in expected credit enhancement recoveries
(2)
|
23 | (3) | 31 | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit gains (losses), net of freestanding loss-sharing arrangements
|
$ | (29) | $ | (1) | $ | (253) | $ | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Credit gain (loss) ratio (in bps)
(3)
|
(4.6) | 0.2 | (12.7) | 0.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit gain (loss) ratio, net of freestanding loss-sharing benefit (in bps)
(2)(3)
|
(2.6) | (0.1) | (11.3) | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily initial write-off severity rate
(4)(5)
|
69.1 | % | 6.9 | % | 13.2 |
%
|
5.6 |
%
|
||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily write-off loan count
(6)
|
4 | 1 | 6 | 5 |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
44
|
MD&A | Consolidated Credit Ratios and Select Credit Information |
Consolidated Credit Ratios and Select Credit Information | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family
|
Multifamily | Consolidated Total |
Single-family
|
Multifamily | Consolidated Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit loss reserves as a percentage of: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Guaranty book of business | 0.22 | % | 0.44 | % | 0.25 | % | 0.26 | % | 0.43 | % | 0.28 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans at amortized cost | 43.79 | 137.93 | 50.68 | 90.69 | 86.86 | 90.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans as a percentage of: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Guaranty book of business | 0.51 | % | 0.32 | % | 0.48 | % | 0.29 | % | 0.50 | % | 0.31 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Select financial information used in calculating credit ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit loss reserves
(1)
|
$ | (8,039) | $ | (2,000) | $ | (10,039) | $ | (9,554) | $ | (1,911) | $ | (11,465) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Guaranty book of business
(2)
|
3,632,404 | 454,710 | 4,087,114 | 3,635,237 | 440,424 | 4,075,661 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans at amortized cost | 18,357 | 1,450 | 19,807 | 10,535 | 2,200 | 12,735 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Components of credit loss reserves: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | $ | (7,990) | $ | (1,992) | $ | (9,982) | $ | (9,443) | $ | (1,904) | $ | (11,347) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for accrued interest receivable | (49) | — | (49) | (111) | — | (111) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for guaranty losses
(3)
|
— | (8) | (8) | — | (7) | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit loss reserves
(1)
|
$ | (8,039) | $ | (2,000) | $ | (10,039) | $ | (9,554) | $ | (1,911) | $ | (11,465) |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
45
|
MD&A | Consolidated Credit Ratios and Select Credit Information |
Consolidated Write-off Ratio and Select Credit Information | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family
|
Multifamily | Total |
Single-family
|
Multifamily | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Select credit ratio: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Write-offs, net of recoveries annualized, as a percentage of the average guaranty book of business (in bps) | 0.3 | 1.4 | 0.4 | 1.8 | (0.9) | 1.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Select financial information used in calculating credit ratio: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Write-offs | $ | 55 | $ | 17 | $ | 72 | $ | 249 | $ | — | $ | 249 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | (29) | (1) | (30) | (88) | (10) | (98) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Write-offs, net of recoveries | $ | 26 | $ | 16 | $ | 42 | $ | 161 | $ | (10) | $ | 151 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average guaranty book of business
(1)
|
3,630,397 | 450,067 | 4,080,464 | 3,590,621 | 422,770 | 4,013,391 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family
|
Multifamily | Total |
Single-family
|
Multifamily | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Select credit ratio: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Write-offs, net of recoveries annualized, as a percentage of the average guaranty book of business (in bps) | * | 10.9 | 1.2 | 0.9 | (0.8) | 0.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Select financial information used in calculating credit ratio: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Write-offs | $ | 99 | $ | 254 | $ | 353 | $ | 278 | $ | — | $ | 278 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | (107) | (10) | (117) | (124) | (17) | (141) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Write-offs, net of recoveries | $ | (8) | $ | 244 | $ | 236 | $ | 154 | $ | (17) | $ | 137 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average guaranty book of business
(1)
|
3,632,010 | 446,853 | 4,078,863 | 3,554,766 | 419,544 | 3,974,310 |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
46
|
MD&A | Liquidity and Capital Management |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
47
|
MD&A | Liquidity and Capital Management |
Selected Debt Information | |||||||||||||||||
As of | |||||||||||||||||
June 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||
(Dollars in billions) | |||||||||||||||||
Selected Weighted-Average Interest Rates
(1)
|
|||||||||||||||||
Interest rate on short-term debt | 5.05 | % | 3.93 | % | |||||||||||||
Interest rate on long-term debt, including portion maturing within one year
|
2.46 | 2.23 | |||||||||||||||
Interest rate on callable debt | 2.51 | 1.79 | |||||||||||||||
Selected Maturity Data | |||||||||||||||||
Weighted-average maturity of debt maturing within one year (in days)
|
119 | 156 | |||||||||||||||
Weighted-average maturity of debt maturing in more than one year (in months)
|
47 | 52 | |||||||||||||||
Other Data | |||||||||||||||||
Outstanding callable debt
(2)
|
$ | 48.9 | $ | 43.3 | |||||||||||||
Connecticut Avenue Securities debt
(3)
|
3.8 | 5.2 |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
48
|
MD&A | Liquidity and Capital Management |
Activity in Debt of Fannie Mae | |||||||||||||||||||||||
For the Three Months Ended June 30, |
For the Six Months Ended June 30,
|
||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||
Issued during the period: | |||||||||||||||||||||||
Short-term: | |||||||||||||||||||||||
Amount | $ | 56,045 | $ | 19,468 | $ | 111,151 | $ | 67,945 | |||||||||||||||
Weighted-average interest rate | 4.68 | % | 0.79 | % | 4.53 | % | 0.27 | % | |||||||||||||||
Long-term:
(1)
|
|||||||||||||||||||||||
Amount | $ | 3,093 | $ | — | $ | 5,961 | $ | — | |||||||||||||||
Weighted-average interest rate | 5.28 | % | — | % | 5.33 | % | — | % | |||||||||||||||
Total issued: | |||||||||||||||||||||||
Amount | $ | 59,138 | $ | 19,468 | $ | 117,112 | $ | 67,945 | |||||||||||||||
Weighted-average interest rate | 4.71 | % | 0.79 | % | 4.57 | % | 0.27 | % | |||||||||||||||
Paid off during the period:
(2)
|
|||||||||||||||||||||||
Short-term: | |||||||||||||||||||||||
Amount | $ | 54,405 | $ | 14,452 | $ | 105,711 | $ | 61,679 | |||||||||||||||
Weighted-average interest rate | 4.14 | % | 0.45 | % | 4.07 | % | 0.14 | % | |||||||||||||||
Long-term:
(1)
|
|||||||||||||||||||||||
Amount | $ | 5,782 | $ | 38,561 | $ | 7,887 | $ | 58,914 | |||||||||||||||
Weighted-average interest rate | 2.45 | % | 0.99 | % | 2.55 | % | 1.00 | % | |||||||||||||||
Total paid off: | |||||||||||||||||||||||
Amount | $ | 60,187 | $ | 53,013 | $ | 113,598 | $ | 120,593 | |||||||||||||||
Weighted-average interest rate | 3.98 | % | 0.84 | % | 3.96 | % | 0.56 | % |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
49
|
MD&A | Liquidity and Capital Management |
U.S. Treasury securities | ||||||||
Securities purchased under agreements to resell | ||||||||
Cash and cash equivalents
(1)
|
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
50
|
MD&A | Liquidity and Capital Management |
Fannie Mae Credit Ratings | |||||||||||||||||||||||
June 30, 2023
|
|||||||||||||||||||||||
S&P | Moody’s | Fitch | |||||||||||||||||||||
Long-term senior debt |
AA+
(1)
|
Aaa
(1)
|
AAA
(2)
|
||||||||||||||||||||
Short-term senior debt | A-1+ | P-1 |
F1+
(2)
|
||||||||||||||||||||
Preferred stock | D | Ca(hyb) | C/RR6 |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
51
|
MD&A | Liquidity and Capital Management |
Capital Metrics under the Enterprise Regulatory Capital Framework as of June 30, 2023
(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in billions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stress capital buffer | $ | 34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stability capital buffer | 45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total assets | $ | 4,562 | Countercyclical capital buffer | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets | 1,316 | Prescribed capital conservation buffer amount | $ | 79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minimum Capital Ratio Requirement | Minimum Capital Requirement |
Applicable Buffers
(2)
|
Total Capital Requirement (including Buffers) |
Available Capital (Deficit)
(3)
|
Capital Shortfall
(4)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-based capital: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital (statutory)
(5)
|
8.0 | % | $ | 105 | N/A | $ | 105 | $ | (42) | $ | (147) | |||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital | 4.5 | 59 | $ | 79 | 138 | (83) | (221) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | 6.0 | 79 | 79 | 158 | (64) | (222) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total capital | 8.0 | 105 | 79 | 184 | (64) | (248) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Leverage capital: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core capital (statutory)
(6)
|
2.5 | 114 | N/A | 114 | (52) | (166) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | 2.5 | 114 | 23 | 137 | (64) | (201) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
52
|
MD&A | Liquidity and Capital Management |
Regulatory Capital Components | ||||||||||||||
As of June 30, 2023
|
||||||||||||||
(Dollars in billions) | ||||||||||||||
Total equity | $ | 69.0 | ||||||||||||
Less: | ||||||||||||||
Senior preferred stock | 120.8 | |||||||||||||
Preferred stock
|
19.1 | |||||||||||||
Common equity | (70.9) | |||||||||||||
Less: deferred tax assets arising from temporary differences that exceed 10% of common equity tier 1 capital and other regulatory adjustments | 12.0 | |||||||||||||
Common equity tier 1 capital (deficit) | (82.9) | |||||||||||||
Add: non-cumulative perpetual preferred stock | 19.1 | |||||||||||||
Tier 1 capital (deficit) | (63.8) | |||||||||||||
Tier 2 capital adjustments | — | |||||||||||||
Adjusted total capital (deficit) | $ | (63.8) |
Statutory Capital Components | ||||||||||||||
As of June 30, 2023
|
||||||||||||||
(Dollars in billions) | ||||||||||||||
Total equity | $ | 69.0 | ||||||||||||
Less: | ||||||||||||||
Senior preferred stock | 120.8 | |||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss), net of taxes
|
— | |||||||||||||
Core capital (deficit) | (51.8) | |||||||||||||
Less: general allowance for foreclosure losses | (10.2) | |||||||||||||
Total capital (deficit) | $ | (41.6) |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
53
|
MD&A | Liquidity and Capital Management |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
54
|
MD&A | Risk Management | Market Risk Management, including Interest-Rate Risk Management |
Interest-Rate Sensitivity of Net Portfolio to Changes in Interest-Rate Level and Slope of Yield Curve | |||||||||||||||||||||||
As of
(1)(2)
|
|||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||
Rate level shock: | |||||||||||||||||||||||
-100 basis points | $ | 34 | $ | (10) | |||||||||||||||||||
-50 basis points | 20 | 5 | |||||||||||||||||||||
+50 basis points | (28) | (14) | |||||||||||||||||||||
+100 basis points | (54) | (35) | |||||||||||||||||||||
Rate slope shock: | |||||||||||||||||||||||
-25 basis points (flattening) | (7) | (8) | |||||||||||||||||||||
+25 basis points (steepening) | 4 | 10 |
For the Three Months Ended June 30,
(1)(3)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Duration Gap | Rate Slope Shock 25 bps | Rate Level Shock 50 bps | Duration Gap | Rate Slope Shock 25 bps | Rate Level Shock 50 bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market Value Sensitivity | Market Value Sensitivity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In years) | (Dollars in millions) | (In years) | (Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | 0.01 | $ | (9) | $ | (16) | (0.03) | $ | (5) | $ | (36) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minimum | (0.02) | (15) | (48) | (0.05) | (8) | (62) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maximum | 0.03 | (4) | (5) | 0.02 | — | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Standard deviation | 0.01 | 3 | 9 | 0.02 | 2 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
55
|
MD&A | Risk Management | Market Risk Management, including Interest-Rate Risk Management |
Derivative Impact on Interest-Rate Risk (50 Basis Points) | ||||||||||||||||||||||||||
As of
(1)
|
||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||
Before derivatives | $ | (249) | $ | (177) | ||||||||||||||||||||||
After derivatives | (28) | (14) | ||||||||||||||||||||||||
Effect of derivatives | 221 | 163 |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
56
|
MD&A | Critical Accounting Estimates
|
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q
|
57
|
MD&A | Critical Accounting Estimates
|
Select Single-Family Macroeconomic Model Inputs
(1)
|
|||||||||||||||||||||||
Forecasted home price growth (decline) rate by period of estimate:
(2)
|
|||||||||||||||||||||||
For the Full Year ending December 31, | |||||||||||||||||||||||
2023 | 2024 | 2025 | |||||||||||||||||||||
Second Quarter 2023 | 3.9 | % | (0.7) | % | (1.5) | % | |||||||||||||||||
First Quarter 2023 | (1.2) | (2.2) | (1.1) | ||||||||||||||||||||
For the Full Year ending December 31, | |||||||||||||||||||||||
2022 | 2023 | 2024 | |||||||||||||||||||||
Fourth Quarter 2022 | 8.4 | % | (4.2) | % | (2.3) | % | |||||||||||||||||
Third Quarter 2022 | 9.0 | (1.5) | (1.4) | ||||||||||||||||||||
Second Quarter 2022 | 16.0 | 4.4 | 0.5 | ||||||||||||||||||||
First Quarter 2022 | 10.8 | 3.2 | 1.3 | ||||||||||||||||||||
Forecasted 30-year interest rates by period of estimate:
(3)
|
|||||||||||||||||||||||
Through the end of December 31, |
For the Full Year ending
December 31, |
||||||||||||||||||||||
2023 | 2024 | 2025 | |||||||||||||||||||||
Second Quarter 2023 | 6.7 | % | 6.0 | % | 5.8 | % | |||||||||||||||||
First Quarter 2023 | 6.2 | 5.7 | 5.5 | ||||||||||||||||||||
Through the end of December 31, |
For the Full Year ending
December 31, |
||||||||||||||||||||||
2022 | 2023 | 2024 | |||||||||||||||||||||
Fourth Quarter 2022 | 6.5 | % | 6.5 | % | 6.0 | % | |||||||||||||||||
Third Quarter 2022 | 6.8 | 6.7 | 6.2 | ||||||||||||||||||||
Second Quarter 2022 | 5.7 | 5.4 | 5.2 | ||||||||||||||||||||
First Quarter 2022 | 4.7 | 4.8 | 4.7 |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q
|
58
|
MD&A | Critical Accounting Estimates
|
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q
|
59
|
MD&A | Forward-Looking Statements |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q
|
60
|
MD&A | Forward-Looking Statements |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q
|
61
|
MD&A | Forward-Looking Statements |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q
|
62
|
Financial Statements | Condensed Consolidated Balance Sheets |
As of | |||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||
Restricted cash and cash equivalents (includes $
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell (includes $
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Investments in securities, at fair value |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale, at lower of cost or fair value
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment, at amortized cost: | |||||||||||||||||||||||||||||
Of Fannie Mae |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Of consolidated trusts
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Total loans held for investment (includes $
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||
Total loans held for investment, net of allowance |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Advances to lenders |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax assets, net |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable, net (includes $
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Other assets |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND EQUITY | |||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable (includes $
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||
Debt: | |||||||||||||||||||||||||||||
Of Fannie Mae (includes $
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Of consolidated trusts (includes $
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities (includes $
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Commitments and contingencies (Note 13) |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Fannie Mae stockholders’ equity: | |||||||||||||||||||||||||||||
Senior preferred stock (liquidation preference of $
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock,
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Common stock, no par value, no maximum authorization—
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Accumulated deficit |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock, at cost,
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity (See Note 1: Senior Preferred Stock Purchase Agreement and Senior Preferred Stock for information on the related dividend obligation and liquidation preference)
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ |
|
$ |
|
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
63
|
Financial Statements | Condensed Consolidated Statements of Operations and Comprehensive Income |
For the Three Months Ended June 30, | For the Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in securities | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term debt
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt |
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense |
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit (provision) for credit losses |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after benefit (provision) for credit losses |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment gains (losses), net |
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value gains, net |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fee and other income |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Administrative expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits |
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional services |
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other administrative expenses |
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total administrative expenses |
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TCCA fees |
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit enhancement expense |
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in expected credit enhancement recoveries |
(
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses, net |
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses |
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before federal income taxes |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for federal income taxes |
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends distributed or amounts attributable to senior preferred stock
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to common stockholders | $ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average common shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted |
|
|
|
|
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
64
|
Financial Statements | Condensed Consolidated Statements of Cash Flows |
For the Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
Cash flows provided by (used in) investing activities: | |||||||||||||||||||||||
Mortgage loans acquired held for investment: | |||||||||||||||||||||||
Purchases |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||
Proceeds from sales |
|
|
|||||||||||||||||||||
Proceeds from repayments
|
|
|
|||||||||||||||||||||
Advances to lenders |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||
Proceeds from disposition of acquired property and preforeclosure sales |
|
|
|||||||||||||||||||||
Net change in securities purchased under agreements to resell
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||
Other, net |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||
Net cash provided by investing activities |
|
|
|||||||||||||||||||||
Cash flows provided by (used in) financing activities: | |||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of debt of Fannie Mae |
|
|
|||||||||||||||||||||
Payments to redeem debt of Fannie Mae |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of debt of consolidated trusts |
|
|
|||||||||||||||||||||
Payments to redeem debt of consolidated trusts |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||
Other, net |
|
|
|||||||||||||||||||||
Net cash used in financing activities |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash and cash equivalents |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash and cash equivalents at beginning of period |
|
|
|||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash and cash equivalents at end of period | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
Cash paid during the period for: | |||||||||||||||||||||||
Interest | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
Income taxes |
|
|
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
65
|
Financial Statements | Condensed Consolidated Statements of Changes in Equity |
Fannie Mae Stockholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares Outstanding |
Senior
Preferred Stock |
Preferred
Stock |
Common
Stock |
Accumulated Deficit |
Accumulated
Other Comprehensive Income |
Treasury
Stock |
Total
Equity |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior
Preferred |
Preferred | Common | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of March 31, 2023 |
|
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | — |
|
— | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax effect: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in net unrealized gains on available-for-sale securities (net of taxes of $
|
— | — | — | — | — | — | — |
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (net of taxes of $
|
— | — | — | — | — | — | — |
(
|
— |
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of June 30, 2023 |
|
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
Fannie Mae Stockholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares Outstanding |
Senior
Preferred Stock |
Preferred
Stock |
Common
Stock |
Accumulated Deficit |
Accumulated
Other Comprehensive Income |
Treasury
Stock |
Total
Equity |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior
Preferred |
Preferred | Common | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2022 |
|
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | — |
|
— | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax effect: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in net unrealized gains on available-for-sale securities (net of taxes of $
|
— | — | — | — | — | — | — |
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (net of taxes of $
|
— | — | — | — | — | — | — |
(
|
— |
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of June 30, 2023 |
|
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
66
|
Financial Statements | Condensed Consolidated Statements of Changes in Equity |
Fannie Mae Stockholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares Outstanding |
Senior
Preferred Stock |
Preferred
Stock |
Common
Stock |
Accumulated Deficit |
Accumulated
Other Comprehensive Income |
Treasury
Stock |
Total
Equity |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior
Preferred |
Preferred | Common | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of March 31, 2022 |
|
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | — |
|
— | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax effect: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in net unrealized gains on available-for-sale securities (net of taxes of $
|
— | — | — | — | — | — | — |
(
|
— |
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for gains included in net income (net of taxes of $
|
— | — | — | — | — | — | — |
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (net of taxes of $
|
— | — | — | — | — | — | — |
(
|
— |
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of June 30, 2022 |
|
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
Fannie Mae Stockholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares Outstanding |
Senior
Preferred Stock |
Preferred
Stock |
Common
Stock |
Accumulated Deficit |
Accumulated
Other Comprehensive Income |
Treasury
Stock |
Total
Equity |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior
Preferred |
Preferred | Common | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2021 |
|
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | — |
|
— | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax effect: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in net unrealized gains on available-for-sale securities (net of taxes of $
|
— | — | — | — | — | — | — |
(
|
— |
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for gains included in net income (net of taxes of $
|
— | — | — | — | — | — | — |
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (net of taxes of $
|
— | — | — | — | — | — | — |
(
|
— |
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of June 30, 2022 |
|
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
67
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Summary of Significant Accounting Policies |
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
68
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Summary of Significant Accounting Policies |
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
69
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Summary of Significant Accounting Policies |
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
70
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Summary of Significant Accounting Policies |
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
71
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Consolidations and Transfers of Financial Assets |
As of
|
||||||||||||||
June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||
Assets and liabilities recorded in our condensed consolidated balance sheets related to unconsolidated mortgage-backed trusts: | ||||||||||||||
Investments in securities, at fair value | $ |
|
$ |
|
||||||||||
Other assets |
|
|
||||||||||||
Other liabilities
|
(
|
(
|
||||||||||||
Net carrying amount
|
$ |
|
$ |
|
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
72
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Consolidations and Transfers of Financial Assets |
As of
|
||||||||||||||
June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||
(Dollars in millions)
|
||||||||||||||
Single-family
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
Multifamily
|
|
|
||||||||||||
Total unpaid principal balance of mortgage loans
|
|
|
||||||||||||
Cost basis and fair value adjustments, net
|
|
|
||||||||||||
Allowance for loan losses for HFI loans
|
(
|
(
|
||||||||||||
Total mortgage loans
(1)
|
$ |
|
$ |
|
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
73
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Mortgage Loans |
For the Three Months Ended June 30, | For the Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions)
|
||||||||||||||||||||||||||
Purchase of HFI loans: | ||||||||||||||||||||||||||
Single-family unpaid principal balance | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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Multifamily unpaid principal balance |
|
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|
|
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Single-family loans redesignated from HFI to HFS:
|
||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
Lower of cost or fair value adjustment at time of redesignation
(1)
|
|
(
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||
Allowance reversed at time of redesignation
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
Single-family loans sold:
|
||||||||||||||||||||||||||
Unpaid principal balance
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
Realized gains, net
|
|
|
|
|
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
74
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Mortgage Loans |
As of June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30 - 59 Days
Delinquent
|
60 - 89 Days Delinquent
|
Seriously Delinquent
(1)
|
Total Delinquent
|
Current
|
Total
|
Loans 90 Days or More Delinquent and Accruing Interest
|
Nonaccrual Loans with No Allowance
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20- and 30-year or more, amortizing fixed-rate
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15-year or less, amortizing fixed-rate
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustable-rate
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other
(2)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total single-family
|
|
|
|
|
|
|
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|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily
(3)
|
|
N/A |
|
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|
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|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
As of December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30 - 59 Days
Delinquent
|
60 - 89 Days Delinquent
|
Seriously Delinquent
(1)
|
Total Delinquent
|
Current
|
Total
|
Loans 90 Days or More Delinquent and Accruing Interest
|
Nonaccrual Loans with No Allowance
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20- and 30-year or more, amortizing fixed-rate
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15-year or less, amortizing fixed-rate
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustable-rate
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other
(2)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total single-family
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily
(3)
|
|
N/A |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
75
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Mortgage Loans |
Credit Quality Indicators as of June 30, 2023 and Write-offs For the Six Months Ended June 30, 2023, by Year of Origination
(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 |
Prior
|
Total
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Estimated mark-to-market LTV ratio:
(2)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20- and 30-year or more, amortizing fixed-rate:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than or equal to 80%
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 80% and less than or equal to 90%
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 90% and less than or equal to 100%
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 100%
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total 20- and 30-year or more, amortizing fixed-rate
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current-year 20- and 30-year or more,
amortizing fixed-rate write-offs |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
15-year or less, amortizing fixed-rate:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than or equal to 80%
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 80% and less than or equal to 90%
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 90% and less than or equal to 100%
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 100%
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total 15-year or less, amortizing fixed-rate
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current-year 15-year or less, amortizing
fixed-rate write-offs |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustable-rate:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than or equal to 80%
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 80% and less than or equal to 90%
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 90% and less than or equal to 100%
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 100%
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustable-rate
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current-year adjustable-rate write-offs |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than or equal to 80%
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 80% and less than or equal to 90%
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 90% and less than or equal to 100%
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 100%
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current-year other write-offs |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total for all classes by LTV ratio:
(2)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than or equal to 80%
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 80% and less than or equal to 90%
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 90% and less than or equal to 100%
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 100%
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
Total current-year write-offs | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
76
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Mortgage Loans |
Credit Quality Indicators as of December 31, 2022, by Year of Origination
(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022
|
2021
|
2020
|
2019 |
2018
|
Prior
|
Total
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Estimated mark-to-market LTV ratio:
(2)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20- and 30-year or more, amortizing fixed-rate:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than or equal to 80%
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 80% and less than or equal to 90%
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 90% and less than or equal to 100%
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 100%
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total 20- and 30-year or more, amortizing fixed-rate
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15-year or less, amortizing fixed-rate:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than or equal to 80%
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 80% and less than or equal to 90%
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 90% and less than or equal to 100%
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 100%
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total 15-year or less, amortizing fixed-rate
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustable-rate:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than or equal to 80%
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 80% and less than or equal to 90%
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 90% and less than or equal to 100%
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 100%
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustable-rate
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than or equal to 80%
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 80% and less than or equal to 90%
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 90% and less than or equal to 100%
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 100%
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
Total for all classes by LTV ratio:
(2)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than or equal to 80%
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 80% and less than or equal to 90%
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 90% and less than or equal to 100%
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 100%
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
77
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Mortgage Loans |
Credit Quality Indicators as of June 30, 2023 and Write-offs for the Six Months Ended June 30, 2023, by Year of Origination
(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 |
Prior
|
Total
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internally assigned credit risk rating:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass
(2)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention
(3)
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard
(4)
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful
(5)
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
Current-year write-offs | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
Credit Quality Indicators as of December 31, 2022, by Year of Origination
(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internally assigned credit risk rating:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass
(2)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention
(3)
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard
(4)
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful
(5)
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
78
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Mortgage Loans |
For the Three Months Ended June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment Delay (Only) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forbearance Plan | Payment Deferral | Trial Modification and Repayment Plans |
Payment Delay and Term Extension
(1)
|
Payment Delay, Term Extension and Interest Rate Reduction
(1)
|
Total |
Percentage of Total by Financing Class
(2)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20- and 30-year or more, amortizing fixed-rate | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15-year or less, amortizing fixed-rate |
|
|
|
|
|
|
* | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustable-rate |
|
|
|
|
|
|
* | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total single-family |
|
|
|
|
|
|
* | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily |
|
|
|
|
|
|
* | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
(3)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
* | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
79
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Mortgage Loans |
For the Six Months Ended June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment Delay (Only) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forbearance Plan | Payment Deferral | Trial Modification and Repayment Plans |
Payment Delay and Term Extension
(1)
|
Payment Delay, Term Extension and Interest Rate Reduction
(1)
|
Total |
Percentage of Total by Financing Class
(2)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20- and 30-year or more, amortizing fixed-rate | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15-year or less, amortizing fixed-rate |
|
|
|
|
|
|
* | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustable-rate |
|
|
|
|
|
|
* | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total single-family |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily |
|
|
|
|
|
|
* | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
(3)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
For the Three Months Ended June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment Delay (Only) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forbearance Plan | Payment Deferral | Trial Modification and Repayment Plans |
Payment Delay and Term Extension
(1)
|
Payment Delay, Term Extension and Interest Rate Reduction
(1)
|
Total |
Percentage of Total by Financing Class
(2)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20- and 30-year or more, amortizing fixed-rate | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15-year or less, amortizing fixed-rate |
|
|
|
|
|
|
* | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustable-rate |
|
|
|
|
|
|
* | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total single-family |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily |
|
|
|
|
|
|
* | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
(3)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
80
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Mortgage Loans |
For the Six Months Ended June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment Delay (Only) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forbearance Plan
(4)
|
Payment Deferral |
Trial Modification and Repayment Plans
(4)
|
Payment Delay and Term Extension
(1)
|
Payment Delay, Term Extension and Interest Rate Reduction
(1)
|
Total |
Percentage of Total by Financing Class
(2)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20- and 30-year or more, amortizing fixed-rate | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15-year or less, amortizing fixed-rate |
|
|
|
|
|
|
* | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustable-rate |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total single-family |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily |
|
|
|
|
|
|
* | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
(3)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
For the Three Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-Average Interest Rate Reduction | Weighted-Average Term Extension (in Months) |
Average Amount Capitalized as
a Result of a Payment Delay
(1)
|
Weighted-
Average Interest Rate Reduction |
Weighted-
Average Term Extension (in Months) |
Average Amount Capitalized as
a Result of a Payment Delay
(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan by class of financing receivable
(2)
:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20- and 30-year or more, amortizing fixed-rate |
|
% |
|
$ |
|
|
% |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15-year or less, amortizing fixed-rate |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustable-rate
|
|
— |
|
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other
|
|
|
|
|
|
|
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
81
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Mortgage Loans |
For the Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-Average Interest Rate Reduction | Weighted-Average Term Extension (in Months) |
Average Amount Capitalized as
a Result of a Payment Delay
(1)
|
Weighted-
Average Interest Rate Reduction |
Weighted-
Average Term Extension (in Months) |
Average Amount Capitalized as
a Result of a Payment Delay
(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan by class of financing receivable
(2)
:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20- and 30-year or more, amortizing fixed-rate |
|
% |
|
$ |
|
|
% |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15-year or less, amortizing fixed-rate |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustable-rate
|
|
— |
|
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other
|
|
|
|
|
|
|
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
82
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Mortgage Loans |
For the Three Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment Delay as a Result of a Payment Deferral (Only) | Payment Delay and Term Extension | Payment Delay, Term Extension and Interest Rate Reduction | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20- and 30-year or more, amortizing fixed-rate | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
15-year or less, amortizing fixed-rate |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustable-rate |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total single-family |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans that subsequently defaulted
(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Six Months Ended June 30, 2023
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment Delay as a Result of a Payment Deferral (Only) | Payment Delay and Term Extension | Payment Delay, Term Extension and Interest Rate Reduction | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20- and 30-year or more, amortizing fixed-rate | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
15-year or less, amortizing fixed-rate |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustable-rate |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total single-family |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans that subsequently defaulted
(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
83
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Mortgage Loans |
For the Six Months Ended June 30, 2022
(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment Delay as a Result of a Payment Deferral (Only) |
Payment Delay and Term Extension
(1)
|
Payment Delay, Term Extension and Interest Rate Reduction
(1)
|
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20- and 30-year or more, amortizing fixed-rate | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
15-year or less, amortizing fixed-rate |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustable-rate |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total single-family |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans that subsequently defaulted
(2)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
As of June 30, 2023
(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 Days Delinquent |
60-89 Days Delinquent
(2)
|
Seriously Delinquent | Total Delinquent | Current | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20- and 30-year or more, amortizing fixed-rate | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
15-year or less, amortizing fixed-rate |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustable-rate |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Other |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Total single-family loans modified |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily |
|
N/A |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans restructured
(3)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
84
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Mortgage Loans |
As of June 30, 2022
(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 Days Delinquent |
60-89 Days Delinquent
(2)
|
Seriously Delinquent | Total Delinquent | Current | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20- and 30-year or more, amortizing fixed-rate | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
15-year or less, amortizing fixed-rate |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustable-rate |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Other |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Total single-family loans modified |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily |
|
N/A |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans restructured
(3)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
85
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Mortgage Loans |
For the Three Months Ended June 30, | ||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||
Accrued interest receivable written off through the reversal of interest income: | ||||||||||||||
Single-family | $ |
|
$ |
|
||||||||||
Multifamily |
|
|
For the Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||
Accrued interest receivable written off through the reversal of interest income: | ||||||||||||||
Single-family | $ |
|
$ |
|
||||||||||
Multifamily |
|
|
As of
|
For the Three Months Ended June 30, 2023 | For the Six Months Ended June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost
|
Total Interest Income Recognized
(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20- and 30-year or more, amortizing fixed-rate
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
15-year or less, amortizing fixed-rate
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustable-rate
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total single-family
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
86
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Mortgage Loans |
As of
|
For the Three Months Ended June 30, 2022 | For the Six Months Ended June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost
|
Total Interest Income Recognized
(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20- and 30-year or more, amortizing fixed-rate
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
15-year or less, amortizing fixed-rate
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustable-rate
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total single-family
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
87
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Allowance for Loan Losses |
For the Three Months Ended June 30, | For the Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions)
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Single-family allowance for loan losses:
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||||
Benefit (provision) for loan losses
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||
Write-offs
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
Recoveries
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||
Other
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||
Ending balance
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||||
Multifamily allowance for loan losses:
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||||
Benefit (provision) for loan losses
|
(
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||
Write-offs
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
Recoveries
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||
Ending balance
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||||
Total allowance for loan losses:
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||||
Benefit (provision) for loan losses
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||
Write-offs
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
Recoveries
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||
Other
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||
Ending balance
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
88
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Allowance for Loan Losses |
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
89
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Investments in Securities |
As of | ||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||
Mortgage-related securities (includes $
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
Non-mortgage-related securities (includes $
|
|
|
||||||||||||||||||
Total trading securities | $ |
|
$ |
|
For the Three Months Ended June 30, | For the Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||
Net trading gains (losses)
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
||||||||||||||||||
Net trading gains (losses) recognized in the period related to securities still held at period end
|
(
|
(
|
|
(
|
As of June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Amortized Cost | Allowance for Credit Losses | Gross Unrealized Gains in AOCI | Gross Unrealized Losses in AOCI | Total Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency securities | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other mortgage-related securities |
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
90
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Investments in Securities |
As of December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Amortized Cost | Allowance for Credit Losses | Gross Unrealized Gains in AOCI | Gross Unrealized Losses in AOCI | Total Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency securities | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other mortgage-related securities |
|
(
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
As of | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less Than 12 Consecutive Months | 12 Consecutive Months or Longer | Less Than 12 Consecutive Months | 12 Consecutive Months or Longer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Unrealized Losses in AOCI | Fair Value | Gross Unrealized Losses in AOCI | Fair Value | Gross Unrealized Losses in AOCI | Fair Value | Gross Unrealized Losses in AOCI | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency securities | $ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other mortgage-related securities |
|
|
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | ||||||||||||||
June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on AFS securities for which we have not recorded an allowance for credit losses
|
$ |
(
|
$ |
(
|
||||||||||
Other
|
|
|
||||||||||||
Accumulated other comprehensive income
|
$ |
|
$ |
|
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
91
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Investments in Securities |
As of June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Carrying Amount
(1)
|
Total
Fair Value |
One Year or Less | After One Year Through Five Years | After Five Years Through Ten Years | After Ten Years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Carrying Amount
(1)
|
Fair Value |
Net Carrying Amount
(1)
|
Fair Value |
Net Carrying Amount
(1)
|
Fair Value |
Net Carrying Amount
(1)
|
Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency securities | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other mortgage-related securities |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
As of | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maximum Exposure | Guaranty Obligation |
Maximum Recovery
(1)
|
Maximum Exposure | Guaranty Obligation |
Maximum Recovery
(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unconsolidated Fannie Mae MBS | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
Other guaranty arrangements
(2)
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
92
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Short-Term and Long-Term Debt |
As of | ||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Outstanding |
Weighted- Average Interest Rate
(1)
|
Outstanding |
Weighted- Average Interest Rate
(1)
|
|||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions)
|
||||||||||||||||||||||||||
Short-term debt of Fannie Mae
|
$ |
|
|
% | $ |
|
|
% |
As of | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maturities |
Outstanding
(1)
|
Weighted- Average Interest Rate
(2)
|
Maturities |
Outstanding
(1)
|
Weighted- Average Interest Rate
(2)
|
||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior fixed: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benchmark notes and bonds | 2023 - 2030 | $ |
|
|
% | 2023 - 2030 | $ |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||
Medium-term notes
(3)
|
2023 - 2031 |
|
|
2023 - 2031 |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other
(4)
|
2023 - 2038 |
|
|
2023 - 2038 |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total senior fixed |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Senior floating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Connecticut Avenue Securities
(5)
|
2023 - 2031 |
|
|
2023 - 2031 |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other
(6)
|
2037 |
|
|
2037 |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total senior floating |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Total long-term debt of Fannie Mae
(7)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Debt of consolidated trusts | 2023 - 2062 |
|
|
2023 - 2062 |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total long-term debt | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% |
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
93
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Derivative Instruments |
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
94
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Derivative Instruments |
As of June 30, 2023 | As of December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional Amount | Estimated Fair Value | Notional Amount | Estimated Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Derivatives | Liability Derivatives | Asset Derivatives | Liability Derivatives | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk management derivatives designated as hedging instruments:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps:
(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pay-fixed | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receive-fixed |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk management derivatives designated as hedging instruments
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk management derivatives not designated as hedging instruments:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps:
(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pay-fixed |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receive-fixed |
|
|
(
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basis |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency |
|
|
(
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaptions:
(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pay-fixed |
|
|
(
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receive-fixed |
|
|
(
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Futures
(1)
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk management derivatives not designated as hedging instruments |
|
|
(
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Netting adjustment
(2)
|
— |
(
|
|
— |
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk management derivatives portfolio
|
|
|
(
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage commitment derivatives: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage commitments to purchase whole loans
|
|
|
(
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward contracts to purchase mortgage-related securities
|
|
|
(
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward contracts to sell mortgage-related securities
|
|
|
(
|
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|
(
|
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Total mortgage commitment derivatives
|
|
|
(
|
|
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(
|
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Credit enhancement derivatives |
|
|
(
|
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(
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Derivatives at fair value | $ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
95
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Derivative Instruments |
For the Three Months Ended June 30,
|
For the Six Months Ended June 30,
|
|||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||
Risk management derivatives: | ||||||||||||||||||||||||||
Swaps: | ||||||||||||||||||||||||||
Pay-fixed | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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Receive-fixed |
(
|
(
|
|
(
|
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Basis |
|
(
|
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(
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||||||||||||||||||||||
Foreign currency |
|
(
|
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(
|
||||||||||||||||||||||
Swaptions: | ||||||||||||||||||||||||||
Pay-fixed |
|
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(
|
|
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Receive-fixed |
(
|
(
|
(
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(
|
||||||||||||||||||||||
Futures |
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(
|
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(
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||||||||||||||||||||||
Net contractual interest expense on interest-rate swaps |
(
|
(
|
(
|
(
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Total risk management derivatives fair value gains (losses), net |
|
(
|
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(
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Mortgage commitment derivatives fair value gains, net |
|
|
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Credit enhancement derivatives fair value gains (losses), net |
|
(
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||
Total derivatives fair value gains, net | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
96
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Derivative Instruments |
For the Three Months Ended June 30, | For the Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 |
2023
|
2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Income: Mortgage Loans
|
Interest Expense: Long-Term Debt
|
Interest Income: Mortgage Loans
|
Interest Expense: Long-Term Debt
|
Interest Income: Mortgage Loans
|
Interest Expense: Long-Term Debt
|
Interest Income: Mortgage Loans
|
Interest Expense: Long-Term Debt
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total amounts presented in our condensed consolidated statements of operations and comprehensive income
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains (losses) from fair value hedging relationships:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans HFI and related interest-rate contracts:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedged items
|
$ |
(
|
$ | — | $ |
(
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$ | — | $ |
|
$ | — | $ |
(
|
$ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discontinued hedge related basis adjustment amortization
|
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— |
|
— |
|
— |
|
— | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments
|
|
— |
|
— |
(
|
— |
|
— | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest accruals on hedging instruments
|
|
— |
(
|
— |
|
— |
(
|
— | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt of Fannie Mae and related interest-rate contracts:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedged items
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discontinued hedge-related basis adjustment amortization
|
— |
(
|
— |
(
|
— |
(
|
— |
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments
|
— |
(
|
— |
(
|
— |
(
|
— |
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest accruals on derivative hedging instruments
|
— |
(
|
— |
|
— |
(
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total effect of fair value hedges
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
97
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Derivative Instruments |
As of June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Amount Assets (Liabilities)
|
Cumulative Amount of Fair Value Hedging Basis Adjustments Included in the Carrying Amount
|
Closed Portfolio of Mortgage Loans Under Portfolio Layer Method
|
||||||||||||||||||||||||||||||
Total Basis Adjustments
(1)(2)
|
Remaining Adjustments - Discontinued Hedge |
Total Amortized Cost
|
Designated UPB
|
|||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans HFI
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
Debt of Fannie Mae |
(
|
|
|
N/A | N/A |
As of December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Amount Assets (Liabilities)
|
Cumulative Amount of Fair Value Hedging Basis Adjustments Included in the Carrying Amount
|
Closed Portfolio of Mortgage Loans Under Portfolio Layer Method
|
||||||||||||||||||||||||||||||
Total Basis Adjustments
(1)(2)
|
Remaining Adjustments - Discontinued Hedge |
Total Amortized Cost
|
Designated UPB
|
|||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans HFI
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
Debt of Fannie Mae |
(
|
|
|
N/A | N/A |
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
98
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Segment Reporting |
For the Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-Family | Multifamily | Total | Single-Family | Multifamily | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income
(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fee and other income
(2)
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenues |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment gains (losses), net
(3)
|
|
(
|
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value gains (losses), net
(4)
|
|
(
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Administrative expenses |
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit (provision) for credit losses
(5)
|
|
(
|
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TCCA fees
(6)
|
(
|
|
(
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit enhancement expense
(7)
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in expected credit enhancement recoveries
(8)
|
(
|
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses, net |
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before federal income taxes |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for federal income taxes |
(
|
(
|
(
|
(
|
(
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(
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
For the Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-Family | Multifamily | Total | Single-Family | Multifamily | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income
(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fee and other income
(2)
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenues |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment gains (losses), net
(3)
|
(
|
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value gains (losses), net
(4)
|
|
(
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Administrative expenses |
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit (provision) for credit losses
(5)
|
|
(
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TCCA fees
(6)
|
(
|
|
(
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit enhancement expense
(7)
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in expected credit enhancement recoveries
(8)
|
(
|
|
(
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses, net |
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before federal income taxes |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for federal income taxes |
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
99
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Segment Reporting |
As of | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023
|
December 31, 2022
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
30 Days Delinquent | 60 Days Delinquent |
Seriously Delinquent
(1)
|
30 Days Delinquent | 60 Days Delinquent |
Seriously Delinquent
(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage of single-family conventional guaranty book of business based on UPB |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||
Percentage of single-family conventional loans based on loan count |
|
|
|
|
|
|
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
100
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Concentrations of Credit Risk |
As of | |||||||||||||||||||||||
June 30, 2023
|
December 31, 2022
|
||||||||||||||||||||||
Percentage of
Single-Family
Conventional
Guaranty Book of Business
Based on UPB
|
Serious Delinquency Rate
(1)
|
Percentage of
Single-Family
Conventional
Guaranty Book of Business
Based on UPB
|
Serious Delinquency Rate
(1)
|
||||||||||||||||||||
Estimated mark-to-market LTV ratio: | |||||||||||||||||||||||
80.01% to 90% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||
90.01% to 100% |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
Greater than 100% | * |
|
* |
|
|||||||||||||||||||
Geographical distribution: | |||||||||||||||||||||||
California |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
Florida |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
Illinois |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
New Jersey |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
New York |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
All other states |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
Vintages: | |||||||||||||||||||||||
2008 and prior |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
2009-2023 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
As of | |||||||||||||||||||||||
June 30, 2023
(1)
|
December 31, 2022
(1)
|
||||||||||||||||||||||
30 Days Delinquent |
Seriously Delinquent
(2)
|
30 Days Delinquent |
Seriously Delinquent
(2)
|
||||||||||||||||||||
Percentage of multifamily guaranty book of business |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
As of | |||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||
Percentage of Multifamily Guaranty Book of Business
(1)
|
Serious Delinquency Rate
(2)(3)
|
Percentage of Multifamily Guaranty Book of Business
(1)
|
Serious Delinquency Rate
(2)(3)
|
||||||||||||||||||||
Original LTV ratio: | |||||||||||||||||||||||
Greater than 80% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||
Less than or equal to 80% |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
Current DSCR below 1.0
(4)
|
|
|
|
|
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
101
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Concentrations of Credit Risk |
As of | ||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Risk in Force | Percentage of Single-Family Conventional Guaranty Book of Business | Risk in Force | Percentage of Single-Family Conventional Guaranty Book of Business | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||
Mortgage insurance risk in force: | ||||||||||||||||||||||||||
Primary mortgage insurance | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
Pool mortgage insurance |
|
|
||||||||||||||||||||||||
Total mortgage insurance risk in force | $ |
|
|
$ |
|
|
Percentage of Risk-in-Force
Coverage by Mortgage Insurer
|
||||||||||||||
As of | ||||||||||||||
June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||
Counterparty:
(1)
|
||||||||||||||
Mortgage Guaranty Insurance Corp. |
|
% |
|
% | ||||||||||
Arch Capital Group Ltd. |
|
|
||||||||||||
Radian Guaranty, Inc. |
|
|
||||||||||||
Enact Mortgage Insurance Corp. |
|
|
||||||||||||
Essent Guaranty, Inc. |
|
|
||||||||||||
National Mortgage Insurance Corp. |
|
|
||||||||||||
Others |
|
|
||||||||||||
Total |
|
% |
|
% |
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
102
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Concentrations of Credit Risk |
Percentage of Single-Family
Guaranty Book of Business |
||||||||||||||
As of | ||||||||||||||
June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||
Top five depository servicers |
|
% |
|
% | ||||||||||
Top five non-depository servicers |
|
|
||||||||||||
Total |
|
% |
|
% |
Percentage of Multifamily
Guaranty Book of Business |
||||||||||||||
As of | ||||||||||||||
June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||
Top five depository servicers |
|
% |
|
% | ||||||||||
Top five non-depository servicers |
|
|
||||||||||||
Total |
|
% |
|
% |
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
103
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Netting Arrangements |
As of June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amount Offset
(1)
|
Net Amount Presented in our Condensed Consolidated Balance Sheets | Amounts Not Offset in our Condensed Consolidated Balance Sheets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amount |
Financial Instruments
(2)
|
Collateral
(3)
|
Net Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OTC risk management derivatives
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cleared risk management derivatives |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage commitment derivatives
|
|
|
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative assets |
|
(
|
|
(4)
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell
(5)
|
|
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OTC risk management derivatives
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cleared risk management derivatives |
|
(
|
(
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage commitment derivatives
|
(
|
|
(
|
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
(4)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
|
As of December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amount Offset
(1)
|
Net Amount Presented in our Condensed Consolidated Balance Sheets | Amounts Not Offset in our Condensed Consolidated Balance Sheets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amount |
Financial Instruments
(2)
|
Collateral
(3)
|
Net Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OTC risk management derivatives
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cleared risk management derivatives
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage commitment derivatives
|
|
|
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative assets |
|
(
|
|
(4)
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell
(5)
|
|
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OTC risk management derivatives
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cleared risk management derivatives
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage commitment derivatives
|
(
|
|
(
|
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
(4)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
104
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Netting Arrangements |
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
105
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Fair Value |
Fair Value Measurements as of June 30, 2023
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) |
Significant Other Observable Inputs
(Level 2)
|
Significant Unobservable Inputs
(Level 3)
|
Netting Adjustment
(1)
|
Estimated Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recurring fair value measurements: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-related | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | — | $ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-mortgage-related
(2)
|
|
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total trading securities |
|
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency
(3)
|
|
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other mortgage-related |
|
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities |
|
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans |
|
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets |
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets at fair value | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Of Fannie Mae | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | — | $ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Of consolidated trusts |
|
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total long-term debt |
|
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities |
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities at fair value | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
Fair Value Measurements as of December 31, 2022
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) |
Significant Other Observable Inputs
(Level 2)
|
Significant Unobservable Inputs
(Level 3)
|
Netting Adjustment
(1)
|
Estimated Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recurring fair value measurements: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-related | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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Non-mortgage-related
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Total trading securities |
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Available-for-sale securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency
(3)
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— |
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Other mortgage-related |
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Total available-for-sale securities |
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Mortgage loans |
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Total assets at fair value | $ |
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Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Of Fannie Mae | $ |
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Of consolidated trusts |
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Total long-term debt |
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Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
106
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Fair Value |
Fair Value Measurements Using Significant Unobservable Inputs (Level 3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Three Months Ended June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Gains (Losses)
(Realized/Unrealized)
|
|
Net Unrealized Gains (Losses) Included in OCI Related to Assets and Liabilities Still Held as of June 30, 2023
(1)
|
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Balance, March 31, 2023 |
|
Included in Total OCI (Loss)
(1)
|
Purchases
(2)
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Sales
(2)
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Issues
(3)
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Settlements
(3)
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Transfers out of Level 3 |
Transfers into
Level 3 |
Balance, June 30, 2023
|
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(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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(5)(6)
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Available-for-sale securities:
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Agency
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Other mortgage-related |
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Total available-for-sale securities
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(6)(7)
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Mortgage loans
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(5)(6)
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Net derivatives |
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(5)
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Long-term debt: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Of Fannie Mae
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Of consolidated trusts
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(5)(6)
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(
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Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
107
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Fair Value |
Fair Value Measurements Using Significant Unobservable Inputs (Level 3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Six Months Ended June 30, 2023
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Gains (Losses)
(Realized/Unrealized)
|
|
Net Unrealized Gains (Losses) Included in OCI Related to Assets and Liabilities Still Held as of June 30, 2023
(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2022 |
|
Included in Total OCI (Loss)
(1)
|
Purchases
(2)
|
Sales
(2)
|
Issues
(3)
|
Settlements
(3)
|
Transfers out of Level 3 |
Transfers into
Level 3 |
Balance, June 30, 2023
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-related | $ |
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(5)(6)
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Available-for-sale securities:
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Agency
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Other mortgage-related |
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(
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Total available-for-sale securities
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(6)(7)
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(
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Mortgage loans
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(5)(6)
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Net derivatives |
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(5)
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— | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Of Fannie Mae
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Of consolidated trusts
|
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(5)(6)
|
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— | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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(
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Fair Value Measurements Using Significant Unobservable Inputs (Level 3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Three Months Ended June 30, 2022
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Gains (Losses)
(Realized/Unrealized)
|
|
Net Unrealized Gains (Losses) Included in OCI Related to Assets and Liabilities Still Held as of June 30, 2022
(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2022 |
|
Included in Total OCI (Loss)
(1)
|
Purchases
(2)
|
Sales
(2)
|
Issues
(3)
|
Settlements
(3)
|
Transfers out of Level 3 |
Transfers into
Level 3 |
Balance, June 30, 2022
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-related | $ |
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(5)(6)
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(
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Available-for-sale securities:
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Agency
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Other mortgage-related |
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(
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(
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(
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Total available-for-sale securities
|
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(6)(7)
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Mortgage loans
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(5)(6)
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Net derivatives |
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(5)
|
|
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(
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— | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Of Fannie Mae
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Of consolidated trusts
|
(
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(5)(6)
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— | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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(
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$ | — |
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
108
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Fair Value |
Fair Value Measurements Using Significant Unobservable Inputs (Level 3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Six Months Ended June 30, 2022
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Gains (Losses)
(Realized/Unrealized)
|
|
Net Unrealized Gains (Losses) Included in OCI Related to Assets and Liabilities Still Held as of June 30, 2022
(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2021 |
|
Included in Total OCI (Loss)
(1)
|
Purchases
(2)
|
Sales
(2)
|
Issues
(3)
|
Settlements
(3)
|
Transfers out of Level 3 |
Transfers into
Level 3 |
Balance, June 30, 2022
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-related | $ |
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(5)(6)
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(
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$ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities:
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency
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Other mortgage-related |
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Total available-for-sale securities
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(6)(7)
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(
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans
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(5)(6)
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Net derivatives |
|
(
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(5)
|
|
|
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(
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(
|
— | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Of Fannie Mae
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(5)
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(
|
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|
$ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Of consolidated trusts
|
(
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|
(5)(6)
|
|
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(
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(
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(
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— | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
$ | — |
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
109
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Fair Value |
Fair Value Measurements as of June 30, 2023
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Significant Valuation Techniques |
Significant Unobservable
Inputs
(1)
|
Range
(1)
|
Weighted - Average
(1)(2)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recurring fair value measurements:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-related
(3)
|
$ |
|
Various | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency
(3)
|
|
Consensus | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other mortgage-related |
|
Discounted Cash Flow | Spreads (bps) |
|
- |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
Single Vendor | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Various | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other mortgage-related
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | $ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net derivatives | $ |
|
Dealer Mark | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(
|
Discounted Cash Flow | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net derivatives | $ |
|
Fair Value Measurements as of December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Significant Valuation Techniques |
Significant Unobservable
Inputs
(1)
|
Range
(1)
|
Weighted - Average
(1)(2)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recurring fair value measurements:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-related
(3)
|
$ |
|
Various | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency
(3)
|
|
Consensus | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other mortgage-related |
|
Discounted Cash Flow | Spreads (bps) |
|
- |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
Single Vendor | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Various | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other mortgage-related
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | $ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net derivatives | $ |
|
Dealer Mark | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(
|
Discounted Cash Flow | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net derivatives | $ |
(
|
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
110
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Fair Value |
Fair Value Measurements as of | ||||||||||||||||||||
Valuation Techniques | June 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||
Nonrecurring fair value measurements: | ||||||||||||||||||||
Mortgage loans:
(1)
|
||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for sale, at lower of cost or fair value | Consensus | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
Single Vendor |
|
|
||||||||||||||||||
Total mortgage loans held for sale, at lower of cost or fair value
|
|
|
||||||||||||||||||
Single-family mortgage loans held for investment, at amortized cost
|
Internal Model |
|
|
|||||||||||||||||
Multifamily mortgage loans held for investment, at amortized cost
|
Appraisal |
|
|
|||||||||||||||||
Broker Price Opinion |
|
|
||||||||||||||||||
Internal Model |
|
|
||||||||||||||||||
Total multifamily mortgage loans held for investment, at amortized cost
|
|
|
||||||||||||||||||
Acquired property, net: | ||||||||||||||||||||
Single-family | Accepted Offer |
|
|
|||||||||||||||||
Appraisal |
|
|
||||||||||||||||||
Internal Model |
|
|
||||||||||||||||||
Walk Forward |
|
|
||||||||||||||||||
Various |
|
|
||||||||||||||||||
Total single-family |
|
|
||||||||||||||||||
Multifamily | Various |
|
|
|||||||||||||||||
Total nonrecurring assets at fair value | $ |
|
$ |
|
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
111
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Fair Value |
As of June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Value | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) |
Significant Unobservable Inputs
(Level 3) |
Netting Adjustment | Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, including restricted cash and cash equivalents
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | — | $ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell |
|
|
|
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities |
|
|
|
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities |
|
|
|
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for sale |
|
|
|
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for investment, net of allowance for loan losses
|
|
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|
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advances to lenders |
|
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|
— |
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Derivative assets at fair value |
|
|
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(
|
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Guaranty assets and buy-ups |
|
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Total financial assets | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
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Financial liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term debt: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Of Fannie Mae | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | — | $ |
|
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Long-term debt: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Of Fannie Mae |
|
|
|
|
— |
|
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Of consolidated trusts |
|
|
|
|
— |
|
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Derivative liabilities at fair value |
|
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(
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Guaranty obligations |
|
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Total financial liabilities | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
112
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Fair Value |
As of December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Value | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) |
Significant Unobservable Inputs
(Level 3) |
Netting Adjustment | Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, including restricted cash and cash equivalents | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | — | $ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell |
|
|
|
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities |
|
|
|
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities |
|
|
|
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for sale |
|
|
|
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for investment, net of allowance for loan losses
|
|
|
|
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advances to lenders |
|
|
|
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets at fair value |
|
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(
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Guaranty assets and buy-ups |
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Total financial assets | $ |
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Financial liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term debt: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Of Fannie Mae | $ |
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Long-term debt: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Of Fannie Mae |
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Of consolidated trusts |
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Derivative liabilities at fair value |
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(
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Guaranty obligations |
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Total financial liabilities | $ |
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$ |
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$ |
(
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$ |
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Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
113
|
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Fair Value |
As of | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans
(1)
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Long-Term Debt of Fannie Mae | Long-Term Debt of Consolidated Trusts |
Loans
(1)
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Long-Term Debt of Fannie Mae | Long-Term Debt of Consolidated Trusts | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value | $ |
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$ |
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$ |
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Unpaid principal balance |
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Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
114
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Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Commitments and Contingencies |
Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
115
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Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | Regulatory Capital Requirements |
Capital Metrics under the Enterprise Regulatory Capital Framework as of June 30, 2023
(1)
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(Dollars in billions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total assets | $ |
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Risk-weighted assets |
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Amounts | Ratios | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available
Capital (Deficit)
(2)
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Minimum Capital Requirement |
Total Capital Requirement (including Buffers)
(3)
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Available Capital (Deficit) Ratio
(4)
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Minimum Capital Ratio Requirement | Total Capital Requirement Ratio (including Buffers) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-based capital: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital (statutory)
(5)
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$ |
(
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$ |
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$ |
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(
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% |
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% |
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% | ||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital |
(
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(
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Tier 1 capital |
(
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(
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Adjusted total capital |
(
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(
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Leverage capital: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core capital (statutory)
(6)
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(
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(
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Tier 1 capital |
(
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(
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Fannie Mae (In conservatorship) Second Quarter 2023 Form 10-Q |
116
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Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
117
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Controls and Procedures |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
118
|
Other Information |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
119
|
Other Information |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
120
|
Other Information |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
121
|
Other Information |
Item
|
Description | |||||||
3.1 | ||||||||
3.2 | ||||||||
31.1 | ||||||||
31.2 | ||||||||
32.1 | ||||||||
32.2 | ||||||||
101. INS | Inline XBRL Instance Document* - the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document | |||||||
101. SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema* | |||||||
101. CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation* | |||||||
101. DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition* | |||||||
101. LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label* | |||||||
101. PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation* | |||||||
104 | Cover Page Interactive Data File* (embedded within the Inline XBRL document) |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
122
|
Signatures |
Federal National Mortgage Association | ||||||||
By: | /s/ Priscilla Almodovar | |||||||
Priscilla Almodovar
Chief Executive Officer |
By: | /s/ Chryssa C. Halley | |||||||
Chryssa C. Halley
Executive Vice President and Chief Financial Officer |
Fannie Mae Second Quarter 2023 Form 10-Q |
123
|
No information found
* THE VALUE IS THE MARKET VALUE AS OF THE LAST DAY OF THE QUARTER FOR WHICH THE 13F WAS FILED.
FUND | NUMBER OF SHARES | VALUE ($) | PUT OR CALL |
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DIRECTORS | AGE | BIO | OTHER DIRECTOR MEMBERSHIPS |
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No information found
Customers
Customer name | Ticker |
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U.S. Bancorp | USB |
Wells Fargo & Company | WFC |
Wells Fargo & Company | WFC |
No Suppliers Found
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Yield
Owner | Position | Direct Shares | Indirect Shares |
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