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QUARTERLY REPORT UNDER SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934
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For the quarterly period ended |
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Transition report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934.
For the transition period from __________ to __________ |
MEDTRONIC PUBLIC LIMITED COMPANY | ||||||||
(Exact name of registrant as specified in its charter) | ||||||||
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(State of incorporation) |
(I.R.S. Employer
Identification No.) |
Title of each class | Trading Symbol | Name of each exchange on which registered | ||||||
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☒ | Accelerated filer | ☐ | Emerging growth company |
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Non-accelerated filer | ☐ | Smaller Reporting Company |
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Item | Description | Page | ||||||||||||
1. | ||||||||||||||
2. | ||||||||||||||
3. | ||||||||||||||
4. | ||||||||||||||
1. | ||||||||||||||
2. | ||||||||||||||
6. | ||||||||||||||
Three months ended | Nine months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except per share data) | January 24, 2020 | January 25, 2019 | January 24, 2020 | January 25, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ |
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Costs and expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of products sold |
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Research and development expense |
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Selling, general, and administrative expense |
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Amortization of intangible assets |
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Restructuring charges, net |
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Certain litigation charges |
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Other operating (income) expense, net |
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Operating profit |
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Other non-operating income, net |
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(
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Interest expense |
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Income before income taxes |
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Income tax provision |
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Net income |
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Net income attributable to noncontrolling interests |
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Net income attributable to Medtronic | $ |
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Basic earnings per share | $ |
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Diluted earnings per share | $ |
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Basic weighted average shares outstanding |
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Diluted weighted average shares outstanding |
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Three months ended | Nine months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | January 24, 2020 | January 25, 2019 | January 24, 2020 | January 25, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ |
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$ |
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Other comprehensive income (loss), net of tax: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain on investment securities |
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Translation adjustment |
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(
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(
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Net investment hedge |
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Net change in retirement obligations |
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Unrealized (loss) gain on cash flow hedges |
(
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(
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(
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Other comprehensive income (loss) |
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(
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Comprehensive income including noncontrolling interests |
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Comprehensive income attributable to noncontrolling interests |
(
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(
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Comprehensive income attributable to Medtronic | $ |
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$ |
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$ |
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(in millions) | January 24, 2020 | April 26, 2019 | |||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current assets: | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ |
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$ |
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Investments |
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Accounts receivable, less allowances of $
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Inventories, net |
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Other current assets |
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Total current assets |
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Property, plant, and equipment |
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Accumulated depreciation |
(
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(
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Property, plant, and equipment, net |
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Goodwill |
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Other intangible assets, net |
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Tax assets |
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Other assets |
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Total assets | $ |
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LIABILITIES AND EQUITY | |||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||
Current debt obligations | $ |
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$ |
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Accounts payable |
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Accrued compensation |
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Accrued income taxes |
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Other accrued expenses |
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|||||||||
Total current liabilities |
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Long-term debt |
|
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Accrued compensation and retirement benefits |
|
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|||||||||
Accrued income taxes |
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|||||||||
Deferred tax liabilities |
|
|
|||||||||
Other liabilities |
|
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Total liabilities |
|
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Commitments and contingencies (Note 17) |
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Shareholders’ equity: | |||||||||||
Ordinary shares— par value $
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Additional paid-in capital |
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Retained earnings |
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Accumulated other comprehensive loss |
(
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(
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Total shareholders’ equity |
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Noncontrolling interests |
|
|
|||||||||
Total equity |
|
|
|||||||||
Total liabilities and equity | $ |
|
$ |
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Ordinary Shares | Additional Paid-in Capital |
Retained
Earnings |
Accumulated
Other Comprehensive Loss |
Total
Shareholders’ Equity |
Noncontrolling Interests | Total Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | Number | Par Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
April 26, 2019 |
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(
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Net income | — | — | — |
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— |
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Other comprehensive income | — | — | — | — |
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— |
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Dividends to shareholders ($
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— | — | — |
(
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(
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— |
(
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Issuance of shares under stock purchase and award plans |
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— | — |
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Repurchase of ordinary shares |
(
|
— |
(
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— | — |
(
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(
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Stock-based compensation | — | — |
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— | — |
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Cumulative effect of change in accounting principle
(1)
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— | — | — |
(
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(
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(
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July 26, 2019 |
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Net income | — | — | — |
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Other comprehensive (loss) | — | — | — | — |
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(
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Dividends to shareholders ($
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— | — | — |
(
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(
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(
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Issuance of shares under stock purchase and award plans |
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— | — |
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Repurchase of ordinary shares |
(
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(
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(
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Stock-based compensation | — | — |
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October 25, 2019 |
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Net income | — | — | — |
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Other comprehensive income | — | — | — | — |
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— |
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Dividends to shareholders ($
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— | — | — |
(
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(
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(
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Issuance of shares under stock purchase and award plans |
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— | — |
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— |
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Repurchase of ordinary shares |
(
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— |
(
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(
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Stock-based compensation | — | — |
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January 24, 2020 |
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(
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Ordinary Shares | Additional Paid-in Capital |
Retained
Earnings |
Accumulated
Other Comprehensive Loss |
Total
Shareholders’ Equity |
Noncontrolling Interests | Total Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | Number | Par Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
April 27, 2018 |
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(
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Net income | — | — | — |
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Other comprehensive (loss) | — | — | — | — |
(
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(
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— |
(
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Dividends to shareholders ($
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— | — | — |
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Issuance of shares under stock purchase and award plans |
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— | — |
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Repurchase of ordinary shares |
(
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— |
(
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— | — |
(
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— |
(
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Stock-based compensation | — | — |
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— | — |
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— |
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Changes to noncontrolling ownership interests | — | — | — | — | — | — |
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Cumulative effect of change in accounting principle
(1)
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— | — | — |
(
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July 27, 2018 |
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Net income | — | — | — |
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Other comprehensive (loss) | — | — | — | — |
(
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(
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(
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(
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Dividends to shareholders ($
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(
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(
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(
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Issuance of shares under stock purchase and award plans |
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— | — |
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Repurchase of ordinary shares |
(
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(
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(
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(
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Stock-based compensation | — | — |
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October 26, 2018 |
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Net income | — | — | — |
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Other comprehensive income | — | — | — | — |
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Dividends to shareholders ($
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— | — | — |
(
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— |
(
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(
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Issuance of shares under stock purchase and award plans |
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— |
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— | — |
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— |
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Repurchase of ordinary shares |
(
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(
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(
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— |
(
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Stock-based compensation | — | — |
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Changes to noncontrolling ownership interests | — | — | — | — | — | — |
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January 25, 2019 |
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(
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Nine months ended | |||||||||||||||||
(in millions) | January 24, 2020 | January 25, 2019 | |||||||||||||||
Operating Activities: | |||||||||||||||||
Net income | $ |
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$ |
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Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||
Depreciation and amortization |
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Provision for doubtful accounts |
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Deferred income taxes |
(
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(
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Stock-based compensation |
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Loss on debt extinguishment |
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Other, net |
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Change in operating assets and liabilities, net of acquisitions and divestitures: | |||||||||||||||||
Accounts receivable, net |
(
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(
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Inventories, net |
(
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(
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Accounts payable and accrued liabilities |
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Other operating assets and liabilities |
(
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(
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Net cash provided by operating activities |
|
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Investing Activities: | |||||||||||||||||
Acquisitions, net of cash acquired |
(
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(
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Additions to property, plant, and equipment |
(
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(
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Purchases of investments |
(
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(
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Sales and maturities of investments |
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Other investing activities |
(
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(
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Net cash used in investing activities |
(
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Financing Activities: | |||||||||||||||||
Change in current debt obligations, net |
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(
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Issuance of long-term debt |
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Payments on long-term debt |
(
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(
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Dividends to shareholders |
(
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(
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Issuance of ordinary shares |
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Repurchase of ordinary shares |
(
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(
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Other financing activities |
(
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Net cash used in financing activities |
(
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(
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Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents |
(
|
(
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Net change in cash and cash equivalents |
(
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Cash and cash equivalents at beginning of period |
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Cash and cash equivalents at end of period | $ |
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Supplemental Cash Flow Information | |||||||||||||||||
Cash paid for: | |||||||||||||||||
Income taxes | $ |
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Interest |
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Three months ended
(1)
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Nine months ended
(1)
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(in millions) | January 24, 2020 | January 25, 2019 | January 24, 2020 | January 25, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cardiac Rhythm & Heart Failure | $ |
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$ |
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$ |
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Coronary & Structural Heart |
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Aortic, Peripheral, & Venous |
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Cardiac and Vascular Group |
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Surgical Innovations |
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Respiratory, Gastrointestinal, & Renal |
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Minimally Invasive Therapies Group |
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Brain Therapies |
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Spine |
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Specialty Therapies |
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Pain Therapies |
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Restorative Therapies Group |
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Diabetes Group |
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Total | $ |
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$ |
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U.S.
(1)(4)
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Non-U.S. Developed Markets
(2)(4)
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Emerging Markets
(3)(4)
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Three months ended | Three months ended | Three months ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | January 24, 2020 | January 25, 2019 | January 24, 2020 | January 25, 2019 | January 24, 2020 | January 25, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cardiac and Vascular Group | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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Minimally Invasive Therapies Group |
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Restorative Therapies Group |
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Diabetes Group |
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Total | $ |
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$ |
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U.S.
(1)(4)
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Non-U.S. Developed Markets
(2)(4)
|
Emerging Markets
(3)(4)
|
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Nine months ended | Nine months ended | Nine months ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | January 24, 2020 | January 25, 2019 | January 24, 2020 | January 25, 2019 | January 24, 2020 | January 25, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cardiac and Vascular Group | $ |
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Minimally Invasive Therapies Group |
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Restorative Therapies Group |
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Diabetes Group |
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Total | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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(in millions) | Mazor Robotics | ||||
Cash and cash equivalents | $ |
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Investments |
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||||
Accounts receivable |
|
||||
Inventory |
|
||||
Other current assets |
|
||||
Property, plant, and equipment |
|
||||
Goodwill |
|
||||
Other intangible assets |
|
||||
Tax assets |
|
||||
Total assets acquired |
|
||||
Current liabilities |
|
||||
Deferred tax liabilities |
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||||
Total liabilities assumed |
|
||||
Net assets acquired | $ |
|
Three months ended | Nine months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | January 24, 2020 | January 25, 2019 | January 24, 2020 | January 25, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ |
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$ |
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$ |
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Purchase price contingent consideration |
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Payments |
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(
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(
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Change in fair value |
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Ending balance | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
Fair Value at | ||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | January 24, 2020 | Valuation Technique | Unobservable Input | Range | ||||||||||||||||||||||
Discount rate |
|
|||||||||||||||||||||||||
Revenue and other performance-based payments |
$
|
Discounted cash flow | Probability of payment |
|
||||||||||||||||||||||
Projected fiscal year of payment | 2020 - 2026 | |||||||||||||||||||||||||
Discount rate |
|
|||||||||||||||||||||||||
Product development and other milestone-based payments |
$
|
Discounted cash flow | Probability of payment |
|
||||||||||||||||||||||
Projected fiscal year of payment | 2020 - 2027 |
(in millions) | Employee Termination Benefits |
Associated Costs
(1)
|
Asset Write-Downs
(2)
|
Other Costs | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
April 26, 2019 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Charges |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash payments |
(
|
(
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settled non-cash |
|
|
(
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual adjustments |
(
|
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 24, 2020 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
January 24, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Valuation | Balance Sheet Classification | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | Cost |
Unrealized
Gains |
Unrealized
Losses |
Fair Value | Investments | Other Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 2: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities |
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities |
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government and agency securities |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities |
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Level 2 |
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 3: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auction rate securities |
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale debt securities | $ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
April 26, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Valuation | Balance Sheet Classification | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | Cost |
Unrealized
Gains |
Unrealized
Losses |
Fair Value | Investments | Other Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | $ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 2: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities |
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities |
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities |
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government and agency securities |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities |
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Level 2 |
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 3: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auction rate securities |
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale debt securities | $ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
January 24, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | More than 12 months | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | Fair Value |
Unrealized
Losses |
Fair Value |
Unrealized
Losses |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities |
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auction rate securities |
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
April 26, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | More than 12 months | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | Fair Value |
Unrealized
Losses |
Fair Value |
Unrealized
Losses |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auction rate securities |
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
Three months ended | Nine months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | January 24, 2020 | January 25, 2019 | January 24, 2020 | January 25, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sales | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
Gross realized gains |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Gross realized losses |
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | January 24, 2020 | ||||
Due in one year or less | $ |
|
|||
Due after one year through five years |
|
||||
Due after five years through ten years |
|
||||
Due after ten years |
|
||||
Total | $ |
|
(in millions) | January 24, 2020 | April 26, 2019 | ||||||||||||
Investments with readily determinable fair value (marketable equity securities) | $ |
|
$ |
|
||||||||||
Investments without readily determinable fair values |
|
|
||||||||||||
Equity method and other investments |
|
|
||||||||||||
Total equity and other investments | $ |
|
$ |
|
Three months ended | Nine months ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | January 24, 2020 | January 25, 2019 | January 24, 2020 | January 25, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sales | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
Gross gains |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross losses |
|
(
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment losses recognized |
(
|
|
(
|
(
|
(in millions) |
Maturity by
Fiscal Year |
January 24, 2020 | April 26, 2019 | |||||||||||||||||
Current debt obligations | 2020 - 2021 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
Long-term debt | ||||||||||||||||||||
|
2021 |
|
|
|||||||||||||||||
Floating rate
two
-year 2019 senior notes
|
2021 |
|
|
|||||||||||||||||
|
2021 |
|
|
|||||||||||||||||
|
2022 |
|
|
|||||||||||||||||
|
2022 |
|
|
|||||||||||||||||
|
2023 |
|
|
|||||||||||||||||
|
2023 |
|
|
|||||||||||||||||
|
2023 |
|
|
|||||||||||||||||
|
2023 |
|
|
|||||||||||||||||
|
2024 |
|
|
|||||||||||||||||
|
2024 |
|
|
|||||||||||||||||
|
2025 |
|
|
|||||||||||||||||
|
2026 |
|
|
|||||||||||||||||
|
2027 |
|
|
|||||||||||||||||
|
2027 |
|
|
|||||||||||||||||
|
2031 |
|
|
|||||||||||||||||
|
2032 |
|
|
|||||||||||||||||
|
2035 |
|
|
|||||||||||||||||
|
2038 |
|
|
|||||||||||||||||
|
2039 |
|
|
|||||||||||||||||
|
2039 |
|
|
|||||||||||||||||
|
2040 |
|
|
|||||||||||||||||
|
2040 |
|
|
|||||||||||||||||
|
2042 |
|
|
|||||||||||||||||
|
2043 |
|
|
|||||||||||||||||
|
2044 |
|
|
|||||||||||||||||
|
2045 |
|
|
|||||||||||||||||
|
2050 |
|
|
|||||||||||||||||
Bank borrowings | 2021 - 2022 |
|
|
|||||||||||||||||
Debt (discount) premium, net | 2020 - 2050 |
(
|
|
|||||||||||||||||
Finance lease obligations | 2021 - 2033 |
|
|
|||||||||||||||||
Interest rate swaps | N/A |
|
|
|||||||||||||||||
Deferred financing costs | 2020 - 2050 |
(
|
(
|
|||||||||||||||||
Long-term debt | $ |
|
$ |
|
Three months ended | Nine months ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | Classification | January 24, 2020 | January 25, 2019 | January 24, 2020 | January 25, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Currency exchange rate contracts | Other operating (income) expense, net | $ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total return swaps | Other operating (income) expense, net |
(
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
Three months ended | Nine months ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | January 24, 2020 | January 25, 2019 | January 24, 2020 | January 25, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Currency exchange rate contracts | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
Three months ended | Nine months ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 24, 2020 | January 25, 2019 | January 24, 2020 | January 25, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | Other operating (income) expense, net | Other operating (income) expense, net | Other operating (income) expense, net | Other operating (income) expense, net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total amounts of income and expense line items presented in the consolidated statements of income in which the effects of cash flow hedges are recorded | $ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
Currency exchange rate contracts designated as cash flow hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount of (gain) loss reclassified from AOCI into income |
(
|
(
|
(
|
(
|
(in millions) | Carrying Amount of Hedged Assets/(Liabilities) | Cumulative Amount of Fair Value Hedging Adjustment Included in the Carrying Amount of the Hedged Assets/(Liabilities) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Location on the Consolidated Balance Sheet | January 24, 2020 | April 26, 2019 | January 24, 2020 | April 26, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | Nine months ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | Classification | January 24, 2020 | January 25, 2019 | January 24, 2020 | January 25, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment hedges | Other operating (income) expense, net | $ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
Three months ended | Nine months ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | January 24, 2020 | January 25, 2019 | January 24, 2020 | January 25, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment hedges | $ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
January 24, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative Assets | Derivative Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | Balance Sheet Classification | Fair Value | Balance Sheet Classification | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Currency exchange rate contracts | Other current assets | $ |
|
Other accrued expenses | $ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Currency exchange rate contracts | Other assets |
|
Other liabilities |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as hedging instruments |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Currency exchange rate contracts | Other current assets |
|
Other accrued expenses |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total return swap | Other current assets |
|
Other accrued expenses |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cross currency interest rate contracts | Other current assets |
|
Other accrued expenses |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives not designated as hedging instruments |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives | $ |
|
$ |
|
April 26, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative Assets | Derivative Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | Balance Sheet Classification | Fair Value | Balance Sheet Classification | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Currency exchange rate contracts | Other current assets | $ |
|
Other accrued expenses | $ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | Other assets |
|
Other liabilities |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Currency exchange rate contracts | Other assets |
|
Other liabilities |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as hedging instruments |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Currency exchange rate contracts | Other current assets |
|
Other accrued expenses |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total return swaps | Other current assets |
|
Other accrued expenses |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cross currency interest rate contracts | Other current assets |
|
Other accrued expenses |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives not designated as hedging instruments |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives | $ |
|
$ |
|
January 24, 2020 | April 26, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 1 | Level 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities |
|
|
|
|
January 24, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amount Not Offset on the Balance Sheet | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | Gross Amount of Recorded Assets (Liabilities) | Financial Instruments | Cash Collateral Posted (Received) | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Currency exchange rate contracts | $ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total return swaps |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cross currency interest rate contracts |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Currency exchange rate contracts |
(
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
April 26, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amount Not Offset on the Balance Sheet | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | Gross Amount of Recorded Assets (Liabilities) | Financial Instruments | Cash Collateral Posted (Received) | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Currency exchange rate contracts | $ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts |
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total return swaps |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cross currency interest rate contracts |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Currency exchange rate contracts |
(
|
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
(in millions) | January 24, 2020 | April 26, 2019 | |||||||||
Finished goods | $ |
|
$ |
|
|||||||
Work in-process |
|
|
|||||||||
Raw materials |
|
|
|||||||||
Total | $ |
|
$ |
|
(in millions) | Cardiac and Vascular Group | Minimally Invasive Therapies Group | Restorative Therapies Group | Diabetes Group | Total | ||||||||||||||||||||||||
April 26, 2019 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
Goodwill as a result of acquisitions |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
Purchase accounting adjustments |
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
Currency translation and other |
|
(
|
(
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||
January 24, 2020 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
January 24, 2020 | April 26, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | |||||||||||||||||||||||||||||||
Definite-lived: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer-related | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||||||||||
Purchased technology and patents |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Trademarks and tradenames |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Other |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||||||||||
Indefinite-lived: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
IPR&D | $ |
|
$ | — | $ |
|
$ | — | |||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | Amortization Expense | ||||
Remaining 2020 | $ |
|
|||
2021 |
|
||||
2022 |
|
||||
2023 |
|
||||
2024 |
|
||||
2025 |
|
||||
Three months ended | Nine months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except per share data) | January 24, 2020 | January 25, 2019 | January 24, 2020 | January 25, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Numerator: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to ordinary shareholders | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
Denominator: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic – weighted average shares outstanding |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of dilutive securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee stock options |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Employee restricted stock units |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Other |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted – weighted average shares outstanding |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per share | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
Three months ended | Nine months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | January 24, 2020 | January 25, 2019 | January 24, 2020 | January 25, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee stock purchase plan |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total stock-based compensation expense | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of products sold | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development expense |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general, and administrative expense |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total stock-based compensation expense |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefits |
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total stock-based compensation expense, net of tax | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
U.S. | Non-U.S. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | Three months ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | January 24, 2020 | January 25, 2019 | January 24, 2020 | January 25, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service cost | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest cost |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets |
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of net actuarial loss |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net periodic benefit cost | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | Non-U.S. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine months ended | Nine months ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | January 24, 2020 | January 25, 2019 | January 24, 2020 | January 25, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service cost | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest cost |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets |
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of net actuarial loss |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net periodic benefit cost | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(in millions) | Balance Sheet Classification | January 24, 2020 | |||||||||
Right-of-use assets | Other assets | $ |
|
||||||||
Current liability | Other accrued expenses |
|
|||||||||
Non-current liability | Other liabilities |
|
|||||||||
January 24, 2020 | ||||||||
Weighted-average remaining lease term |
|
|||||||
Weighted-average discount rate |
|
Three months ended | Nine months ended | |||||||||||||
(in millions) | January 24, 2020 | January 24, 2020 | ||||||||||||
Operating lease cost | $ |
|
$ |
|
||||||||||
Short-term lease cost |
|
|
||||||||||||
Total operating lease cost | $ |
|
$ |
|
||||||||||
Nine months ended | |||||||||||
(in millions) | January 24, 2020 | ||||||||||
Cash paid for amounts included in the measurement of operating lease liabilities | $ |
|
|||||||||
Right-of-use assets obtained in exchange for operating lease liabilities |
|
(in millions)
Fiscal Year |
Operating Leases | |||||||||||||
Remaining 2020 | $ |
|
||||||||||||
2021 |
|
|||||||||||||
2022 |
|
|||||||||||||
2023 |
|
|||||||||||||
2024 |
|
|||||||||||||
Thereafter |
|
|||||||||||||
Total expected lease payments |
|
|||||||||||||
Less: Imputed interest |
(
|
|||||||||||||
Total lease liability | $ |
|
(in millions)
Fiscal Year |
Operating Leases | |||||||
2020 | $ |
|
||||||
2021 |
|
|||||||
2022 |
|
|||||||
2023 |
|
|||||||
2024 |
|
|||||||
Thereafter |
|
|||||||
Total minimum lease payments | $ |
|
(in millions) | Unrealized (Loss) Gain on Investment Securities | Cumulative Translation Adjustments | Net Investment Hedges | Net Change in Retirement Obligations | Unrealized Gain (Loss) on Cash Flow Hedges | Total Accumulated Other Comprehensive (Loss) Income | |||||||||||||||||||||||||||||
April 26, 2019 | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications |
|
(
|
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Reclassifications |
(
|
|
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) |
|
(
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
January 24, 2020 | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||||||
(in millions) | Unrealized (Loss) Gain on Investment Securities | Cumulative Translation Adjustment | Net Investment Hedges | Net Change in Retirement Obligations | Unrealized (Loss) Gain on Cash Flow Hedges | Total Accumulated Other Comprehensive (Loss) Income | |||||||||||||||||||||||||||||
April 27, 2018 | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income before reclassifications |
(
|
(
|
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Reclassifications |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) |
|
(
|
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of change in accounting principle
(1)
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
January 25, 2019 | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
Three months ended
(1)
|
Nine months ended
(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | January 24, 2020 | January 25, 2019 | January 24, 2020 | January 25, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cardiac and Vascular Group | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
Minimally Invasive Therapies Group |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Restorative Therapies Group |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Diabetes Group |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
Three months ended | Nine months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | January 24, 2020 | January 25, 2019 | January 24, 2020 | January 25, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cardiac and Vascular Group | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
Minimally Invasive Therapies Group |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Restorative Therapies Group |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Diabetes Group |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Segment operating profit |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense |
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Other non-operating income, net |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets |
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate |
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Centralized distribution costs |
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and associated costs |
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related items |
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Certain litigation charges |
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
IPR&D charges |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Exit of businesses |
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Debt tender premium and other charges |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Medical device regulations |
(
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Contribution to Medtronic Foundation |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | Nine months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | January 24, 2020 | January 25, 2019 | January 24, 2020 | January 25, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Ireland | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
United States |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Rest of world |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Total other countries, excluding Ireland |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(in millions) | Medtronic plc | Medtronic, Inc. | Medtronic Luxco | Subsidiary Non-guarantors |
Consolidating
Adjustments |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
Costs and expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of products sold |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Research and development expense |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general, and administrative expense |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges, net |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Certain litigation charges |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expense (income), net |
|
(
|
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Operating profit (loss) |
(
|
(
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other non-operating (income) expense, net |
|
(
|
(
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net (income) loss of subsidiaries |
(
|
(
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision |
(
|
(
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests |
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Medtronic
|
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income attributable to
noncontrolling interests |
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income (loss)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
(in millions) | Medtronic plc | Medtronic, Inc. | Medtronic Luxco | Subsidiary Non-guarantors |
Consolidating
Adjustments |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
Costs and expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of products sold |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Research and development expense |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general, and administrative expense |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges, net |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Certain litigation charges |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expense (income), net |
|
(
|
(
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Operating profit (loss) |
(
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other non-operating (income) expense, net |
|
(
|
(
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net (income) loss of subsidiaries |
(
|
(
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision |
(
|
(
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests |
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Medtronic
|
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax |
|
|
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income attributable to
noncontrolling interests |
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income (loss)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
(in millions) | Medtronic plc | Medtronic, Inc. | Medtronic Luxco | Subsidiary Non-guarantors |
Consolidating
Adjustments |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
Costs and expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of products sold |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Research and development expense |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general, and administrative expense |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges, net |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Certain litigation charges |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expense (income), net |
|
(
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Operating profit (loss) |
(
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other non-operating (income) expense, net |
|
(
|
(
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net (income) loss of subsidiaries |
(
|
(
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision |
(
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests |
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Medtronic |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income attributable to
noncontrolling interests
|
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income (loss)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
(in millions) | Medtronic plc | Medtronic, Inc. | Medtronic Luxco | Subsidiary Non-guarantors |
Consolidating
Adjustments |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
Costs and expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of products sold |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Research and development expense |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general, and administrative expense |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges, net |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Certain litigation charges |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expense (income), net |
|
(
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Operating profit (loss) |
(
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other non-operating (income) expense, net |
|
(
|
(
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net (income) loss of subsidiaries |
(
|
(
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision |
(
|
(
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests |
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Medtronic
|
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income attributable to
noncontrolling interests
|
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income (loss)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
(in millions) | Medtronic plc | Medtronic, Inc. | Medtronic Luxco | Subsidiary Non-guarantors |
Consolidating
Adjustments |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
Investments |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Accounts receivable, net |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Inventories, net |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Intercompany receivable |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other current assets
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total current assets
|
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Property, plant, and equipment, net
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other intangible assets, net |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Tax assets |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Investment in subsidiaries |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Intercompany loans receivable |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other assets |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total assets
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND EQUITY
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current debt obligations | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
Accounts payable |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Intercompany payable |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Accrued compensation |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Accrued income taxes |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other accrued expenses |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total current liabilities
|
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Accrued compensation and retirement benefits
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Accrued income taxes |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Intercompany loans payable |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax liabilities |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total equity |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
(in millions) | Medtronic plc | Medtronic, Inc. | Medtronic Luxco | Subsidiary Non-guarantors |
Consolidating
Adjustments |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
Investments |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Accounts receivable, net |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Inventories, net |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Intercompany receivable |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other current assets |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total current assets
|
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Property, plant, and equipment, net
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other intangible assets, net |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Tax assets
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Investment in subsidiaries |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Intercompany loans receivable |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other assets |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total assets
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND EQUITY
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current debt obligations | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
Accounts payable |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Intercompany payable |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Accrued compensation |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Accrued income taxes |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other accrued expenses |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total current liabilities
|
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Accrued compensation and retirement benefits |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Accrued income taxes |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Intercompany loans payable |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax liabilities |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity |
|
|
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|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total equity |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
(in millions) | Medtronic plc | Medtronic, Inc. | Medtronic Luxco | Subsidiary Non-guarantors |
Consolidating
Adjustments |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating Activities:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
Investing Activities:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisitions, net of cash acquired
|
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Additions to property, plant, and equipment
|
|
(
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of investments |
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Sales and maturities of investments
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Capital contribution paid
|
|
|
(
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Return of capital |
|
|
(
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other investing activities
|
|
(
|
(
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities
|
|
(
|
(
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Financing Activities:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in current debt obligations, net |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of long-term debt |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Payments on long-term debt |
|
(
|
(
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Dividends to shareholders |
(
|
|
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of ordinary shares |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of ordinary shares
|
(
|
|
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net intercompany loan borrowings (repayments)
|
(
|
|
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Capital contribution received |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other financing activities |
|
|
(
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities
|
(
|
|
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents
|
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net change in cash and cash equivalents
|
|
(
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of period
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(in millions) | Medtronic plc | Medtronic, Inc. | Medtronic Luxco | Subsidiary Non-guarantors |
Consolidating
Adjustments |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating Activities:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
Investing Activities:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisitions, net of cash acquired
|
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Additions to property, plant, and equipment
|
|
(
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of investments |
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Sales and maturities of investments
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Capital contribution paid
|
(
|
(
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other investing activities
|
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities
|
(
|
(
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Financing Activities:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in current debt obligations, net |
|
|
(
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of long-term debt |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Payments on long-term debt |
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Dividends to shareholders |
(
|
|
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of ordinary shares |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of ordinary shares
|
(
|
|
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net intercompany loan borrowings (repayments)
|
|
|
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Capital contribution received |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other financing activities |
|
|
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities
|
(
|
|
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents
|
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net change in cash and cash equivalents
|
|
(
|
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period
|
|
|
|
|
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|
|||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of period
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(in millions) | Medtronic plc | CIFSA | CIFSA Subsidiary Guarantors | Subsidiary Non-guarantors |
Consolidating
Adjustments |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
Costs and expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of products sold |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Research and development expense |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general, and administrative expense |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges, net |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Certain litigation charges |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expense (income), net |
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Operating profit (loss) |
(
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other non-operating (income) expense, net |
|
(
|
(
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net (income) loss of subsidiaries |
(
|
(
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision |
(
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests |
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Medtronic
|
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax |
|
(
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income attributable to
noncontrolling interests |
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income (loss)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
(in millions) | Medtronic plc | CIFSA | CIFSA Subsidiary Guarantors | Subsidiary Non-guarantors |
Consolidating
Adjustments |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
Costs and expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of products sold |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Research and development expense |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general, and administrative expense |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges, net |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Certain litigation charges |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expense (income), net |
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Operating profit (loss) |
(
|
(
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other non-operating (income) expense, net |
|
(
|
(
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net (income) loss of subsidiaries |
(
|
(
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision |
(
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests |
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Medtronic
|
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax |
|
(
|
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income attributable to
noncontrolling interests |
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income (loss)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
(in millions) | Medtronic plc | CIFSA | CIFSA Subsidiary Guarantors | Subsidiary Non-guarantors |
Consolidating
Adjustments |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
Costs and expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of products sold |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Research and development expense |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general, and administrative expense |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges, net |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Certain litigation charges |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expense, net |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Operating profit (loss) |
(
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other non-operating (income) expense, net |
|
(
|
(
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net (income) loss of subsidiaries |
(
|
(
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision |
(
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests |
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Medtronic |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income attributable to
noncontrolling interests |
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income (loss) | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
(in millions) | Medtronic plc | CIFSA | CIFSA Subsidiary Guarantors | Subsidiary Non-guarantors |
Consolidating
Adjustments |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
Costs and expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of products sold |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Research and development expense |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general, and administrative expense |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges, net |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Certain litigation charges |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expense, net |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Operating profit (loss) |
(
|
(
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other non-operating (income) expense, net |
|
(
|
(
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net (income) loss of subsidiaries |
(
|
(
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision |
(
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests |
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Medtronic |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax |
(
|
|
(
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income attributable to
non-controlling interests |
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income (loss) | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
(in millions) | Medtronic plc | CIFSA | CIFSA Subsidiary Guarantors | Subsidiary Non-guarantors |
Consolidating
Adjustments |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
Investments |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Accounts receivable, net |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Inventories, net |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Intercompany receivable |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other current assets
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total current assets
|
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Property, plant, and equipment, net
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other intangible assets, net |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Tax assets
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Investment in subsidiaries |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Intercompany loans receivable |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other assets |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total assets
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND EQUITY
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current debt obligations | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
Accounts payable |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Intercompany payable |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Accrued compensation |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Accrued income taxes |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other accrued expenses |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total current liabilities
|
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Accrued compensation and retirement benefits |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Accrued income taxes |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Intercompany loans payable |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax liabilities |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total equity |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
(in millions) | Medtronic plc | CIFSA | CIFSA Subsidiary Guarantors | Subsidiary Non-guarantors |
Consolidating
Adjustments |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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|||||||||||||||||||||||
Investments |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Accounts receivable, net |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Inventories, net |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Intercompany receivable |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other current assets
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total current assets
|
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Property, plant, and equipment, net
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other intangible assets, net |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Tax assets |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Investment in subsidiaries |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Intercompany loans receivable |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other assets |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total assets
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND EQUITY
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current debt obligations | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
Accounts payable |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Intercompany payable |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Accrued compensation |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Accrued income taxes |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other accrued expenses |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total current liabilities
|
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Accrued compensation and retirement benefits |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Accrued income taxes |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Intercompany loans payable |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax liabilities |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity |
|
|
|
|
(
|
|
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Noncontrolling interests |
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Total Equity |
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(
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Total liabilities and equity | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
(in millions) | Medtronic plc | CIFSA | CIFSA Subsidiary Guarantors | Subsidiary Non-guarantors |
Consolidating
Adjustments |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating Activities:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
Investing Activities:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisitions, net of cash acquired
|
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Additions to property, plant, and equipment
|
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of investments |
|
|
|
(
|
|
(
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|||||||||||||||||||||||||||||
Sales and maturities of investments
|
|
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|
|
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|||||||||||||||||||||||||||||
Capital contribution paid |
|
(
|
(
|
(
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Return of capital
|
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(
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(
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|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other investing activities
|
|
|
(
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities
|
|
(
|
(
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Financing Activities:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in current debt obligations, net |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of long-term debt |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Payments on long-term debt |
|
(
|
(
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Dividends to shareholders |
(
|
|
|
|
|
(
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|||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of ordinary shares |
|
|
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|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of ordinary shares
|
(
|
|
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net intercompany loan borrowings (repayments)
|
(
|
|
|
|
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|||||||||||||||||||||||||||||
Capital contribution received |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other financing activities |
|
|
(
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities
|
(
|
|
|
|
(
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(
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|||||||||||||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents
|
|
|
|
(
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(
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Net change in cash and cash equivalents
|
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(
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(
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Cash and cash equivalents at beginning of period
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Cash and cash equivalents at end of period
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(in millions) | Medtronic plc | CIFSA | CIFSA Subsidiary Guarantors | Subsidiary Non-guarantors |
Consolidating
Adjustments |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating Activities:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
Investing Activities:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisitions, net of cash acquired
|
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Additions to property, plant, and equipment
|
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of investments |
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Sales and maturities of investments
|
|
|
|
|
|
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|||||||||||||||||||||||||||||
Capital contributions paid |
(
|
(
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other investing activities
|
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities
|
(
|
(
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Financing Activities:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in current debt obligations, net |
|
|
(
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of long-term debt |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Payments on long-term debt |
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Dividends to shareholders |
(
|
|
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of ordinary shares |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of ordinary shares
|
(
|
|
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net intercompany loan borrowings (repayments)
|
|
|
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Capital contributions received |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other financing activities |
|
|
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities
|
(
|
|
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents
|
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net change in cash and cash equivalents
|
|
|
|
(
|
|
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|||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period
|
|
|
|
|
|
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Cash and cash equivalents at end of period
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
Three months ended | Nine months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except per share data) | January 24, 2020 | January 25, 2019 | % Change | January 24, 2020 | January 25, 2019 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to Medtronic | $ | 1,915 | $ | 1,269 | 51 | % | $ | 4,143 | $ | 3,459 | 20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 1.42 | $ | 0.94 | 51 | % | $ | 3.07 | $ | 2.54 | 21 | % |
Three months ended January 24, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except per share data) | Income Before Income Taxes |
Income
Tax Provision |
Net Income Attributable to Medtronic |
Diluted EPS
(1)
|
Effective
Tax Rate |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 1,579 | $ | (340) | $ | 1,915 | $ | 1.42 | (21.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and associated costs
(2)
|
97 | 16 | 81 | 0.06 | 16.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related items
(3)
|
28 | 3 | 25 | 0.02 | 10.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain litigation charges | 108 | 1 | 107 | 0.08 | 0.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medical device regulations
(5)
|
13 | 2 | 11 | 0.01 | 15.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 436 | 68 | 368 | 0.27 | 15.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain tax adjustments, net
(6)
|
— | 558 | (558) | (0.41) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 2,261 | $ | 308 | $ | 1,949 | $ | 1.44 | 13.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended January 25, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except per share data) | Income Before Income Taxes |
Income
Tax Provision |
Net Income Attributable to Medtronic |
Diluted EPS
(1)
|
Effective
Tax Rate |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 1,370 | $ | 99 | $ | 1,269 | $ | 0.94 | 7.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and associated costs
(2)
|
66 | 12 | 54 | 0.04 | 18.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related items | 17 | 5 | 12 | 0.01 | 29.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain litigation charges | 63 | 12 | 51 | 0.04 | 19.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Gain)/loss on minority investments
(4)
|
(7) | (1) | (6) | — | 14.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IPR&D charges
(7)
|
11 | 3 | 8 | 0.01 | 27.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exit of businesses
(8)
|
69 | 13 | 56 | 0.04 | 18.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 436 | 65 | 371 | 0.27 | 14.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain tax adjustments, net
(9)
|
— | 64 | (64) | (0.05) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 2,025 | $ | 272 | $ | 1,751 | $ | 1.29 | 13.4 | % |
Nine months ended January 24, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except per share data) | Income Before Income Taxes |
Income
Tax Provision |
Net Income Attributable to Medtronic |
Diluted EPS
(1)
|
Effective
Tax Rate |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 3,850 | $ | (317) | $ | 4,143 | $ | 3.07 | (8.2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and associated costs
(2)
|
315 | 47 | 268 | 0.20 | 14.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related items
(3)
|
74 | 9 | 65 | 0.05 | 12.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain litigation charges | 276 | 33 | 243 | 0.18 | 12.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Gain)/loss on minority investments
(4)
|
(11) | (2) | (9) | (0.01) | 18.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt tender premium and other charges
(5)
|
406 | 86 | 320 | 0.24 | 21.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medical device regulations
(6)
|
31 | 4 | 27 | 0.02 | 12.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exit of businesses
(7)
|
41 | 6 | 35 | 0.03 | 14.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contribution to the Medtronic Foundation | 80 | 18 | 62 | 0.05 | 22.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 1,317 | 203 | 1,114 | 0.82 | 15.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain tax adjustments, net
(8)
|
— | 839 | (839) | (0.62) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 6,379 | $ | 926 | $ | 5,429 | $ | 4.02 | 14.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine months ended January 25, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except per share data) | Income Before Income Taxes |
Income
Tax Provision |
Net Income Attributable to Medtronic |
Diluted EPS
(1)
|
Effective
Tax Rate |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 3,905 | $ | 437 | $ | 3,459 | $ | 2.54 | 11.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and associated costs
(2)
|
256 | 40 | 216 | 0.16 | 15.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related items | 57 | 13 | 44 | 0.03 | 22.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain litigation charges | 166 | 24 | 142 | 0.10 | 14.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Gain)/loss on minority investments
(4)
|
(92) | (9) | (83) | (0.06) | 9.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IPR&D charges
(9)
|
26 | 3 | 23 | 0.02 | 11.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exit of businesses
(7)
|
149 | 31 | 118 | 0.09 | 20.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 1,327 | 199 | 1,128 | 0.83 | 15.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain tax adjustments, net
(10)
|
— | 35 | (35) | (0.03) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 5,794 | $ | 773 | $ | 5,012 | $ | 3.69 | 13.3 | % |
Three months ended
(1)
|
Nine months ended
(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | January 24, 2020 | January 25, 2019 | % Change | January 24, 2020 | January 25, 2019 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cardiac Rhythm & Heart Failure | $ | 1,393 | $ | 1,397 | — | % | $ | 4,201 | $ | 4,295 | (2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Coronary & Structural Heart | 948 | 913 | 4 | 2,844 | 2,736 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aortic, Peripheral, & Venous | 478 | 476 | — | 1,420 | 1,424 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cardiac and Vascular Group | 2,819 | 2,786 | 1 | 8,464 | 8,455 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Surgical Innovations | 1,474 | 1,434 | 3 | 4,345 | 4,224 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Respiratory, Gastrointestinal, & Renal | 702 | 690 | 2 | 2,073 | 1,999 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minimally Invasive Therapies Group | 2,176 | 2,124 | 2 | 6,418 | 6,223 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brain Therapies | 795 | 732 | 9 | 2,307 | 2,107 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spine | 674 | 655 | 3 | 2,023 | 1,963 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Therapies | 340 | 325 | 5 | 996 | 956 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pain Therapies | 303 | 314 | (4) | 910 | 942 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restorative Therapies Group | 2,111 | 2,026 | 4 | 6,235 | 5,968 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diabetes Group | 610 | 610 | — | 1,798 | 1,765 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 7,717 | $ | 7,546 | 2 | % | $ | 22,916 | $ | 22,411 | 2 | % |
U.S.
(1)(4)
|
Non-U.S. Developed Markets
(2)(4)
|
Emerging Markets
(3)(4)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | Three months ended | Three months ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | January 24, 2020 | January 25, 2019 | % Change | January 24, 2020 | January 25, 2019 | % Change | January 24, 2020 | January 25, 2019 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cardiac and Vascular Group | $ | 1,366 | $ | 1,369 | — | % | $ | 915 | $ | 924 | (1) | % | $ | 538 | $ | 493 | 9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minimally Invasive Therapies Group | 934 | 930 | — | 791 | 796 | (1) | 451 | 398 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restorative Therapies Group | 1,409 | 1,354 | 4 | 436 | 435 | — | 266 | 237 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diabetes Group | 312 | 348 | (10) | 236 | 213 | 11 | 63 | 49 | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,021 | $ | 4,001 | — | % | $ | 2,377 | $ | 2,368 | — | % | $ | 1,318 | $ | 1,177 | 12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S.
(1)(4)
|
Non-U.S. Developed Markets
(2)(4)
|
Emerging Markets
(3)(4)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine months ended | Nine months ended | Nine months ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | January 24, 2020 | January 25, 2019 | % Change | January 24, 2020 | January 25, 2019 | % Change | January 24, 2020 | January 25, 2019 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cardiac and Vascular Group | $ | 4,182 | $ | 4,240 | (1) | % | $ | 2,735 | $ | 2,766 | (1) | % | $ | 1,547 | $ | 1,449 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minimally Invasive Therapies Group | 2,769 | 2,659 | 4 | 2,364 | 2,396 | (1) | 1,285 | 1,168 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restorative Therapies Group | 4,187 | 4,005 | 5 | 1,278 | 1,275 | — | 770 | 688 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diabetes Group | 930 | 1,006 | (8) | 693 | 619 | 12 | 176 | 140 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 12,068 | $ | 11,910 | 1 | % | $ | 7,069 | $ | 7,056 | — | % | $ | 3,778 | $ | 3,445 | 10 | % |
Three months ended | Nine months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 24, 2020 | January 25, 2019 | January 24, 2020 | January 25, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of products sold | 31.1 | % | 30.0 | % | 31.2 | % | 29.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Research and development expense | 7.4 | % | 7.4 | % | 7.7 | % | 7.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Selling, general, and administrative expense | 33.5 | % | 34.4 | % | 33.8 | % | 34.8 | % |
Three months ended | Nine months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | January 24, 2020 | January 25, 2019 | January 24, 2020 | January 25, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | $ | 436 | $ | 436 | $ | 1,317 | $ | 1,327 | |||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges, net | 13 | 26 | 87 | 112 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Certain litigation charges | 108 | 63 | 276 | 166 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating (income) expense, net | (39) | 57 | 88 | 278 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other non-operating income, net | (96) | (71) | (305) | (309) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 156 | 243 | 930 | 726 |
Three months ended | Nine months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | January 24, 2020 | January 25, 2019 | January 24, 2020 | January 25, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | $ | (340) | $ | 99 | $ | (317) | $ | 437 | |||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 1,579 | 1,370 | 3,850 | 3,905 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | (21.5) | % | 7.2 | % | (8.2) | % | 11.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP income tax provision | $ | 308 | $ | 272 | $ | 926 | $ | 773 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP income before income taxes | 2,261 | 2,025 | 6,379 | 5,794 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Nominal Tax Rate | 13.6 | % | 13.4 | % | 14.5 | % | 13.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Difference between the effective tax rate and Non-GAAP Nominal Tax Rate | 35.1 | % | 6.2 | % | 22.7 | % | 2.1 | % |
Nine months ended | |||||||||||||||||
(in millions) | January 24, 2020 | January 25, 2019 | |||||||||||||||
Cash provided by (used in): | |||||||||||||||||
Operating activities | $ | 5,784 | $ | 4,920 | |||||||||||||
Investing activities | (3,568) | (245) | |||||||||||||||
Financing activities | (2,888) | (4,571) | |||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents | (12) | (70) | |||||||||||||||
Net change in cash and cash equivalents | $ | (684) | $ | 34 |
Nine months ended | |||||||||||||||||
(in millions) | January 24, 2020 | January 25, 2019 | |||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 5,784 | $ | 4,920 | |||||||||||||
Additions to property, plant, and equipment | (877) | (799) | |||||||||||||||
Free cash flow | $ | 4,907 | $ | 4,121 | |||||||||||||
Agency Rating
(1)
|
||||||||||||||||||||
January 24, 2020 | April 26, 2019 | |||||||||||||||||||
Standard & Poor's Ratings Services | ||||||||||||||||||||
Long-term debt | A | A | ||||||||||||||||||
Short-term debt | A-1 | A-1 | ||||||||||||||||||
Moody's Investors Service | ||||||||||||||||||||
Long-term debt | A3 | A3 | ||||||||||||||||||
Short-term debt | P-2 | P-2 |
Fiscal Period |
Total Number of
Shares Purchased |
Average Price
Paid per Share |
Total Number of Shares
Purchased as a Part of
Publicly Announced
Program
(1)
|
Maximum Approximate Dollar Value of Shares that may yet be Purchased
Under the Program
(1)
|
||||||||||||||||||||||
10/26/2019 - 11/22/2019 | 547,952 | $ | 108.74 | 547,952 | $ | 6,238,903,103 | ||||||||||||||||||||
11/23/2019 - 12/27/2019 | 471,599 | 112.28 | 471,599 | 6,185,952,813 | ||||||||||||||||||||||
12/28/2019 - 1/24/2020 | 1,049,571 | 117.60 | 1,049,571 | 6,062,523,192 | ||||||||||||||||||||||
Total | 2,069,122 | $ | 114.04 | 2,069,122 | $ | 6,062,523,192 |
(a) | Exhibits | |||||||||||||
101.SCH | Inline XBRL Schema Document. | |||||||||||||
101.CAL | Inline XBRL Calculation Linkbase Document. | |||||||||||||
101.DEF | Inline XBRL Definition Linkbase Document. | |||||||||||||
101.LAB | Inline XBRL Label Linkbase Document. | |||||||||||||
101.PRE | Inline XBRL Presentation Linkbase Document. | |||||||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101) |
MEDTRONIC PUBLIC LIMITED COMPANY | ||||||||
(Registrant) | ||||||||
Date: | February 28, 2020 | /s/ Omar Ishrak | ||||||
Omar Ishrak | ||||||||
Chairman and Chief Executive Officer | ||||||||
Date: | February 28, 2020 | /s/ Karen L. Parkhill | ||||||
Karen L. Parkhill | ||||||||
Executive Vice President and | ||||||||
Chief Financial Officer |
No information found
* THE VALUE IS THE MARKET VALUE AS OF THE LAST DAY OF THE QUARTER FOR WHICH THE 13F WAS FILED.
FUND | NUMBER OF SHARES | VALUE ($) | PUT OR CALL |
---|
DIRECTORS | AGE | BIO | OTHER DIRECTOR MEMBERSHIPS |
---|
No information found
Customers
Customer name | Ticker |
---|---|
CVS Health Corporation | CVS |
DaVita Inc. | DVA |
Quest Diagnostics Incorporated | DGX |
Suppliers
Supplier name | Ticker |
---|---|
Exxon Mobil Corporation | XOM |
Illinois Tool Works Inc. | ITW |
3M Company | MMM |
Dow Inc. | DOW |
IPG Photonics Corporation | IPGP |
Eastman Chemical Company | EMN |
Price
Yield
Owner | Position | Direct Shares | Indirect Shares |
---|