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QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
|
TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
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|||||||||||||||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||||||||||||||||||||
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(Address of principal executive offices) | (Zip Code) | |||||||||||||||||||||||||
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(Registrant's telephone number, including area code) | ||||||||||||||||||||||||||
Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: | ||||||||||||||||||||||||||
Title of Each Class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||||||||||||||
|
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||||||||||||||||||||||||
Depositary Shares, each representing a 1/4,000th ownership interest in a share of
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☒ | Accelerated filer | ☐ | Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company |
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|||||||||||||||||||||||||
Emerging growth company |
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Page | ||||||||
PART I | FINANCIAL INFORMATION | |||||||
Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations | ||||||||
General | ||||||||
Overview of Financial Results | ||||||||
Consolidated Results of Operations | ||||||||
Total Revenue | ||||||||
Net Interest Income | ||||||||
Provision for Credit Losses | ||||||||
Expenses | ||||||||
Repositioning Charges | ||||||||
Income Tax Expense | ||||||||
Line of Business Information | ||||||||
Investment Servicing | ||||||||
Investment Management | ||||||||
Financial Condition | ||||||||
Investment Securities | ||||||||
Loans | ||||||||
Risk Management | ||||||||
Credit and Counterparty Risk Management | ||||||||
Liquidity Risk Management | ||||||||
Operational Risk Management | ||||||||
Information Technology Risk Management | ||||||||
Market Risk Management | ||||||||
Model Risk Management | ||||||||
Strategic Risk Management | ||||||||
Capital | ||||||||
Off-Balance Sheet Arrangements | ||||||||
Recent Accounting Developments | ||||||||
Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk | ||||||||
Controls and Procedures | ||||||||
Consolidated Financial Statements | ||||||||
Consolidated Statement of Income (unaudited) | ||||||||
Consolidated Statement of Comprehensive Income (unaudited) | ||||||||
Consolidated Statement of Condition | ||||||||
Consolidated Statement of Changes in Shareholders' Equity (unaudited) | ||||||||
Consolidated Statement of Cash Flows (unaudited) | ||||||||
Note 1. Summary of Significant Accounting Policies | ||||||||
Note 2. Fair Value | ||||||||
Note 3. Investment Securities | ||||||||
Note 4. Loans and Allowance for Credit Losses | ||||||||
Note 5. Goodwill and Other Intangible Assets | ||||||||
Note 6. Other Assets | ||||||||
Note 7. Derivative Financial Instruments |
Note 8. Offsetting Arrangements | ||||||||
Note 9. Commitments and Guarantees | ||||||||
Note 10. Contingencies | ||||||||
Note 11. Variable Interest Entities | ||||||||
Note 12. Shareholders' Equity | ||||||||
Note 13. Regulatory Capital | ||||||||
Note 14. Net Interest Income | ||||||||
Note 15. Expenses | ||||||||
Note 16. Earnings Per Common Share | ||||||||
Note 17. Line of Business Information | ||||||||
Note 18. Revenue from Contracts with Customers | ||||||||
Note 19. Non-U.S. Activities | ||||||||
Note 20. Subsequent Events | ||||||||
Review Report of Independent Registered Public Accounting Firm | ||||||||
PART II | OTHER INFORMATION | |||||||
Item 2 | Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds | |||||||
Item 5 | Other Information | |||||||
Item 6 | Exhibits | |||||||
Signatures | ||||||||
TABLE 1: OVERVIEW OF FINANCIAL RESULTS | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | $ | 2,570 | $ | 2,422 | 6 | % | |||||||||||||||||||||||
Net interest income | 714 | 716 | — | ||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 3,284 | 3,138 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 12 | 27 | (56) | ||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 2,450 | 2,513 | (3) | ||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 822 | 598 | 37 | ||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 178 | 135 | 32 | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 644 | $ | 463 | 39 | ||||||||||||||||||||||||
Adjustments to net income: | |||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred stock
(1)
|
$ | (46) | $ | (45) | (2) | ||||||||||||||||||||||||
Earnings allocated to participating securities
(2)
|
(1) | — | nm | ||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 597 | $ | 418 | 43 | ||||||||||||||||||||||||
Earnings per common share: | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 2.07 | $ | 1.38 | 50 | ||||||||||||||||||||||||
Diluted | 2.04 | 1.37 | 49 | ||||||||||||||||||||||||||
Average common shares outstanding (in thousands): | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 288,562 | 301,991 | (4) | ||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 292,716 | 305,943 | (4) | ||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | $ | 0.76 | $ | 0.69 | 10 | ||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity | 10.6 | % | 7.7 | % | 290 | bps | |||||||||||||||||||||||
Pre-tax margin | 25.0 | 19.1 | 590 | ||||||||||||||||||||||||||
TABLE 2: TOTAL REVENUE | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Fee revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees | $ | 1,275 | $ | 1,228 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Management fees | 562 | 510 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange trading services | 362 | 331 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||
Securities finance | 114 | 96 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||
Front office software and data | 158 | 144 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||
Lending related and other fees | 67 | 63 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Software and processing fees | 225 | 207 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other fee revenue | 32 | 50 | (36) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | 2,570 | 2,422 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 2,922 | 2,889 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 2,208 | 2,173 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 714 | 716 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 3,284 | $ | 3,138 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||
TABLE 3: DAILY AVERAGES, MONTH-END AVERAGES AND QUARTER-END EQUITY INDICES
(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Daily Averages of Indices | Month-End Averages of Indices | Quarter-End Indices | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | Three Months Ended March 31, | As of March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 2024 | % Change | 2025 | 2024 | % Change | 2025 | 2024 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
S&P 500
®
|
5,895 | 4,993 | 18 | % | 5,869 | 5,065 | 16 | % | 5,612 | 5,254 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MSCI EAFE
®
|
2,395 | 2,263 | 6 | 2,401 | 2,295 | 5 | 2,401 | 2,349 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MSCI
®
Emerging Markets
|
1,104 | 1,010 | 9 | 1,097 | 1,013 | 8 | 1,101 | 1,043 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MSCI ACWI
®
|
856 | 749 | 14 | 853 | 759 | 12 | 827 | 784 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TABLE 4: QUARTER-END DEBT INDICES
(1)
|
|||||||||||||||||
As of March 31, | |||||||||||||||||
2025 | 2024 | % Change | |||||||||||||||
Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index
®
|
2,250 | 2,145 | 5 | % | |||||||||||||
Bloomberg Global Aggregate Bond Index
®
|
476 | 462 | 3 |
TABLE 5: INDUSTRY ASSET FLOWS | |||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||
(In billions) | 2025 | 2024 | |||||||||
North America - (U.S. Domiciled) - Morningstar Direct Market Data
(1)(2)(3)
|
|||||||||||
Long-Term Funds
(4)
|
$ | (148.9) | $ | (2.8) | |||||||
Money Market | 79.0 | 31.4 | |||||||||
Exchange-Traded Fund | 290.7 | 190.5 | |||||||||
Total Flows | $ | 220.8 | $ | 219.1 | |||||||
EMEA - Morningstar Direct Market Data
(1)(2)(5)
|
|||||||||||
Long-Term Funds
(4)
|
$ | 96.3 | $ | 6.5 | |||||||
Money Market | 69.7 | 29.1 | |||||||||
Exchange-Traded Fund | 94.4 | 47.4 | |||||||||
Total Flows | $ | 260.4 | $ | 83.0 |
TABLE 6: ASSETS UNDER CUSTODY AND/OR ADMINISTRATION BY PRODUCT
(1)(2)
|
||||||||||||||||||||||||||
(In billions) | March 31, 2025 | December 31, 2024 | March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||
Collective funds, including ETFs | $ | 15,430 | $ | 15,266 | $ | 14,694 | ||||||||||||||||||||
Mutual funds | 12,143 | 12,301 | 11,552 | |||||||||||||||||||||||
Pension products | 9,377 | 9,386 | 8,800 | |||||||||||||||||||||||
Insurance and other products | 9,783 | 9,604 | 8,866 | |||||||||||||||||||||||
Total | $ | 46,733 | $ | 46,557 | $ | 43,912 |
TABLE 7: ASSETS UNDER CUSTODY AND/OR ADMINISTRATION BY ASSET CLASS
(2)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In billions) | March 31, 2025 | December 31, 2024 | March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equities | $ | 27,508 | $ | 27,535 | $ | 25,909 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed-income | 11,900 | 11,933 | 11,368 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term and other investments | 7,325 | 7,089 | 6,635 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 46,733 | $ | 46,557 | $ | 43,912 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TABLE 8: ASSETS UNDER CUSTODY AND/OR ADMINISTRATION BY GEOGRAPHY
(2)(3)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In billions) | March 31, 2025 | December 31, 2024 | March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Americas | $ | 33,340 | $ | 33,284 | $ | 31,610 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe/Middle East/Africa | 10,303 | 10,179 | 9,207 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | 3,090 | 3,094 | 3,095 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 46,733 | $ | 46,557 | $ | 43,912 |
TABLE 9: ASSETS UNDER MANAGEMENT BY ASSET CLASS AND INVESTMENT APPROACH | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In billions) | March 31, 2025 | December 31, 2024 | March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Active | $ | 52 | $ | 52 | $ | 51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Passive | 2,849 | 2,955 | 2,661 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity | 2,901 | 3,007 | 2,712 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed-income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Active | 30 | 31 | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Passive | 603 | 585 | 551 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed-income
(1)
|
633 | 616 | 578 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash
(1)
|
518 | 518 | 481 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-asset-class solutions: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Active | 24 | 23 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Passive | 366 | 351 | 312 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total multi-asset-class solutions | 390 | 374 | 335 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alternative investments
(2)
:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Active | 10 | 10 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Passive
(3)
|
213 | 190 | 182 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total alternative investments | 223 | 200 | 193 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,665 | $ | 4,715 | $ | 4,299 |
TABLE 10: GEOGRAPHIC MIX OF ASSETS UNDER MANAGEMENT
(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In billions) | March 31, 2025 | December 31, 2024 | March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Americas | $ | 3,431 | $ | 3,468 | $ | 3,154 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe/Middle East/Africa
(2)
|
690 | 713 | 635 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | 544 | 534 | 510 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,665 | $ | 4,715 | $ | 4,299 |
TABLE 11: EXCHANGE-TRADED FUNDS BY ASSET CLASS
(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In billions) | March 31, 2025 | December 31, 2024 | March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alternative Investments
(2)
|
$ | 114 | $ | 90 | $ | 74 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity | 1,252 | 1,310 | 1,131 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi Asset | 1 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed-Income | 187 | 177 | 155 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Exchange-Traded Funds | $ | 1,554 | $ | 1,578 | $ | 1,361 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TABLE 12: ACTIVITY IN ASSETS UNDER MANAGEMENT BY PRODUCT CATEGORY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In billions) | Equity | Fixed-Income |
Cash
(1)
|
Multi-Asset-Class Solutions |
Alternative Investments
(2)(3)
|
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2023
|
$ | 2,513 | $ | 609 | $ | 467 | $ | 310 | $ | 203 | $ | 4,102 | ||||||||||||||||||||||||||
Long-term institutional flows, net
(4)
|
(3) | (23) | — | 14 | (12) | (24) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Exchange-traded fund flows, net | 2 | 3 | — | — | (4) | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash fund flows, net | — | — | 9 | — | — | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total flows, net | (1) | (20) | 9 | 14 | (16) | (14) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Market appreciation (depreciation) | 220 | (4) | 6 | 12 | 9 | 243 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange impact | (20) | (7) | (1) | (1) | (3) | (32) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total market/foreign exchange impact | 200 | (11) | 5 | 11 | 6 | 211 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of March 31, 2024
|
$ | 2,712 | $ | 578 | $ | 481 | $ | 335 | $ | 193 | $ | 4,299 | ||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2024
|
$ | 3,007 | $ | 616 | $ | 518 | $ | 374 | $ | 200 | $ | 4,715 | ||||||||||||||||||||||||||
Long-term institutional flows, net
(4)
|
(21) | (7) | — | 13 | — | (15) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Exchange-traded fund flows, net | (16) | 9 | — | — | 8 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash fund flows, net | — | — | 1 | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total flows, net | (37) | 2 | 1 | 13 | 8 | (13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Market appreciation (depreciation) | (84) | 8 | (2) | (1) | 14 | (65) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange impact | 15 | 7 | 1 | 4 | 1 | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total market/foreign exchange impact | (69) | 15 | (1) | 3 | 15 | (37) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of March 31, 2025
|
$ | 2,901 | $ | 633 | $ | 518 | $ | 390 | $ | 223 | $ | 4,665 | ||||||||||||||||||||||||||
TABLE 13: AVERAGE BALANCES AND INTEREST RATES - FULLY TAXABLE-EQUIVALENT BASIS
(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions; fully taxable-equivalent basis) |
Average
Balance |
Interest
Revenue/Expense |
Rate |
Average
Balance |
Interest
Revenue/Expense |
Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | $ | 92,780 | $ | 768 | 3.36 | % | $ | 90,230 | $ | 998 | 4.45 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under resale agreements
(2)
|
7,716 | 165 | 8.66 | 6,118 | 167 | 10.97 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading account assets | 756 | — | .15 | 767 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available-for-sale | 63,428 | 724 | 4.57 | 46,497 | 573 | 4.93 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities held-to-maturity | 46,642 | 242 | 2.07 | 54,821 | 294 | 2.14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Investment securities | 110,070 | 966 | 3.51 | 101,318 | 867 | 3.42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans
(3)
|
43,730 | 557 | 5.17 | 37,747 | 546 | 5.82 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-earning assets
(4)
|
34,464 | 466 | 5.49 | 18,153 | 312 | 6.92 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average total interest-earning assets | $ | 289,516 | $ | 2,922 | 4.09 | $ | 254,333 | $ | 2,890 | 4.57 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 154,462 | $ | 1,349 | 3.54 | $ | 129,846 | $ | 1,363 | 4.22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 63,677 | 217 | 1.38 | 62,087 | 277 | 1.80 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits
(5)(6)
|
218,139 | 1,566 | 2.91 | 191,933 | 1,640 | 3.44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under repurchase agreements | 4,530 | 51 | 4.54 | 3,122 | 39 | 5.06 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 11,848 | 135 | 4.64 | 8,314 | 101 | 4.85 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 23,742 | 297 | 5.00 | 18,944 | 258 | 5.44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing liabilities
(7)
|
5,471 | 159 | 11.76 | 4,430 | 135 | 12.29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average total interest-bearing liabilities | $ | 263,730 | $ | 2,208 | 3.40 | $ | 226,743 | $ | 2,173 | 3.85 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | .70 | % | .72 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income, fully taxable-equivalent basis | $ | 714 | $ | 717 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin, fully taxable-equivalent basis | 1.00 | % | 1.13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-equivalent adjustment | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income, GAAP basis | $ | 714 | $ | 716 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TABLE 14: EXPENSES | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | $ | 1,262 | $ | 1,252 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Information systems and communications | 497 | 432 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||
Transaction processing services | 258 | 248 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 103 | 103 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of other intangible assets | 54 | 60 | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional services | 110 | 110 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | 166 | 308 | (46) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total other | 276 | 418 | (34) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | $ | 2,450 | $ | 2,513 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||
Number of employees at quarter-end | 52,711 | 45,871 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||
TABLE 15: RESTRUCTURING AND REPOSITIONING CHARGES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
Employee
Related Costs |
Real Estate
Actions |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at December 31, 2023
|
$ | 207 | $ | 1 | $ | 208 | |||||||||||||||||||||||||||||
Payments and other adjustments | (19) | — | (19) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at March 31, 2024
|
$ | 188 | $ | 1 | $ | 189 | |||||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at December 31, 2024
|
$ | 96 | $ | — | $ | 96 | |||||||||||||||||||||||||||||
Payments and other adjustments | (14) | — | (14) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at March 31, 2025
|
$ | 82 | $ | — | $ | 82 | |||||||||||||||||||||||||||||
TABLE 16: INVESTMENT SERVICING LINE OF BUSINESS RESULTS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except where otherwise noted) | Three Months Ended March 31, | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees | $ | 1,275 | $ | 1,228 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange trading services | 337 | 308 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities finance | 108 | 90 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software and processing fees | 225 | 207 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other fee revenue | 34 | 43 | (21) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | 1,979 | 1,876 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 709 | 711 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 2,688 | 2,587 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 12 | 27 | (56) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 2,019 | 1,963 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | $ | 657 | $ | 597 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax margin | 24 | % | 23 | % | 100 |
bps
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average assets (in billions) | $ | 333.9 | $ | 295.5 | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TABLE 17: INVESTMENT MANAGEMENT LINE OF BUSINESS RESULTS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except where otherwise noted) | Three Months Ended March 31, | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fees
(1)
|
$ | 562 | $ | 510 | 10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange trading services
(2)
|
25 | 23 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities finance | 6 | 6 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other fee revenue
(3)
|
(2) | 7 | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | 591 | 546 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 5 | 5 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 596 | 551 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 431 | 420 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | $ | 165 | $ | 131 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax margin | 28 | % | 24 | % | 400 |
bps
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average assets (in billions) | $ | 3.4 | $ | 3.1 | 10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TABLE 18: CARRYING VALUES OF INVESTMENT SECURITIES | |||||||||||||||||
(In millions) | March 31, 2025 | December 31, 2024 | |||||||||||||||
Available-for-sale: | |||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | |||||||||||||||||
Direct obligations | $ | 27,380 | $ | 23,525 | |||||||||||||
Mortgage-backed securities
(1)
|
12,749 | 10,566 | |||||||||||||||
Total U.S. Treasury and federal agencies | 40,129 | 34,091 | |||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 2,471 | 2,430 | |||||||||||||||
Asset-backed securities
(2)
|
1,996 | 1,868 | |||||||||||||||
Non-U.S. sovereign, supranational and non-U.S. agency | 16,059 | 13,939 | |||||||||||||||
Other
(3)
|
3,129 | 2,821 | |||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | 23,655 | 21,058 | |||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||
Student loans
(4)
|
87 | 90 | |||||||||||||||
Collateralized loan obligations
(5)
|
3,393 | 3,453 | |||||||||||||||
Non-agency CMBS and RMBS
(6)
|
4 | 4 | |||||||||||||||
Other | 91 | 91 | |||||||||||||||
Total asset-backed securities | 3,575 | 3,638 | |||||||||||||||
State and political subdivisions | 56 | 56 | |||||||||||||||
Other U.S. debt securities
(7)
|
29 | 52 | |||||||||||||||
Total available-for-sale securities
(8)(9)
|
$ | 67,444 | $ | 58,895 | |||||||||||||
Held-to-maturity: | |||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | |||||||||||||||||
Direct obligations | $ | 4,418 | $ | 5,417 | |||||||||||||
Mortgage-backed securities
(10)
|
35,355 | 36,101 | |||||||||||||||
Total U.S. Treasury and federal agencies | 39,773 | 41,518 | |||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||
Non-U.S. sovereign, supranational and non-U.S. agency | 3,261 | 3,673 | |||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | 3,261 | 3,673 | |||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||
Student loans
(4)
|
2,471 | 2,536 | |||||||||||||||
Total asset-backed securities | 2,471 | 2,536 | |||||||||||||||
Total held-to-maturity securities
(8)(11)
|
$ | 45,505 | $ | 47,727 | |||||||||||||
TABLE 19: INVESTMENT PORTFOLIO BY EXTERNAL CREDIT RATING | |||||||||||
March 31, 2025 | December 31, 2024 | ||||||||||
AAA
(1)
|
88 | % | 88 | % | |||||||
AA | 9 | 9 | |||||||||
A | 2 | 2 | |||||||||
BBB | 1 | 1 | |||||||||
100 | % | 100 | % |
TABLE 20: INVESTMENT PORTFOLIO BY ASSET CLASS | |||||||||||
March 31, 2025 | December 31, 2024 | ||||||||||
U.S. Agency Mortgage-backed securities | 34 | % | 35 | % | |||||||
U.S. Treasuries | 28 | 27 | |||||||||
Non-U.S. sovereign, supranational and non-U.S. agency | 17 | 17 | |||||||||
Asset-backed securities | 9 | 10 | |||||||||
Other credit | 12 | 11 | |||||||||
100 | % | 100 | % |
TABLE 21: INVESTMENT SECURITIES NET PREMIUM AMORTIZATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | MBS | Non -MBS |
Total
(1)
|
MBS | Non- MBS | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unamortized purchase premiums and (discounts) at period end | $ | 351 | $ | (566) | $ | (215) | $ | 402 | $ | (364) | $ | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net premium amortization (discount accretion) | 15 | (152) | (137) | 16 | (50) | (34) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TABLE 22: NON-U.S. DEBT SECURITIES
(1)
|
|||||||||||
(In millions) | March 31, 2025 | December 31, 2024 | |||||||||
Available-for-sale: | |||||||||||
Canada | $ | 3,384 | $ | 3,237 | |||||||
United Kingdom | 2,786 | 2,702 | |||||||||
Australia | 1,917 | 2,055 | |||||||||
France | 1,889 | 1,565 | |||||||||
Germany | 1,541 | 1,195 | |||||||||
Spain
|
601 | 301 | |||||||||
Austria
|
574 | 382 | |||||||||
Netherlands
|
533 | 446 | |||||||||
Finland | 361 | 312 | |||||||||
Hong Kong
|
293 | 177 | |||||||||
Sweden | 270 | 263 | |||||||||
Italy
|
266 | 231 | |||||||||
Other
(2)
|
9,240 | 8,192 | |||||||||
Total | $ | 23,655 | $ | 21,058 | |||||||
Held-to-maturity: | |||||||||||
Belgium | 265 | 254 | |||||||||
Germany
|
210 | 201 | |||||||||
France
|
141 | 206 | |||||||||
Finland | 130 | 124 | |||||||||
Canada | 108 | 104 | |||||||||
Austria | 70 | 67 | |||||||||
Ireland
|
— | 397 | |||||||||
Other
(2)
|
2,337 | 2,320 | |||||||||
Total | $ | 3,261 | $ | 3,673 | |||||||
TABLE 23: STATE AND MUNICIPAL OBLIGORS
(1)
|
|||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) |
Total Municipal
Securities |
Credit and
Liquidity
Facilities
(2)
|
Total |
% of Total Municipal
Exposure |
|||||||||||||||||||
March 31, 2025 | |||||||||||||||||||||||
State of Issuer: | |||||||||||||||||||||||
Texas | $ | — | $ | 1,683 | $ | 1,683 | 35 | % | |||||||||||||||
New York | 4 | 1,675 | 1,679 | 34 | |||||||||||||||||||
California | 25 | 460 | 485 | 10 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 29 | $ | 3,818 | $ | 3,847 | |||||||||||||||||
December 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||
State of Issuer: | |||||||||||||||||||||||
Texas | $ | — | $ | 2,006 | $ | 2,006 | 37 | % | |||||||||||||||
New York | 4 | 1,676 | 1,680 | 31 | |||||||||||||||||||
California | 25 | 610 | 635 | 12 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 29 | $ | 4,292 | $ | 4,321 |
TABLE 24: CONTRACTUAL MATURITIES AND YIELDS
(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of March 31, 2025 | Under 1 Year | 1 to 5 Years | 6 to 10 Years | Over 10 Years | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Amount | Yield | Amount | Yield | Amount | Yield | Amount | Yield | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale
(2)
:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct obligations | $ | 11,072 | 0.72 | % | $ | 16,064 | 3.67 | % | $ | 244 | 1.87 | % | $ | — | — | % | $ | 27,380 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 122 | 4.96 | 1,732 | 4.69 | 2,402 | 4.61 | 8,493 | 5.22 | 12,749 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total U.S. treasury and federal agencies | 11,194 | 17,796 | 2,646 | 8,493 | 40,129 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 97 | 4.33 | 459 | 4.96 | 35 | 5.14 | 1,880 | 4.82 | 2,471 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 243 | 3.35 | 365 | 3.40 | 1,112 | 4.12 | 276 | 3.26 | 1,996 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. sovereign, supranational and non-U.S. agency | 3,411 | 1.40 | 11,513 | 2.85 | 1,135 | 2.97 | — | — | 16,059 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 409 | 3.74 | 2,637 | 4.48 | 83 | 4.35 | — | — | 3,129 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | 4,160 | 14,974 | 2,365 | 2,156 | 23,655 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Student loans | 24 | 6.91 | — | — | 11 | 5.25 | 52 | 4.72 | 87 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 24 | 5.61 | 33 | 5.83 | 1,955 | 5.53 | 1,381 | 5.67 | 3,393 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency CMBS and RMBS | — | — | — | — | — | — | 4 | 6.26 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | — | 91 | 5.20 | — | — | — | — | 91 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities | 48 | 124 | 1,966 | 1,437 | 3,575 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions
(3)
|
30 | 3.66 | 26 | 5.26 | — | — | — | — | 56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. debt securities | 8 | 2.32 | 21 | 2.89 | — | — | — | — | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 15,440 | $ | 32,941 | $ | 6,977 | $ | 12,086 | $ | 67,444 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity
(2)
:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct obligations | $ | 4,046 | 0.30 | % | $ | 363 | 1.32 | % | $ | 1 | 5.07 | % | $ | 8 | 4.82 | % | $ | 4,418 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 148 | 2.85 | 2,352 | 2.44 | 2,607 | 1.64 | 30,248 | 2.39 | 35,355 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total U.S. treasury and federal agencies | 4,194 | 2,715 | 2,608 | 30,256 | 39,773 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. sovereign, supranational and non-U.S. agency | 1,286 | 0.64 | 1,759 | 1.24 | 216 | 0.79 | — | — | 3,261 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | 1,286 | 1,759 | 216 | — | 3,261 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Student loans | 144 | 4.96 | 412 | 5.36 | 263 | 5.35 | 1,652 | 4.95 | 2,471 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities | 144 | 412 | 263 | 1,652 | 2,471 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,624 | $ | 4,886 | $ | 3,087 | $ | 31,908 | $ | 45,505 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TABLE 25: U.S. AND NON- U.S. LOANS | ||||||||||||||||||||
(In millions)
|
March 31, 2025 | December 31, 2024 | ||||||||||||||||||
Domestic
(1)
:
|
||||||||||||||||||||
Commercial and financial: | ||||||||||||||||||||
Fund finance
(2)
|
$ | 16,413 | $ | 16,347 | ||||||||||||||||
Leveraged loans
|
2,795 | 2,742 | ||||||||||||||||||
Overdrafts | 1,596 | 1,208 | ||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations in loan form | 95 | 50 | ||||||||||||||||||
Other
(3)
|
2,691 | 3,220 | ||||||||||||||||||
Commercial real estate | 2,696 | 2,842 | ||||||||||||||||||
Total domestic | $ | 26,286 | $ | 26,409 | ||||||||||||||||
Foreign
(1)
:
|
||||||||||||||||||||
Commercial and financial: | ||||||||||||||||||||
Fund finance
(2)
|
$ | 6,736 | $ | 6,601 | ||||||||||||||||
Leveraged loans
|
1,069 | 1,082 | ||||||||||||||||||
Overdrafts | 1,424 | 772 | ||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations in loan form | 9,170 | 8,336 | ||||||||||||||||||
Total foreign | 18,399 | 16,791 | ||||||||||||||||||
Total loans
(4)
|
44,685 | 43,200 | ||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (176) | (174) | ||||||||||||||||||
Loans, net of allowance | $ | 44,509 | $ | 43,026 |
TABLE 26: ALLOWANCE FOR CREDIT LOSSES | |||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||
(In millions) | 2025 | 2024 | |||||||||||||||
Allowance for credit losses: | |||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 183 | $ | 150 | |||||||||||||
Provision for credit losses (funded commitments)
(1)
|
11 | 31 | |||||||||||||||
Provisions for credit losses (unfunded commitments) | 1 | (4) | |||||||||||||||
Charge-offs
(2)
|
(9) | (31) | |||||||||||||||
Ending balance | $ | 186 | $ | 146 |
TABLE 27: TEN-DAY VALUE-AT-RISK ASSOCIATED WITH TRADING ACTIVITIES FOR COVERED POSITIONS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended |
As of March 31, 2025
|
As of December 31, 2024
|
As of March 31, 2024
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2025 | December 31, 2024 | March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) |
Avg.
|
Max.
|
Min.
|
Avg.
|
Max.
|
Min.
|
Avg.
|
Max.
|
Min.
|
VaR
|
VaR
|
VaR
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State Street Markets
|
$ | 9,179 |
|
$ | 21,806 |
|
$ | 5,203 | $ | 11,339 |
|
$ | 15,938 |
|
$ | 6,253 | $ | 12,157 | $ | 19,660 | $ | 7,536 | $ | 5,416 | $ | 12,890 | $ | 17,091 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Treasury | 3,209 |
|
7,247 |
|
583 | 2,533 |
|
8,332 |
|
468 | 1,441 | 3,222 | 497 | 1,086 | 2,451 | 1,741 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diversification | (2,679) |
|
(7,246) |
|
(683) | (2,389) |
|
(8,207) |
|
1,110 | (1,412) |
|
(3,222) |
|
(403) | (1,186) | (2,851) | (1,758) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total VaR | $ | 9,709 | $ | 21,807 | $ | 5,103 | $ | 11,483 |
|
$ | 16,063 |
|
$ | 7,831 | $ | 12,186 | $ | 19,660 | $ | 7,630 | $ | 5,316 | $ | 12,490 | $ | 17,074 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TABLE 28: TEN-DAY STRESSED VALUE-AT-RISK ASSOCIATED WITH TRADING ACTIVITIES FOR COVERED POSITIONS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | As of March 31, 2025 | As of December 31, 2024 | As of March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2025 | December 31, 2024 | March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) |
Avg.
|
Max.
|
Min.
|
Avg.
|
Max.
|
Min.
|
Avg.
|
Max.
|
Min.
|
VaR
|
VaR
|
VaR
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State Street Markets | $ | 51,801 |
|
$ | 82,147 |
|
$ | 28,037 | $ | 36,695 |
|
$ | 66,363 |
|
$ | 16,172 | $ | 47,674 | $ | 72,735 | $ | 26,194 | $ | 49,457 | $ | 41,379 | $ | 58,561 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Treasury | 10,126 |
|
18,390 |
|
5,620 | 8,892 |
|
23,717 |
|
3,943 | 6,649 | 14,031 | 4,424 | 9,509 | 7,790 | 5,819 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diversification | (9,456) |
|
(19,712) |
|
(6,744) | (6,608) |
|
(20,633) |
|
(1,257) | (7,390) | (12,731) | (3,625) | (4,783) | (4,580) | (4,889) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Stressed VaR | $ | 52,471 |
|
$ | 80,825 |
|
$ | 26,913 | $ | 38,979 |
|
$ | 69,447 |
|
$ | 18,858 | $ | 46,933 | $ | 74,035 | $ | 26,993 | $ | 54,183 | $ | 44,589 | $ | 59,491 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TABLE 29: TEN-DAY VaR ASSOCIATED WITH TRADING ACTIVITIES BY RISK FACTOR
(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2025 | December 31, 2024 | March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands)
|
Foreign Exchange Risk
|
Interest Rate Risk
|
Volatility Risk |
Foreign Exchange Risk
|
Interest Rate Risk
|
Volatility Risk | Foreign Exchange Risk | Interest Rate Risk | Volatility Risk | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
By component:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State Street Markets | $ | 3,219 | $ | 4,397 | $ | 307 | $ | 3,474 | $ | 10,422 | $ | 180 | $ | 5,778 | $ | 18,106 | $ | 457 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Treasury
|
265 | 1,125 | — | 409 | 2,505 | — | 320 | 1,699 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diversification
|
(71) | (1,092) | — | (388) | (2,920) | — | (344) | (1,929) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total VaR
|
$ | 3,413 | $ | 4,430 | $ | 307 | $ | 3,495 | $ | 10,007 | $ | 180 | $ | 5,754 | $ | 17,876 | $ | 457 |
TABLE 30: TEN-DAY STRESSED VaR ASSOCIATED WITH TRADING ACTIVITIES BY RISK FACTOR
(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2025 | December 31, 2024 | March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands)
|
Foreign Exchange Risk
|
Interest Rate Risk
|
Volatility Risk |
Foreign Exchange Risk
|
Interest Rate Risk
|
Volatility Risk |
Foreign Exchange Risk
|
Interest Rate Risk
|
Volatility Risk | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
By component:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State Street Markets | $ | 4,706 | $ | 57,025 | $ | 701 | $ | 7,357 | $ | 43,800 | $ | 518 | $ | 17,211 | $ | 56,902 | $ | 672 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Treasury
|
5,770 | 6,390 | — | 6,246 | 7,202 | — | 4,835 | 6,613 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diversification
|
(5,050) | (6,237) | — | (5,017) | (8,671) | — | (4,352) | (6,478) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Stressed VaR
|
$ | 5,426 | $ | 57,178 | $ | 701 | $ | 8,586 | $ | 42,331 | $ | 518 | $ | 17,694 | $ | 57,037 | $ | 672 |
TABLE 31: KEY INTEREST RATES FOR BASELINE FORECASTS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2025 | March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fed Funds Target |
ECB Target
(1)
|
10-Year Treasury | Fed Funds Target |
ECB Target
(1)
|
10-Year Treasury | ||||||||||||||||||||||||||||||
Spot rates | 4.50 | % | 2.50 | % | 4.21 | % | 5.50 | % | 4.00 | % | 4.20 | % | |||||||||||||||||||||||
12-month forward rates | 3.75 | 2.00 | 4.36 | 4.50 | 2.75 | 4.25 |
TABLE 32: NET INTEREST INCOME SENSITIVITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2025 | March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | U.S. Dollar | All Other Currencies | Total | U.S. Dollar | All Other Currencies | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Rate change: | Benefit (Exposure) | Benefit (Exposure) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Parallel shifts: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
+100 bps shock | $ | 73 | $ | 246 | $ | 319 | $ | (5) | $ | 286 | $ | 281 | |||||||||||||||||||||||
-100 bps shock | (73) | (221) | (294) | (18) | (241) | (259) | |||||||||||||||||||||||||||||
Steeper yield curve: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
+100 bps shift in long-end rates
(1)
|
23 | 15 | 38 | 39 | 15 | 54 | |||||||||||||||||||||||||||||
-100 bps shift in short-end rates
(1)
|
(46) | (207) | (253) | 24 | (226) | (202) | |||||||||||||||||||||||||||||
Flatter yield curve: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
+100 bps shift in short-end rates
(1)
|
49 | 232 | 281 | (44) | 271 | 227 | |||||||||||||||||||||||||||||
-100 bps shift in long-end rates
(1)
|
(26) | (14) | (40) | (41) | (15) | (56) |
TABLE 33: REGULATORY CAPITAL STRUCTURE AND RELATED REGULATORY CAPITAL RATIOS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State Street Corporation | State Street Bank | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Basel III Advanced Approaches March 31, 2025 | Basel III Standardized Approach March 31, 2025 | Basel III Advanced Approaches December 31, 2024 | Basel III Standardized Approach December 31, 2024 | Basel III Advanced Approaches March 31, 2025 | Basel III Standardized Approach March 31, 2025 | Basel III Advanced Approaches December 31, 2024 | Basel III Standardized Approach December 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shareholders' equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock and related surplus | $ | 11,197 | $ | 11,197 | $ | 11,226 | $ | 11,226 | $ | 13,333 | $ | 13,333 | $ | 13,333 | $ | 13,333 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 29,959 | 29,959 | 29,582 | 29,582 | 16,208 | 16,208 | 15,977 | 15,977 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | (1,792) | (1,792) | (2,100) | (2,100) | (1,521) | (1,521) | (1,805) | (1,805) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock, at cost | (16,231) | (16,231) | (16,198) | (16,198) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 23,133 | 23,133 | 22,510 | 22,510 | 28,020 | 28,020 | 27,505 | 27,505 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regulatory capital adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net of associated deferred tax liabilities | (8,343) | (8,343) | (8,320) | (8,320) | (8,076) | (8,076) | (8,054) | (8,054) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other adjustments
(1)
|
(428) | (428) | (391) | (391) | (314) | (314) | (278) | (278) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital | 14,362 | 14,362 | 13,799 | 13,799 | 19,630 | 19,630 | 19,173 | 19,173 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 3,559 | 3,559 | 2,816 | 2,816 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | 17,921 | 17,921 | 16,615 | 16,615 | 19,630 | 19,630 | 19,173 | 19,173 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Qualifying subordinated long-term debt | 1,871 | 1,871 | 1,861 | 1,861 | 529 | 529 | 530 | 530 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted allowance for credit losses | 7 | 186 | — | 183 | 7 | 186 | — | 183 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital | $ | 19,799 | $ | 19,978 | $ | 18,476 | $ | 18,659 | $ | 20,166 | $ | 20,345 | $ | 19,703 | $ | 19,886 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit risk
(2)
|
$ | 62,541 | $ | 127,888 | $ | 63,252 | $ | 124,281 | $ | 59,213 | $ | 125,857 | $ | 57,883 | $ | 121,785 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operational risk
(3)
|
49,413 | NA | 49,350 | NA | 47,625 | NA | 47,538 | NA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market risk | 2,320 | 2,320 | 2,000 | 2,000 | 2,320 | 2,320 | 2,000 | 2,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-weighted assets | $ | 114,274 | $ | 130,208 | $ | 114,602 | $ | 126,281 | $ | 109,158 | $ | 128,177 | $ | 107,421 | $ | 123,785 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Ratios: |
2025 Minimum Requirements Including Capital Conservation Buffer and G-SIB Surcharge
(4)
|
2024 Minimum Requirements Including Capital Conservation Buffer and G-SIB Surcharge
(4)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital | 8.0 | % | 8.0 | % | 12.6 | % | 11.0 | % | 12.0 | % | 10.9 | % | 18.0 | % | 15.3 | % | 17.8 | % | 15.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | 9.5 | 9.5 | 15.7 | 13.8 | 14.5 | 13.2 | 18.0 | 15.3 | 17.8 | 15.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital | 11.5 | 11.5 | 17.3 | 15.3 | 16.1 | 14.8 | 18.5 | 15.9 | 18.3 | 16.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TABLE 34: CAPITAL ROLL-FORWARD | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Basel III Advanced Approaches March 31, 2025 | Basel III Standardized Approach March 31, 2025 | Basel III Advanced Approaches December 31, 2024 | Basel III Standardized Approach December 31, 2024 | |||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital: | |||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital balance, beginning of period | $ | 13,799 | $ | 13,799 | $ | 12,971 | $ | 12,971 | |||||||||||||||
Net income | 643 | 643 | 2,687 | 2,687 | |||||||||||||||||||
Changes in treasury stock, at cost | (33) | (33) | (1,173) | (1,173) | |||||||||||||||||||
Dividends declared | (266) | (266) | (1,062) | (1,062) | |||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net of associated deferred tax liabilities | (23) | (23) | 150 | 150 | |||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss)
(1)
|
308 | 308 | 254 | 254 | |||||||||||||||||||
Other adjustments
(1)
|
(66) | (66) | (28) | (28) | |||||||||||||||||||
Changes in common equity tier 1 capital | 563 | 563 | 828 | 828 | |||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital balance, end of period | 14,362 | 14,362 | 13,799 | 13,799 | |||||||||||||||||||
Additional tier 1 capital: | |||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital balance, beginning of period | 16,615 | 16,615 | 14,947 | 14,947 | |||||||||||||||||||
Changes in common equity tier 1 capital | 563 | 563 | 828 | 828 | |||||||||||||||||||
Net issuance (redemption) of preferred stock | 743 | 743 | 840 | 840 | |||||||||||||||||||
Changes in tier 1 capital | 1,306 | 1,306 | 1,668 | 1,668 | |||||||||||||||||||
Tier 1 capital balance, end of period | 17,921 | 17,921 | 16,615 | 16,615 | |||||||||||||||||||
Tier 2 capital: | |||||||||||||||||||||||
Tier 2 capital balance, beginning of period | 1,861 | 2,044 | 1,870 | 2,020 | |||||||||||||||||||
Net issuance and changes in long-term debt qualifying as tier 2 capital
|
10 | 10 | (9) | (9) | |||||||||||||||||||
Changes in adjusted allowance for credit losses | 7 | 3 | — | 33 | |||||||||||||||||||
Changes in tier 2 capital | 17 | 13 | (9) | 24 | |||||||||||||||||||
Tier 2 capital balance, end of period | 1,878 | 2,057 | 1,861 | 2,044 | |||||||||||||||||||
Total capital: | |||||||||||||||||||||||
Total capital balance, beginning of period | 18,476 | 18,659 | 16,817 | 16,967 | |||||||||||||||||||
Changes in tier 1 capital | 1,306 | 1,306 | 1,668 | 1,668 | |||||||||||||||||||
Changes in tier 2 capital | 17 | 13 | (9) | 24 | |||||||||||||||||||
Total capital balance, end of period | $ | 19,799 | $ | 19,978 | $ | 18,476 | $ | 18,659 |
TABLE 35: ADVANCED & STANDARDIZED APPROACHES RISK-WEIGHTED ASSETS ROLL-FORWARD | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Basel III Advanced Approaches March 31, 2025 | Basel III Advanced Approaches December 31, 2024 | Basel III Standardized Approach March 31, 2025 | Basel III Standardized Approach December 31, 2024 | |||||||||||||||||||
Total risk-weighted assets, beginning of period | $ | 114,602 | $ | 107,453 | $ | 126,281 | $ | 111,703 | |||||||||||||||
Changes in credit risk-weighted assets: | |||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in investment securities-wholesale | 317 | (585) | 101 | (1,000) | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in loans and overdrafts | (208) | 919 | 947 | 2,241 | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in securitization exposures | 271 | 628 | 256 | 592 | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in repo-style transaction exposures | 760 | (558) | 5,719 | 2,968 | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in over-the-counter derivatives exposures
(1)
|
(1,125) | 2,595 | (5,245) | 10,778 | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in all other
(2)
|
(726) | (957) | 1,829 | (526) | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in credit risk-weighted assets | (711) | 2,042 | 3,607 | 15,053 | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in market risk-weighted assets | 320 | (475) | 320 | (475) | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in operational risk-weighted assets | 63 | 5,582 | NA | NA | |||||||||||||||||||
Total risk-weighted assets, end of period | $ | 114,274 | $ | 114,602 | $ | 130,208 | $ | 126,281 |
TABLE 36: TIER 1 AND SUPPLEMENTARY LEVERAGE RATIOS | |||||||||||
(Dollars in millions) | March 31, 2025 | December 31, 2024 | |||||||||
State Street: | |||||||||||
Tier 1 capital | $ | 17,921 | $ | 16,615 | |||||||
Average assets | 337,291 | 327,181 | |||||||||
Less: adjustments for deductions from tier 1 capital and other | (8,771) | (8,711) | |||||||||
Adjusted average assets for tier 1 leverage ratio | 328,520 | 318,470 | |||||||||
Additional SLR exposure | 39,181 | 38,659 | |||||||||
Adjustments for deductions of qualifying central bank deposits | (90,437) | (87,496) | |||||||||
Total assets for SLR | $ | 277,264 | $ | 269,633 | |||||||
Tier 1 leverage ratio
(1)
|
5.5 | % | 5.2 | % | |||||||
Supplementary leverage ratio | 6.5 | 6.2 | |||||||||
State Street Bank
(2)
:
|
|||||||||||
Tier 1 capital | $ | 19,630 | $ | 19,173 | |||||||
Average assets | 333,158 | 323,086 | |||||||||
Less: adjustments for deductions from tier 1 capital and other | (8,390) | (8,332) | |||||||||
Adjusted average assets for tier 1 leverage ratio | 324,768 | 314,754 | |||||||||
Additional SLR exposure | 40,557 | 40,299 | |||||||||
Adjustments for deductions of qualifying central bank deposits | (90,437) | (87,496) | |||||||||
Total assets for SLR | $ | 274,888 | $ | 267,557 | |||||||
Tier 1 leverage ratio
(1)
|
6.0 | % | 6.1 | % | |||||||
Supplementary leverage ratio | 7.1 | 7.2 |
Amount equal to: | |||||
External TLAC |
Greater of:
•
21.5% of total RWA (18.0% minimum plus 2.5% plus a G-SIB surcharge calculated for these purposes under Method 1 of 1.0% plus any applicable countercyclical buffer, which is currently 0%); and
•
9.5% of total leverage exposure (7.5% minimum plus the SLR buffer of 2.0%), as defined by the SLR final rule.
|
||||
Qualifying external LTD |
Greater of:
•
7.0% of RWA (6.0% minimum plus a G-SIB surcharge calculated for these purposes under method 2 of 1.0%); and
•
4.5% of total leverage exposure, as defined by the SLR final rule.
|
TABLE 37: TOTAL LOSS-ABSORBING CAPACITY | ||||||||||||||||||||||||||
As of March 31, 2025 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions)
|
Actual | Requirement | ||||||||||||||||||||||||
Total loss-absorbing capacity: | ||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets | $ | 39,274 | 30.2 | % | $ | 27,995 | 21.5 | % | ||||||||||||||||||
Total leverage exposure | 39,274 | 14.2 | 26,340 | 9.5 | ||||||||||||||||||||||
Long-term debt: | ||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets | 18,903 | 14.5 | 9,115 | 7.0 | ||||||||||||||||||||||
Total leverage exposure | 18,903 | 6.8 | 12,477 | 4.5 |
TABLE 38: PREFERRED STOCK ISSUED AND OUTSTANDING | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock
(1)
:
|
Issuance Date | Depositary Shares Issued |
Amount outstanding
(In millions) |
Ownership Interest Per Depositary Share | Liquidation Preference Per Share | Liquidation Preference Per Depositary Share | Per Annum Dividend Rate | Dividend Payment Frequency |
Carrying Value as of March 31, 2025
(In millions) |
Redemption Date
(2)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series G | April 2016 | 20,000,000 | $ | 500 | 1/4,000th | 100,000 | 25 |
5.35%
(3)
|
Quarterly: March, June, September and December | $ | 493 | March 15, 2026 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series I | January 2024 | 1,500,000 | 1,500 | 1/100th | 100,000 | 1,000 |
6.700% through March 14, 2029; resets March 15, 2029 and every subsequent five year anniversary at five- year U.S. Treasury rate plus 2.613%
|
Quarterly: March, June, September and December | 1,481 | March 15, 2029 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series J | July 2024 | 850,000 | 850 | 1/100th | 100,000 | 1,000 |
6.700% through September 14, 2029; resets September 15, 2029 and every subsequent five year anniversary at the five-year U.S. Treasury rate plus 2.628%
|
Quarterly: March, June, September and December | 842 | September 15, 2029 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series K
|
February 2025
|
750,000 |
750
|
1/100th | 100,000 | 1,000 |
6.450% through September 14, 2030; resets September 15, 2030 and every subsequent five year anniversary at five- year U.S. Treasury rate plus 2.135%
|
Quarterly: March, June, September and December | 743 | September 15, 2030 |
TABLE 39: PREFERRED STOCK DIVIDENDS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | Dividends Declared per Share | Dividends Declared per Depositary Share | Total | Dividends Declared per Share | Dividends Declared per Depositary Share | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series D | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1,475 | $ | 0.37 | $ | 11 | |||||||||||||||||||||||
Series F | — | — | — | 2,336 | 23.36 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Series G | 1,338 | 0.33 | 7 | 1,338 | 0.33 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Series H | — | — | — | 2,069 | 20.69 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||
Series I | 1,675 | 16.75 | 25 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Series J
|
1,675 | 16.75 | 14 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 46 | $ | 34 | |||||||||||||||||||||||||||||||
TABLE 40: SHARES REPURCHASED | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares Acquired
(In millions) |
Average Cost per Share |
Total Acquired
(In millions) |
Shares Acquired
(In millions) |
Average Cost per Share |
Total Acquired
(In millions) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 Program
|
1.0 | $ | 99.60 | $ | 100 | 1.4 | $ | 73.24 | $ | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TABLE 41: COMMON STOCK DIVIDENDS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends Declared per Share | Total (In millions) | Dividends Declared per Share | Total (In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock | $ | 0.76 | $ | 220 | $ | 0.69 | $ | 208 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||
Fee revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||
Management fees |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange trading services |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Securities finance |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Software and processing fees |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Other fee revenue |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Net interest income: | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest income |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Interest expense |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Net interest income |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Total revenue |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Information systems and communications |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Transaction processing services |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Occupancy |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Amortization of other intangible assets |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Other |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Total expenses |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||
Earnings per common share: | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||
Diluted |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Average common shares outstanding (in thousands): | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Diluted |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||
(In millions) | 2025 | 2024 | |||||||||||||||
Net income | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of related taxes: | |||||||||||||||||
Foreign currency translation, net of related taxes of ($
|
|
(
|
|||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on available-for-sale securities, net of reclassification adjustment and net of related taxes of $
|
|
|
|||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on cash flow hedges, net of related taxes of $
|
|
(
|
|||||||||||||||
Net unrealized gains on retirement plans, net of related taxes of $
|
|
|
|||||||||||||||
Other comprehensive income
|
|
(
|
|||||||||||||||
Total comprehensive income | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
March 31, 2025 | December 31, 2024 | ||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | (UNAUDITED) | ||||||||||
Assets: | |||||||||||
Cash and due from banks | $ |
|
$ |
|
|||||||
Interest-bearing deposits with banks |
|
|
|||||||||
Securities purchased under resale agreements |
|
|
|||||||||
Trading account assets |
|
|
|||||||||
Investment securities available-for-sale
|
|
|
|||||||||
Investment securitie
s held-to-maturity (less allowance for
credit losses of
$
|
|
|
|||||||||
Loans (less allowance for credit losses on l
oans of $
|
|
|
|||||||||
Premises and equipment (net of accumulated depreciation of
$
|
|
|
|||||||||
Accrued interest and fees receivable |
|
|
|||||||||
Goodwill |
|
|
|||||||||
Other intangible assets |
|
|
|||||||||
Other assets |
|
|
|||||||||
Total assets | $ |
|
$ |
|
|||||||
Liabilities: | |||||||||||
Deposits: | |||||||||||
Non-interest-bearing | $ |
|
$ |
|
|||||||
Interest-bearing - U.S. |
|
|
|||||||||
Interest-bearing - non-U.S. |
|
|
|||||||||
Total deposits |
|
|
|||||||||
Securities sold under repurchase agreements |
|
|
|||||||||
Other short-term borrowings |
|
|
|||||||||
Accrued expenses and other liabilities |
|
|
|||||||||
Long-term debt |
|
|
|||||||||
Total liabilities |
|
|
|||||||||
Commitments, guarantees and contingencies (Notes 9 and 10) |
|
|
|||||||||
Shareholders’ equity: | |||||||||||
Preferred stock,
|
|||||||||||
Series G,
|
|
|
|||||||||
Series I,
|
|
|
|||||||||
Series J,
|
|
|
|||||||||
Series K,
|
|
|
|||||||||
Common stock, $
|
|||||||||||
|
|
|
|||||||||
Surplus |
|
|
|||||||||
Retained earnings |
|
|
|||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) |
(
|
(
|
|||||||||
Treasury stock, a
t cost (
|
(
|
(
|
|||||||||
Total shareholders’ equity |
|
|
|||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ |
|
$ |
|
(Dollars in millions, except per share amounts, shares in thousands) |
Preferred
Stock
|
Common Stock | Surplus |
Retained
Earnings
|
Accumulated
Other
Comprehensive
Income (Loss)
|
Treasury Stock | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | Shares | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2023 | $ |
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock issued |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock redeemed |
(
|
(
|
(
|
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Cash dividends declared: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock - $
|
(
|
(
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Preferred stock |
(
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(
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock acquired |
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock awards exercised |
(
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2024 | $ |
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2024
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock issued |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock - $
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock acquired |
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock awards exercised |
(
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other |
(
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2025
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||
(In millions) | 2025 | 2024 | |||||||||||||||
Operating Activities: | |||||||||||||||||
Net income | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||
Deferred income tax |
|
|
|||||||||||||||
Amortization of other intangible assets |
|
|
|||||||||||||||
Other non-cash adjustments for depreciation, amortization and accretion, net |
|
|
|||||||||||||||
Provision for credit losses |
|
|
|||||||||||||||
Change in trading account assets, net |
|
|
|||||||||||||||
Change in accrued interest and fees receivable, net |
(
|
(
|
|||||||||||||||
Change in collateral deposits, net |
(
|
(
|
|||||||||||||||
Change in unrealized losses (gains) on foreign exchange derivatives, net
|
|
(
|
|||||||||||||||
Change in other assets, net |
(
|
|
|||||||||||||||
Change in accrued expenses and other liabilities, net |
|
|
|||||||||||||||
Other, net |
|
|
|||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities
|
|
(
|
|||||||||||||||
Investing Activities: | |||||||||||||||||
Net increase in interest-bearing deposits with banks
|
(
|
(
|
|||||||||||||||
Net increase in securities purchased under resale agreements
|
(
|
(
|
|||||||||||||||
Proceeds from sales of available-for-sale securities |
|
|
|||||||||||||||
Proceeds from maturities of available-for-sale securities |
|
|
|||||||||||||||
Purchases of available-for-sale securities |
(
|
(
|
|||||||||||||||
Proceeds from maturities of held-to-maturity securities |
|
|
|||||||||||||||
Purchases of held-to-maturity securities |
|
(
|
|||||||||||||||
Sale of loans |
|
|
|||||||||||||||
Net increase in loans |
(
|
(
|
|||||||||||||||
Business acquisitions, net of cash acquired |
|
(
|
|||||||||||||||
Purchases of equity investments and other long-term assets |
(
|
(
|
|||||||||||||||
Purchases of premises and equipment, net |
(
|
(
|
|||||||||||||||
Other, net |
(
|
|
|||||||||||||||
Net cash (used in) investing activities
|
(
|
(
|
|||||||||||||||
Financing Activities: | |||||||||||||||||
Net increase (decrease) in time deposits
|
|
(
|
|||||||||||||||
Net increase in all other deposits
|
|
|
|||||||||||||||
Net (decrease) increase in securities sold under repurchase agreements
|
(
|
|
|||||||||||||||
Net increase in other short-term borrowings
|
|
|
|||||||||||||||
Proceeds from issuance of long-term debt, net of issuance costs |
|
|
|||||||||||||||
Payments for long-term debt and obligations under finance leases |
(
|
(
|
|||||||||||||||
Payments for redemption of preferred stock |
|
(
|
|||||||||||||||
Proceeds from issuance of preferred stock, net of issuance costs |
|
|
|||||||||||||||
Repurchases of common stock |
(
|
(
|
|||||||||||||||
Repurchases of common stock for employee tax withholding |
(
|
(
|
|||||||||||||||
Payments for cash dividends |
(
|
(
|
|||||||||||||||
Other, net |
(
|
(
|
|||||||||||||||
Net cash provided by financing activities
|
|
|
|||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash and due from banks
|
|
(
|
|||||||||||||||
Cash and due from banks at beginning of period |
|
|
|||||||||||||||
Cash and due from banks at end of period | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
Supplemental disclosure: | |||||||||||||||||
Interest paid | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
Income taxes paid, net |
|
|
Standard | Description | Effective Date |
Effects on the financial statements or other significant matters
|
||||||||
ASU 2024-03, Income Statement (Subtopic 220-40): Reporting Comprehensive Income - Expense Disaggregation Disclosures
|
The amendments require disclosure of information about certain costs and expenses in both interim and annual reporting periods. Specified information includes expense amounts relating to purchases of inventory, employee compensation, depreciation, intangible asset amortization, and selling expenses with the definition thereof.
|
Annual reporting for period ending December 31, 2027 and for interim reporting in 2028
|
We are currently evaluating the disclosure impact of the new standard. | ||||||||
ASU 2023-09, Income Taxes (Topic 740): Improvements to Income Tax Disclosures | The amendments related to the rate reconciliation and income taxes paid disclosures and require disclosures of (1) consistent categories and greater disaggregation of information in the rate reconciliation and (2) income taxes paid disaggregated by jurisdiction. Additional amendments require (1) disclosures of pretax income (or loss) and income tax expense (or benefit) to be consistent with U.S. Securities and Exchange Commission regulations, and (2) remove disclosures that no longer are considered cost beneficial or relevant. | Annual reporting for period ending December 31, 2025 |
We do not expect the adoption of the new standard to have a material impact on our financial statements.
|
Fair Value Measurements on a Recurring Basis | |||||||||||||||||||||||||||||
As of March 31, 2025 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
Quoted Market
Prices in Active Markets (Level 1) |
Pricing Methods
with Significant Observable Market Inputs (Level 2) |
Pricing Methods
with Significant Unobservable Market Inputs (Level 3) |
Impact of Netting
(1)
|
Total Net
Carrying Value in Consolidated Statement of Condition |
||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Trading account assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government securities | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||
Non-U.S. government securities |
|
|
|
|
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Other |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
Total trading account assets | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||
Available-for-sale investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||
Direct obligations |
|
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
Total U.S. Treasury and federal agencies |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. sovereign, supranational and non-U.S. agency |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
Other |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Student loans |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
Non-agency CMBS and RMBS
(2)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
Other |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
Other U.S. debt securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale investment securities | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
Interest rate contracts |
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
Total derivative instruments |
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
Other |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
Total assets carried at fair value | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts |
|
|
|
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
Other derivative contracts |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
Total derivative instruments |
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
Total liabilities carried at fair value | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
Fair Value Measurements on a Recurring Basis | |||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
Quoted Market
Prices in Active Markets (Level 1) |
Pricing Methods
with Significant Observable Market Inputs (Level 2) |
Pricing Methods
with Significant Unobservable Market Inputs (Level 3) |
Impact of Netting
(1)
|
Total Net
Carrying Value in Consolidated Statement of Condition |
||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Trading account assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government securities | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||
Non-U.S. government securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
Other |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
Total trading account assets | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||
Available-for-sale investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||
Direct obligations | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
Total U.S. Treasury and federal agencies |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. sovereign, supranational and non-U.S. agency |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
Other |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Student loans |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
Non-agency CMBS and RMBS
(2)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
Other |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
Other U.S. debt securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale investment securities | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
Interest rate contracts |
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
Other derivative contracts |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
Total derivative instruments |
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
Other |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
Total assets carried at fair value | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Trading account liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
Interest rate contracts |
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
Other derivative contracts |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
Total derivative instruments |
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
Total liabilities carried at fair value | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
Fair Value Hierarchy | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Reported Amount | Estimated Fair Value | Quoted Market Prices in Active Markets (Level 1) | Pricing Methods with Significant Observable Market Inputs (Level 2) | Pricing Methods with Significant Unobservable Market Inputs (Level 3) | ||||||||||||||||||||||||
March 31, 2025 | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under resale agreements |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
Investment securities held-to-maturity |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
Net loans
(1)
|
44,509 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
Other
(2)
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing | $ | 32,265 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
Interest-bearing - U.S. | 168,362 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing - non-U.S. | 71,429 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
Securities sold under repurchase agreements | 3,524 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 11,849 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
Long-term debt |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
Other
(2)
|
|
|
|
|
|
Fair Value Hierarchy | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Reported Amount | Estimated Fair Value | Quoted Market Prices in Active Markets (Level 1) | Pricing Methods with Significant Observable Market Inputs (Level 2) | Pricing Methods with Significant Unobservable Market Inputs (Level 3) | ||||||||||||||||||||||||
December 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 3,145 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 112,957 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under resale agreements | 6,679 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
Investment securities held-to-maturity |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
Net loans
(1)
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
Other
(2)
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
Interest-bearing - U.S. |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing - non-U.S. |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
Securities sold under repurchase agreements |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
Long-term debt |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
Other
(2)
|
|
|
|
|
|
As of March 31, 2025 | December 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized
Cost |
Gross
Unrealized |
Fair
Value |
Amortized
Cost |
Gross
Unrealized |
Fair
Value |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Gains | Losses | Gains | Losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct obligations | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities
(1)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total U.S. Treasury and federal agencies |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities
(2)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. sovereign, supranational and non-U.S. agency |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other
(3)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Student loans
(4)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations
(5)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency CMBS and RMBS
(6)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. debt securities
(7)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities
(8)(9)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct obligations | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities
(10)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total U.S. Treasury and federal agencies |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. sovereign, supranational and non-U.S. agency |
|
|
|
|
|
|
|
|
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Total non-U.S. debt securities |
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Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Student loans
(4)
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Total asset-backed securities |
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Total held-to-maturity securities
(8)(11)
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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March 31, 2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or longer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
Fair
Value |
Gross
Unrealized Losses |
Fair
Value |
Gross
Unrealized Losses |
Fair
Value |
Gross
Unrealized Losses |
|||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct obligations | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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Mortgage-backed securities |
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Total U.S. Treasury and federal agencies |
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Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities |
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|||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities |
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|||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. sovereign, supranational and non-U.S. agency |
|
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Other |
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|
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|||||||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities |
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Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations |
|
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|
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Total asset-backed securities |
|
|
|
|
|
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|||||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions |
|
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Other U.S. debt securities |
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Total | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
|
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December 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or longer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
Fair
Value |
Gross
Unrealized Losses |
Fair
Value |
Gross
Unrealized Losses |
Fair
Value |
Gross
Unrealized Losses |
|||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct obligations | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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Mortgage-backed securities |
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Total U.S. Treasury and federal agencies |
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Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. sovereign, supranational and non-U.S. agency |
|
|
|
|
|
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|||||||||||||||||||||||||||||
Other |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities |
|
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|
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Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Student loans |
|
|
|
|
|
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|||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations |
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|
|
|
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|||||||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions |
|
|
|
|
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|||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. debt securities |
|
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Total | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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March 31, 2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Under 1 Year | 1 to 5 Years | 6 to 10 Years | Over 10 Years | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct obligations | $ |
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$ |
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Mortgage-backed securities |
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total U.S. Treasury and federal agencies |
|
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Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities |
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities |
|
|
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|
|
|
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. sovereign, supranational and non-U.S. agency |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other |
|
|
|
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities |
|
|
|
|
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|
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Student loans |
|
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations |
|
|
|
|
|
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|
|
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency CMBS and RMBS |
|
|
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|
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|
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|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other |
|
|
|
|
|
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|
|
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions |
|
|
|
|
|
|
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|
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. debt securities |
|
|
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Total | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
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Held-to-maturity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct obligations | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities |
|
|
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|
|
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total U.S. Treasury and federal agencies |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. sovereign, supranational and non-U.S. agency |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities |
|
|
|
|
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Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Student loans |
|
|
|
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities |
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Total | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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(In millions) | March 31, 2025 | December 31, 2024 | |||||||||||||||
Domestic
(1)
:
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Commercial and financial: | |||||||||||||||||
Fund finance
(2)
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$ |
|
$ |
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Leveraged loans |
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Overdrafts |
|
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|||||||||||||||
Collateralized loan obligations in loan form |
|
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|||||||||||||||
Other
(3)
|
|
|
|||||||||||||||
Commercial real estate |
|
|
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Total domestic | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
Foreign
(1)
:
|
|||||||||||||||||
Commercial and financial: | |||||||||||||||||
Fund finance
(2)
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||
Leveraged loans |
|
|
|||||||||||||||
Overdrafts |
|
|
|||||||||||||||
Collateralized loan obligations in loan form |
|
|
|||||||||||||||
Total foreign |
|
|
|||||||||||||||
Total loans
(4)
|
|
|
|||||||||||||||
Allowance for credit losses |
(
|
(
|
|||||||||||||||
Loans, net of allowance | $ |
|
$ |
|
March 31, 2025 | Commercial and Financial | Commercial Real Estate | Total Loans | ||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Investment grade | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
Speculative |
|
|
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||||||||||||||
Special mention |
|
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Substandard |
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|
|
||||||||||||||
Doubtful |
|
|
|
||||||||||||||
Total
(1)(2)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
December 31, 2024 | Commercial and Financial | Commercial Real Estate | Total Loans | ||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Investment grade | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
Speculative |
|
|
|
||||||||||||||
Special mention |
|
|
|
||||||||||||||
Substandard |
|
|
|
||||||||||||||
Doubtful |
|
|
|
||||||||||||||
Total
(1)(2)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(In millions) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | Prior | Revolving Loans |
Total
(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and financial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment grade | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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|||||||||||||||||||||||||||||||
Speculative |
|
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention |
|
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Substandard |
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Total commercial and financing | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment grade | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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Speculative |
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention |
|
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard |
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Doubtful |
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Total commercial real estate | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
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Non-U.S. loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and financial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment grade | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
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Speculative |
|
|
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|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention |
|
|
|
|
|
|
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard |
|
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|
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Total commercial and financing | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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Total loans
(2)
|
$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | Prior | Revolving Loans |
Total
(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and financial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment grade | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Speculative |
|
|
|
|
|
|
|
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention |
|
|
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard |
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Total commercial and financing | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
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Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment grade | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Speculative |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful |
|
|
|
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|
|
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Total commercial real estate | $ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and financial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment grade | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
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Speculative |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard |
|
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|
|
|
|
|
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Total commercial and financing | $ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
|
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Total loans
(2)
|
$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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Three Months Ended March 31, 2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and Financial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Leveraged Loans |
Other Loans
(1)
|
Commercial Real Estate | Off-Balance Sheet Commitments | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs
(2)
|
(
|
|
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and Financial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Leveraged Loans |
Other Loans
(1)
|
Commercial Real Estate | Held-to-Maturity Securities | Off-Balance Sheet Commitments | All Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision
|
|
|
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs
(2)
|
(
|
|
(
|
|
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
Investment
Servicing |
Investment
Management |
Total | ||||||||||||||
Goodwill: | |||||||||||||||||
Ending balance December 31, 2023
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
Acquisitions |
|
|
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||||||||||||||
Foreign currency translation |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
Ending balance December 31, 2024
|
|
|
|
||||||||||||||
Foreign currency translation |
|
|
|
||||||||||||||
Ending balance March 31, 2025
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
(In millions) |
Investment
Servicing |
Investment
Management |
Total | ||||||||||||||
Other intangible assets: | |||||||||||||||||
Ending balance December 31, 2023
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
Acquisitions
|
|
|
|
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Amortization |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
Foreign currency translation |
(
|
|
(
|
||||||||||||||
Ending balance December 31, 2024
|
|
|
|
||||||||||||||
Amortization |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
Foreign currency translation |
|
|
|
||||||||||||||
Ending balance March 31, 2025
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
March 31, 2025 | |||||||||||||||||
Gross
Carrying Amount |
Accumulated
Amortization |
Net
Carrying Amount |
|||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Other intangible assets: | |||||||||||||||||
Client relationships | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||
Technology |
|
(
|
|
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Core deposits |
|
(
|
|
||||||||||||||
Other |
|
(
|
|
||||||||||||||
Total | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||
December 31, 2024 | |||||||||||||||||
Gross
Carrying Amount |
Accumulated
Amortization |
Net
Carrying Amount |
|||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Other intangible assets: | |||||||||||||||||
Client relationships | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||
Technology |
|
(
|
|
||||||||||||||
Core deposits |
|
(
|
|
||||||||||||||
Other |
|
(
|
|
||||||||||||||
Total | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||
(In millions) | March 31, 2025 | December 31, 2024 | |||||||||
Securities borrowed
(1)
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
Derivative instruments, net |
|
|
|||||||||
Bank-owned life insurance |
|
|
|||||||||
Collateral, net |
|
|
|||||||||
Investments in joint ventures and other unconsolidated entities
(2)
|
|
|
|||||||||
Accounts receivable |
|
|
|||||||||
Prepaid expenses |
|
|
|||||||||
Right-of-use assets |
|
|
|||||||||
Deferred tax assets, net of valuation allowance
(3)
|
|
|
|||||||||
Receivable for securities settlement |
|
|
|||||||||
Income taxes receivable |
|
|
|||||||||
Other
(4)
|
|
|
|||||||||
Total | $ |
|
$ |
|
|||||||
(In millions) | March 31, 2025 | December 31, 2024 | |||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | |||||||||||
Interest rate contracts: | |||||||||||
Futures | $ |
|
$ |
|
|||||||
Foreign exchange contracts: | |||||||||||
Forward, swap and spot |
|
|
|||||||||
Options purchased |
|
|
|||||||||
Options written |
|
|
|||||||||
Futures |
|
|
|||||||||
Other: | |||||||||||
Futures |
|
|
|||||||||
Stable value contracts
(1)
|
|
|
|||||||||
Deferred value awards
(2)
|
|
|
|||||||||
Derivatives designated as hedging instruments: | |||||||||||
Interest rate contracts: | |||||||||||
Swap agreements |
|
|
|||||||||
Foreign exchange contracts: | |||||||||||
Forward and swap |
|
|
Derivative Assets
(1)
|
Derivative Liabilities
(2)
|
||||||||||||||||||||||
(In millions) | March 31, 2025 | December 31, 2024 | March 31, 2025 | December 31, 2024 | |||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | |||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
Other derivative contracts |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments: | |||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
Interest rate contracts |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Location of Gain (Loss) on Derivative in Consolidated Statement of Income | Amount of Gain (Loss) on Derivative Recognized in Consolidated Statement of Income | ||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | Foreign exchange trading services revenue | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | Interest expense |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | Foreign exchange trading services revenue |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other derivative contracts | Other fee revenue |
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Other derivative contracts | Compensation and employee benefits |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2025 | |||||||||||||||||||||||
Cumulative Fair Value Hedging Adjustment Increasing (Decreasing) the Carrying Amount | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Carrying Amount of Hedged Assets/Liabilities | Active |
De-designated
(1)
|
||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||
Available-for-sale securities
(2)(3)
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||
December 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||
Cumulative Fair Value Hedging Adjustment Increasing (Decreasing) the Carrying Amount | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Carrying Amount of Hedged Assets/Liabilities | Active |
De-designated
(1)
|
||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||
Available-for-sale securities
(2)(3)
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Location of Gain (Loss) on Derivative in Consolidated Statement of Income |
Amount of Gain
(Loss) on Derivative Recognized in Consolidated Statement of Income |
Hedged Item in Fair Value Hedging Relationship | Location of Gain (Loss) on Hedged Item in Consolidated Statement of Income |
Amount of Gain
(Loss) on Hedged Item Recognized in Consolidated Statement of Income |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as fair value hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | Net interest income | $ |
(
|
$ |
|
Available-for-sale securities
(1)
|
Net interest income
|
$ |
|
$ |
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | Net interest income |
|
(
|
Long-term debt | Net interest income |
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | Other fee revenue |
|
|
Available-for-sale securities
|
Other fee revenue |
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 2024 | Location of Gain or (Loss) Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Income into Income | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Amount of Gain or (Loss) Recognized in Other Comprehensive Income on Derivative | Amount of Gain or (Loss) Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Income into Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as cash flow hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts
(1)
|
$ |
|
$ |
(
|
Net interest income | $ |
(
|
$ |
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts |
|
|
Net interest income |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as cash flow hedges | $ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as net investment hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ |
(
|
$ |
|
Gains (Losses) related to investment securities, net | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as net investment hedges |
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | March 31, 2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts of Recognized
Assets
(1)(2)
|
Gross Amounts Offset in Statement of Condition
(3)
|
Net Amounts of Assets Presented in Statement of Condition | Gross Amounts Not Offset in Statement of Condition | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
Cash and Securities Received
(4)
|
Net Amount
(5)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ | — | $ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts
(6)
|
|
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash collateral and securities netting | NA |
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives |
|
(
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other financial instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resale agreements and securities borrowing
(7)(8)
|
|
(
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives and other financial instruments | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
Assets: | December 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts of Recognized
Assets
(1)(2)
|
Gross Amounts Offset in Statement of Condition
(3)
|
Net Amounts of Assets Presented in Statement of Condition | Gross Amounts Not Offset in Statement of Condition | ||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
Cash and Securities Received
(4)
|
Net Amount
(5)
|
|||||||||||||||||||||||||||
Derivatives: | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ | — | $ |
|
|||||||||||||||||||
Interest rate contracts
(6)
|
|
(
|
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||
Other derivative contracts |
|
|
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||
Cash collateral and securities netting | NA |
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||
Total derivatives |
|
(
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
Other financial instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||
Resale agreements and securities borrowing
(7)(8)
|
|
(
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
Total derivatives and other financial instruments | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
Liabilities: | March 31, 2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts of Recognized Liabilities
(1)(2)
|
Gross Amounts Offset in Statement of Condition
(3)
|
Net Amounts of Liabilities Presented in Statement of Condition | Gross Amounts Not Offset in Statement of Condition | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
Cash and Securities Received
(4)
|
Net Amount
(5)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ | — | $ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts
(6)
|
|
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other derivative contracts |
|
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash collateral and securities netting | NA |
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives |
|
(
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other financial instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements and securities lending
(7)(8)
|
|
(
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives and other financial instruments | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
Liabilities: | December 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts of Recognized Liabilities
(1)(2)
|
Gross Amounts Offset in Statement of Condition
(3)
|
Net Amounts of Liabilities Presented in Statement of Condition | Gross Amounts Not Offset in Statement of Condition | ||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
Cash and Securities Received
(4)
|
Net Amount
(5)
|
|||||||||||||||||||||||||||
Derivatives: | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ | — | $ |
|
|||||||||||||||||||
Interest rate contracts
(6)
|
|
(
|
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||
Other derivative contracts |
|
|
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||
Cash collateral and securities netting | NA |
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||
Total derivatives |
|
(
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
Other financial instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements and securities lending
(7)(8)
|
|
(
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
Total derivatives and other financial instruments | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
As of March 31, 2025 | As of December 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Overnight and Continuous | Up to 30 Days | 30-90 days | Greater than 90 Days | Total | Overnight and Continuous | Up to 30 Days | 30-90 days | Greater than 90 Days | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and agency securities | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. sovereign debt |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities lending transactions: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Treasury and agency securities |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other
(1)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross amount of recognized liabilities for repurchase agreements and securities lending | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(In millions) | March 31, 2025 | December 31, 2024 | |||||||||
Commitments: | |||||||||||
Unfunded credit facilities | $ |
|
$ |
|
|||||||
Guarantees
(1)
:
|
|||||||||||
Indemnified securities financing | $ |
|
$ |
|
|||||||
Standby letters of credit |
|
|
(In millions) | March 31, 2025 | December 31, 2024 | |||||||||
Fair value of indemnified securities financing | $ |
|
$ |
|
|||||||
Fair value of cash and securities held by us, as agent, as collateral for indemnified securities financing |
|
|
|||||||||
Fair value of collateral for indemnified securities financing invested in indemnified repurchase agreements |
|
|
|||||||||
Fair value of cash and securities held by us or our agents as collateral for investments in indemnified repurchase agreements |
|
|
(In millions) | Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||
2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
Income (loss) recorded on investments within other fee revenue | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
Income recorded in total revenue |
|
|
|||||||||||||||||||||
Tax credits and benefits recognized in income tax expense |
|
|
|||||||||||||||||||||
Proportional amortization recognized in income tax expense |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||
Net benefits included in income tax expense |
|
|
|||||||||||||||||||||
Net benefit attributable to tax-advantaged investments included in the consolidated statement of income for which proportional amortization has been elected
|
$ |
|
$ |
|
Preferred Stock
(1)
:
|
Issuance Date | Depositary Shares Issued | Amount outstanding (in millions) |
Ownership Interest Per Depositary Share
|
Liquidation Preference Per Share | Liquidation Preference Per Depositary Share |
Per Annum Dividend Rate
|
Dividend Payment Frequency
|
Carrying Value as of March 31, 2025
(In millions)
|
Redemption Date
(2)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series G | April 2016 |
|
$ |
|
1/4,000th |
|
|
|
Quarterly | $ |
|
March 15, 2026 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series I | January 2024 |
|
|
1/100th |
|
|
|
Quarterly |
|
March 15, 2029 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series J | July 2024 |
|
|
1/100th |
|
|
|
Quarterly |
|
September 15, 2029 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series K
|
February 2025
|
|
|
1/100th |
|
|
|
Quarterly
|
|
September 15, 2030 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | Dividends Declared per Share | Dividends Declared per Depositary Share | Total | Dividends Declared per Share | Dividends Declared per Depositary Share | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series D | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
Series F |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Series G |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Series H |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Series I |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Series J
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares Acquired
(In millions) |
Average Cost per Share |
Total Acquired
(In millions) |
Shares Acquired (In millions) | Average Cost per Share | Total Acquired (In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 Program
|
|
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends Declared per Share | Total (In millions) | Dividends Declared per Share | Total (In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Net Unrealized Gains (Losses) on Cash Flow Hedges |
Net Unrealized Gains (Losses) on Investment Securities
(1)
|
Net Unrealized Losses on Retirement Plans | Foreign Currency Translation | Net Unrealized Gains (Losses) on Hedges of Net Investments in Non-U.S. Subsidiaries | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2023
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications |
|
(
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) due to amounts reclassified from accumulated other comprehensive income |
(
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) |
(
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of March 31, 2024
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2024
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) due to amounts reclassified from accumulated other comprehensive income |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of March 31, 2025
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | Amounts Reclassified into Earnings | Affected Line Item in Consolidated Statement of Income | |||||||||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||||||||||
Losses reclassified from accumulated other comprehensive
income into income, net of related taxes of $
|
$ |
|
$ |
|
Net interest income | ||||||||||||||||||
Cash flow hedges: | |||||||||||||||||||||||
Losses (gains) reclassified from accumulated other comprehensive income into income, net of related taxes of $
|
|
(
|
Net interest income | ||||||||||||||||||||
Retirement plans: | |||||||||||||||||||||||
Amortization of actuarial losses, net of related taxes of
|
|
|
Compensation and employee benefits expenses | ||||||||||||||||||||
Total amounts reclassified from accumulated other comprehensive income | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
State Street Corporation | State Street Bank | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Basel III Advanced Approaches March 31, 2025 | Basel III Standardized Approach March 31, 2025 | Basel III Advanced Approaches December 31, 2024 | Basel III Standardized Approach December 31, 2024 | Basel III Advanced Approaches March 31, 2025 | Basel III Standardized Approach March 31, 2025 | Basel III Advanced Approaches December 31, 2024 | Basel III Standardized Approach December 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shareholders' equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock and related surplus | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) |
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock, at cost |
(
|
(
|
(
|
(
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regulatory capital adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net of associated deferred tax liabilities |
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other adjustments
(1)
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Qualifying subordinated long-term debt |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit risk
(2)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operational risk
(3)
|
|
NA |
|
NA |
|
NA |
|
NA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market risk |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-weighted assets | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted quarterly average assets | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Ratios: |
2025 Minimum Requirements
(4)
|
2024 Minimum Requirements
(4)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage
(5)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available-for-sale |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Investment securities held-to-maturity |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under resale agreements |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Loans |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Other interest-earning assets |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Total interest income |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under repurchase agreements |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing liabilities |
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Total interest expense |
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Net interest income | $ |
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$ |
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Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||
Professional services | $ |
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$ |
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Sales advertising and public relations |
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Regulatory fees and assessments
(1)
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Bank operations |
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Donations |
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Securities processing |
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Other |
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Total other expenses | $ |
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$ |
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(In millions) |
Employee
Related Costs |
Real Estate
Actions |
Total | ||||||||||||||
Accrual Balance at December 31, 2023 | $ |
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$ |
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$ |
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Payments and other adjustments |
(
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|
(
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Accrual Balance at March 31, 2024 | $ |
|
$ |
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$ |
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Accrual Balance at December 31, 2024
|
|
|
|
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Payments and other adjustments |
(
|
|
(
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Accrual Balance at March 31, 2025
|
$ |
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$ |
|
$ |
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Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ |
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$ |
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Less: | |||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends |
(
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(
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Dividends and undistributed earnings allocated to participating securities
(1)
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(
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Net income available to common shareholders | $ |
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Average common shares outstanding (In thousands): | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic average common shares |
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Effect of dilutive securities: equity-based awards |
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Diluted average common shares |
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Anti-dilutive securities
(2)
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Earnings per common share: | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ |
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$ |
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Diluted
(3)
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Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment
Servicing |
Investment
Management |
Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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Management fees |
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Foreign exchange trading services |
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Securities finance |
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Software and processing fees |
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Other fee revenue
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(
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Total fee revenue |
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Net interest income |
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Total revenue |
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Provision for credit losses |
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Expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits |
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Information systems and communications |
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Transaction processing services |
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Other |
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Total expenses |
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Income before income tax expense | $ |
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(
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Pre-tax margin |
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% |
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% |
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% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average assets (in billions) | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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Three Months Ended March 31, 2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Servicing | Investment Management | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Topic 606 revenue | All other revenue | Total | Topic 606 revenue | All other revenue | Total | Topic 606 revenue | All other revenue | Total | 2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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Management fees |
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Foreign exchange trading services |
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Securities finance |
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Software and processing fees |
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Other fee revenue |
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(
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(
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Total fee revenue |
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Net interest income |
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Total revenue | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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Three Months Ended March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Servicing | Investment Management | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Topic 606 revenue | All other revenue | Total | Topic 606 revenue | All other revenue | Total | Topic 606 revenue | All other revenue | Total | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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Management fees |
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Foreign exchange trading services |
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Securities finance |
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Software and processing fees |
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Other fee revenue |
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Total fee revenue |
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Net interest income |
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Total revenue | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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$ |
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$ |
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Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
Non-U.S.
(1)
|
U.S. | Total |
Non-U.S.
(1)
|
U.S. | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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Income before income tax expense |
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ACRONYMS | |||||||||||
ABS | Asset-backed securities |
HQLA
(1)
|
High-quality liquid assets | ||||||||
AFS | Available-for-sale | HTM | Held-to-maturity | ||||||||
AOCI | Accumulated other comprehensive income (loss) | IDI | Insured Depository Institution | ||||||||
AUC/A | Assets under custody and/or administration |
LCR
(1)
|
Liquidity coverage ratio | ||||||||
AUM | Assets under management | LTD | Long-term debt | ||||||||
bps | Basis points | MBS | Mortgage-backed securities | ||||||||
CAD | Canadian Dollar | NII | Net interest income | ||||||||
CCB | Capital Conservation Buffer | NIM | Net interest margin | ||||||||
CMBS | Commercial Mortgage backed Security |
NSFR
(1)
|
Net stable funding ratio | ||||||||
CRD | Charles River Development | PCAOB | Public Company Accounting Oversight Board | ||||||||
CET1
(1)
|
Common equity tier 1 | RMBS | Residential mortgage-backed securities | ||||||||
CVA | Credit valuation adjustment |
RWA
(1)
|
Risk-weighted assets | ||||||||
DIF | Deposit Insurance Fund | SaaS | Software as a service | ||||||||
ECB | European Central Bank | SCB | Stress Capital Buffer | ||||||||
ERISA | Employee Retirement Income Security Act of 1974 | SEC | Securities and Exchange Commission | ||||||||
ETF | Exchange-Traded Fund |
SLR
(1)
|
Supplementary leverage ratio | ||||||||
EUR | Euro | SPDR | Spider; Standard and Poor's depository receipt | ||||||||
EURIBOR | Euro Interbank Offered Rate | SPOE Strategy | Single Point of Entry Strategy | ||||||||
FDIC | Federal Deposit Insurance Corporation | SSIF | State Street Intermediate Funding, LLC | ||||||||
FHLB | Federal Home Loan Bank of Boston |
SVB
|
Silicon Valley Bank | ||||||||
FICC | Fixed Income Clearing Corporation |
TLAC
(1)
|
Total loss-absorbing capacity | ||||||||
FX | Foreign exchange | UOM | Unit of measure | ||||||||
GAAP | Generally accepted accounting principles | USD | U.S. Dollar | ||||||||
GBP | British Pound Sterling | VaR | Value-at-Risk | ||||||||
G-SIB | Global systemically important bank | ||||||||||
GLOSSARY | ||||||||||||||
Asset-backed securities:
A financial security backed by collateralized assets, other than real estate or mortgage backed securities.
Assets under custody and/or administration: Assets that we hold directly or indirectly on behalf of clients under a safekeeping or custody arrangement or for which we provide administrative services for clients. To the extent that we provide more than one AUC/A service (including back and middle office services) for a client’s assets, the value of the asset is only counted once in the total amount of AUC/A. Assets under management: The total market value of client assets for which we provide investment management strategy services, advisory services and/or distribution services generating management fees based on a percentage of the assets’ market values. These client assets are not included on our balance sheet. Assets under management include managed assets lost but not liquidated. Lost business occurs from time to time and it is difficult to predict the timing of client behavior in transitioning these assets as the timing can vary significantly. Certificates of deposit (CD): A savings certificate with a fixed maturity date, specified fixed interest rate and can be issued in any denomination aside from minimum investment requirements. A CD restricts access to the funds until the maturity date of the investment. Collateralized loan obligations: A loan or security backed by a pool of debt, primarily senior secured leveraged loans. Collateralized loan obligations are similar to collateralized mortgage obligations, except for the different type of underlying loan. With a collateralized loan obligation, the investor receives scheduled loan or debt payments from the underlying loans, assuming most of the risk in the event borrowers default, but is offered greater diversity and the potential for higher-than-average returns. Commercial real estate (CRE): Property intended to generate profit from capital gains or rental income. CRE loans are term loans secured by commercial and multifamily properties. We seek CRE loans with strong competitive positions in major domestic markets, stable cash flows, modest leverage and experienced institutional ownership. Deposit beta: A measure of how much of an interest rate increase is expected to be passed on to client interest-bearing accounts, on average. Depot bank: A German term, specified by the country's law on investment companies, which essentially corresponds to 'custodian'. Doubtful: Doubtful loans and leases meet the same definition of substandard loans and leases (i.e., well-defined weaknesses that jeopardize repayment with the possibility that we will sustain some loss) with the added characteristic that the weaknesses make collection or liquidation in full highly questionable and improbable. Economic value of equity: A measure designed to estimate the fair value of assets, liabilities and off-balance sheet instruments based on a discounted cash flow model. Exchange-Traded Fund: A type of exchange-traded investment product that offer investors a way to pool their money in a fund that makes investments in stocks, bonds, or other assets and, in return, to receive an interest in that investment pool. ETF shares are traded on a national stock exchange and at market prices that may or may not be the same as the net asset value. Exposure-at-default: A measure used in the calculation of regulatory capital under Basel III final rule. It can be defined as the expected amount of loss a bank may be exposed to upon default of an obligor. Global systemically important bank: A financial institution whose distress or disorderly failure, because of its size, complexity and systemic interconnectedness, would cause significant disruption to the wider financial system and economic activity, which will be subject to additional capital requirements. Held-to-maturity investment securities: We classify investments in debt securities as held-to-maturity only if we have the positive intent and ability to hold those securities to maturity. Investments in debt securities classified as held-to-maturity are measured subsequently at amortized cost in the statement of financial position. |
High-quality liquid assets:
Cash or assets that can be converted into cash at little or no loss of value in private markets and are considered unencumbered.
Investment grade: A rating of loans and leases to counterparties with strong credit quality and low expected credit risk and probability of default. It applies to counterparties with a strong capacity to support the timely repayment of any financial commitment. Liquidity coverage ratio: The ratio of encumbered high-quality liquid assets divided by expected total net cash outflows over a 30-day stress period. A Basel III framework requirement for banks and bank holding companies to measure liquidity, it is designed to ensure that certain banking institutions, including us, maintain a minimum amount of unencumbered HQLA sufficient to withstand the net cash outflow under a hypothetical standardized acute liquidity stress scenario for a 30-day stress period. Net asset value: The amount of net assets attributable to each share/unit of the fund at a specific date or time. Net stable funding ratio: The ratio of the amount of available stable funding relative to the amount of required stable funding. This ratio should be equal to at least 100% on an ongoing basis.
Prime services:
The securities lending business previously referred to as enhanced custody.
Probability of default: A measure of the likelihood that a credit obligor will enter into default status. Qualified financial contracts: Securities contracts, commodity contracts, forward contracts, repurchase agreements, swap agreements and any other contract determined by the FDIC to be a qualified financial contract. Risk-weighted assets: A measurement used to quantify risk inherent in our on and off-balance sheet assets by adjusting the asset value for risk. RWA is used in the calculation of our risk-based capital ratios. Software-enabled revenue: Includes SaaS, maintenance and support revenue, FIX, brokerage, and value-add services.
Special mention:
Loans and leases that consist of counterparties with potential weaknesses that, if uncorrected, may result in deterioration of repayment prospects.
Speculative: Loans and leases that consist of counterparties that face ongoing uncertainties or exposure to business, financial, or economic downturns. However, these counterparties may have financial flexibility or access to financial alternatives, which allow for financial commitments to be met. Substandard: Loans and leases that consist of counterparties with well-defined weakness that jeopardizes repayment with the possibility we will sustain some loss. Supplementary leverage ratio: The ratio of our tier 1 capital to our total leverage exposure, which measures our capital adequacy relative to our on and off-balance sheet assets. Total loss-absorbing capacity: The sum of our tier 1 regulatory capital plus eligible external long-term debt issued by us. Value-at-Risk: Statistical model used to measure the potential loss in value of a portfolio that could occur in normal markets condition, over a defined holding period, within a certain confidence level. Variable interest entity: An entity that: (1) lacks enough equity investment at risk to permit the entity to finance its activities without additional financial support from other parties; (2) has equity owners that lack the right to make significant decisions affecting the entity’s operations; and/or (3) has equity owners that do not have an obligation to absorb or the right to receive the entity’s losses or return. |
(Dollars in millions except per share amounts; shares in thousands) | Total number of shares purchased | Average price paid per share | Total number of shares purchased as part of publicly announced program | Approximate dollar value of shares that may yet be purchased under publicly announced program | |||||||||||||||||||
Period: | |||||||||||||||||||||||
January 1 - January 31, 2025 | 298 | $ | 100.81 | 298 | $ | 3,670 | |||||||||||||||||
February 1 - February 28, 2025 | 706 | 99.09 | 706 | 3,600 | |||||||||||||||||||
March 1 - March 31, 2025 | — | — | — | 3,600 | |||||||||||||||||||
Total | 1,004 | $ | 99.60 | 1,004 | $ | 3,600 |
Name and Title
|
Date of Adoption of Rule 10b5-1 Trading Plan
|
Scheduled Expiration Date of Rule 10b5-1 Trading Plan
(1)
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Aggregate Number of Securities to Be Purchased or Sold
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Sale of up to
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Sale of up to
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Exhibit No. | Exhibit Description | ||||||||||
Note: None of the instruments defining the rights of holders of State Street’s outstanding long-term debt are in respect of indebtedness in excess of 10% of the total assets of State Street and its subsidiaries on a consolidated basis. State Street hereby agrees to furnish to the SEC upon request a copy of any other instrument with respect to long-term debt of State Street and its subsidiaries. | |||||||||||
101.INS | The instance document does not appear in the interactive data file because its XBRL tags are embedded within the inline XBRL document | ||||||||||
* | 101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document | |||||||||
* | 101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Calculation Linkbase Document | |||||||||
* | 101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document | |||||||||
* | 101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Label Linkbase Document | |||||||||
* | 101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Presentation Linkbase Document | |||||||||
* | 104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and included within the Exhibit 101 attachments) |
†
|
Denotes management contract or compensatory plan or arrangement
|
|||||||
* | Submitted electronically herewith |
STATE STREET CORPORATION | |||||||||||||||||
(Registrant) | |||||||||||||||||
Date: | May 1, 2025 | By: |
/s/ MARK R. KEATING
|
||||||||||||||
Mark R. Keating,
|
|||||||||||||||||
Executive Vice President and Interim Chief Financial Officer (Principal Financial Officer)
|
|||||||||||||||||
Date: | May 1, 2025 | By: | /s/ ELIZABETH M. SCHAEFER | ||||||||||||||
Elizabeth M. Schaefer, | |||||||||||||||||
Senior Vice President and Chief Accounting Officer
(Principal Accounting Officer) |
|||||||||||||||||
No information found
* THE VALUE IS THE MARKET VALUE AS OF THE LAST DAY OF THE QUARTER FOR WHICH THE 13F WAS FILED.
FUND | NUMBER OF SHARES | VALUE ($) | PUT OR CALL |
---|
DIRECTORS | AGE | BIO | OTHER DIRECTOR MEMBERSHIPS |
---|---|---|---|
Ms. Sebastian has several decades of cross-functional experience in finance, law, capital markets, mergers and acquisitions, internal audit, and governance. She has advanced transformational initiatives at several companies and partnered with corporate boards to advise companies on global expansion and navigating evolving regulatory and policy landscapes. | |||
Ms. Shaughnessy brings extensive experience and a successful track record investing in the global utilities and energy infrastructure sectors, developed over her more than 30-year career in asset management. She has a deep understanding of market dynamics, capital structures and risk management. | |||
Ms. Laulis brings to the AES Board a deep knowledge of managing regulated businesses in the technology and infrastructure arena, while enhancing customer satisfaction. As current CEO of a leading broadband communications provider, she has gained extensive experience overseeing strategy, business operations, compliance, and stakeholder engagement. | |||
Mr. Bhandari brings over 25 years of expertise to the Board, with a proven track record of transforming data into business assets to enhance customer experiences, deliver innovative solutions, and drive growth and productivity. Mr. Bhandari has guided companies through growth and transformation, leveraging data to support sustainable business expansion. | |||
Ms. Koeppel brings over three decades of experience as a senior operating and financial executive in the energy and infrastructure industries, providing the Board with invaluable insight into global energy markets and financial strategies. | |||
• Energy Sector Experience : As CEO and in his prior executive roles at DTE Energy Company, Mr. Anderson gained comprehensive insights into all aspects of the energy company operations and the broader energy sector. He also served as Chairman of the Edison Electric Institute (EEI), the trade association that represents all U.S. investor-owned electric companies. | |||
Mr. Monié has a strong track record of leading global business expansion across Europe, Asia, and North and South America. He brings expertise in launching new business segments, overseeing major business transformations, and navigating evolving market environments including geopolitical and industry-wide shifts. |
Year |
Salary
($)
|
Bonus ($) |
Stock Awards
($)
|
Non-Equity Incentive Plan Compensation
($)
|
All Other Compensation
($)
|
Total
($) |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Andrés Gluski | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
President & Chief Executive Officer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 1,241,000 | — | 9,368,525 | 2,419,950 | 325,809 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 1,241,000 | — | 8,796,107 | 2,364,105 | 314,982 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 1,241,000 | — | 8,627,752 | 2,364,105 | 292,401 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Stephen Coughlin | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EVP & Chief Financial Officer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 645,000 | — | 1,617,678 | 838,500 | 114,545 | 3,215,723 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 597,000 | — | 1,284,554 | 1,175,305 | 70,063 | 3,126,922 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 580,000 | — | 1,080,078 | 736,600 | 49,302 | 2,445,980 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Juan Ignacio Rubiolo | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EVP & President, Energy Infrastructure
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 550,000 | — | 1,348,073 | 715,000 | 675,254 | 3,288,327 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 530,000 | — | 1,809,816 | 673,100 | 224,311 | 3,237,227 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 515,000 | 321,875 | 959,044 | 654,050 | 295,000 | 2,744,969 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Ricardo Falu
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EVP & Chief Operating Officer & President New Energy Technologies
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 555,000 | — | 1,348,073 | 1,023,305 | 249,412 | 3,175,790 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Bernerd Da Santos | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EVP & President, Renewables
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 663,000 | — | 1,437,936 | 861,900 | 130,748 | 3,093,584 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 644,000 | 204,470 | 1,369,376 | 817,880 | 120,060 | 3,155,786 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 625,000 | — | 1,319,077 | 793,750 | 107,586 | 2,845,413 |
No Customers Found
Suppliers
Supplier name | Ticker |
---|---|
Canaan Inc. | CAN |
Mastercard Incorporated | MA |
Adobe Inc. | ADBE |
International Business Machines Corporation | IBM |
SPDR Gold Shares | GLD |
iShares Silver Trust | SLV |
TransUnion | TRU |
Price
Yield
Owner | Position | Direct Shares | Indirect Shares |
---|---|---|---|
Gluski Andres | - | 1,857,830 | 33,309 |
Gluski Andres | - | 1,526,450 | 31,128 |
Da Santos Bernerd | - | 264,025 | 29,617 |
Mendoza Tish | - | 199,481 | 27,498 |
Mendoza Tish | - | 167,261 | 26,998 |
Falu Ricardo Manuel | - | 80,378 | 0 |
Shaughnessy Maura | - | 60,653 | 24,500 |
Falu Ricardo Manuel | - | 59,033 | 0 |
Kohan Sherry | - | 43,334 | 32,969 |
MONIE ALAIN | - | 28,725 | 0 |
Laulis Julia M. | - | 1,500 | 0 |